人民日報
吳月輝
2024-11-11 09:08
平安證券指出，綜合來看，短期國內外幾大不確定性盡皆落地，市場進入預期落地消化期。在短端風險落地釋放后，繼續看好市場中期向上方向。市場流動性充裕打開了一定的估值空間，給予成長板塊較多的結構性機會。中期繼續建議關注政策支持和產業轉型方向，包括新質生產力、高端制造業與出海、國企改革等，以及資本市場并購重組方面的機會。
華泰證券認為，在短期博弈因素偏多的情形下，交易型資金或仍是主要的邊際定價資金，市場中樞震蕩或仍為基準情形，A股在10月底點位或具備一定支撐，彼時投資者對地產修復預期偏中性，與宏觀變量指引的合理PE基本相當；突破10月初高點或存在一定壓力。因此市場的重點或在于對結構性行情的把握，建議關注內外需盈利剪刀差反轉、產能出清拐點兩條確定的配置線索。
中信證券2025年基金投資策略指出，2024年以來主動股基延續跑輸指數的困境，量化超額收益在年初、9月下旬遭遇回撤，投資者“買被動、賣主動”的趨勢逐漸加強，但選股能力仍彰顯主動股基的配置價值，量化超額衰減也是漸進過程。多維政策立體監管下，行業發展趨于規范，海外經驗顯示，國內公募基金體量未來可期，權益類產品占比提升空間較大，指數化、低費率、低換手、跨市場配置是長期態勢，管理人集中度在政策改革下或不斷上升；但持有人行為的規范化任重道遠，未來投顧發展或改善投資者的基金持有范式。投資策略層面，經濟基本面在政策支持下有望迎來拐點，市場或逐漸由個人資金切換至機構資金主導，基本面投資有效性將迎來改善，建議中高風險投資者由1000指增、輪動風格基金逐漸轉至質量成長風格基金，中低風險投資者根據波動容忍度關注平衡型或穩健型“固收+”基金組合。
校對：劉星瑩
