證券時報·e公司
2024-11-11 10:48
四季度外資機構聚焦電子股投資機會！
四季度以來，頂級機構持續關注A股市場。近期的調研數據顯示，外資機構對電子板塊表現出濃厚的興趣。貝萊德、瑞銀、摩根士丹利、花旗、高盛、富達等知名外資頻頻出現在多家電子類上市公司的調研名單中。
券商中國記者注意到，立訊精密、海康威視、水晶光電等電子公司成為外資機構重點關注的對象。具體而言，貝萊德、瑞銀等機構密集調研立訊精密，重點了解其對消費電子類產品關稅變動的看法；富達、高盛等機構關注海康威視的海外業務拓展及AI編程能力提升；摩根士丹利、花旗等機構則深入探討水晶光電的匯率風險管理問題。
貝萊德、瑞銀等調研立訊精密
10月28日，立訊精密舉行了分析師會議，吸引了四百余家機構的參與，其中包括瑞銀、美林、摩根士丹利、貝萊德、花旗、高盛等。
立訊精密的產品主要涵蓋消費電子、汽車、通信、工業及醫療等領域，提供一站式多品類核心零部件、模組及系統級產品。
在分析師會議上，投資者提問公司，如何看待未來在消費電子上可能出現的關稅問題。對此，立訊精密表示，無論是四五年前的貿易戰還是美國大選所帶來的不確定性，各種挑戰對一家企業的影響取決于企業的位置。作為一家服務全球消費電子終端品牌的供應商，針對不同的情況，公司都提前做好了安排，畢竟公司要面對的是全球化的市場。
立訊精密表示，如果有新的挑戰，短期內的成本會傳導到客戶端，客戶端承受不住就會向終端消費者進行傳導。在過去的5年，無論是貿易戰還是地緣政治所帶來的沖擊，大家都已經有妥善的解決方式。作為中國廠商，公司希望把更多的產品留在中國制造，但如果無法避免，也有海外產能來減少客戶在成本上的壓力。
富達、高盛等調研海康威視
10月26日，海康威視舉行了業績說明會，吸引了三百余家機構的參與，其中包括富達、高盛、路博邁等。
海康威視是領先的視頻產品和內容服務提供商，面向全球提供領先的視頻產品、專業的行業解決方案與內容服務。該公司產品已涵蓋視頻監控系統的所有主要設備，包括前端采集設備、后端存儲及集中控制、顯示、管理及儲存設備。
在業績說明會上，有投資者提問，從目前看，海外業務的發展大概走到了什么階段。對此，海康威視表示，海外視頻產品在很多國家和地區進入到相對成熟的階段，在渠道體系里補充了大量的非視頻產品，現在能看到非視頻產品的收入增速比視頻產品明顯要快。此外，公司正在從比較簡單的產品型銷售走到項目式銷售的過程中，目前看東南亞、中東等地的項目需求是比較明顯的。
海康威視還表示，公司在拓展海外項目的時候，需要自己的團隊投入，也需要本地合作伙伴的幫助和配合，這些資源投入在逐漸積累之中。觀察海外項目收入與純產品收入的增速，能看到項目收入占比不斷提升，公司對未來的項目類銷售增長有信心。
也有投資者詢問公司在AI編程能力方向上的提高。對此，海康威視表示，公司也在探索這一領域，因為公司內部研發體系中存在著大量的編程工作，是否能用工具化的措施來實現底層重復性的工作也是提質增效的其中一個思考方向。目前公司很多的AI工具都先應用在了自己內部，如果有很好的進展，會及時與市場進行交流。
摩根士丹利、花旗等調研水晶光電
10月29日，水晶光電舉行了業績說明會。此次調研吸引了三百余家機構的參與，包括摩根士丹利、花旗、威靈頓、Point72等。
水晶光電是國內專業從事精密薄膜光學產品研發、生產和銷售的知名光電元器件制造的企業，專業從事光學影像、薄膜光學面板、汽車電子（AR+)、反光材料等領域相關產品的研發、生產和銷售。目前該公司已構建光學元器件、薄膜光學面板、半導體光學、汽車電子（AR+)、反光材料五大業務板塊。
業績會上，有投資者提問，匯率的波動對于公司有多少的影響，采取了哪些措施。對此，水晶光電表示，公司的出口比例確實很高，如果匯率波動較大，在財務數據層面對公司會有一定的影響。今年，從匯兌損益來看，1—9月公司匯兌收益大約1000多萬元人民幣，相較于去年同期基本上持平。
水晶光電認為，匯兌能夠實現收益的主要因素，主要有以下幾點。第一，由于公司的主要原材料及裝備大多是海外進口，可以平衡一些外匯損失；第二，公司通過公司的跨境資金池，公司及子公司范圍內外匯支付可以互相調劑；第三，當匯率波動比較大的時候，通過銀行的金融工具，遠期鎖匯來控制財務費用；第四，公司每天都在關注匯率波動的情況，根據匯率波動適時結匯來降低匯率波動對公司的影響。
校對：呂久彪
