證券時報網
趙黎昀
2024-10-18 20:20
證券時報網訊,浙商證券研報指出,我國垃圾焚燒市場進入成熟期,上市公司項目建設降速,資本開支回落明顯,受益于此,多數公司的自由現金流在2023年實現轉正。且各家公司的在建/籌建項目規模仍在逐年減少,未來資本開支有望進一步回落,自由現金流有望持續好轉。
在國內焚燒市場逐漸成熟的同時,出海有望成為國內龍頭公司下一步發展方向。1)以菲律賓、越南、印尼、泰國、馬來西亞為代表的東盟國家目前垃圾處理方式仍較為粗放,與這些地區持續增長的固廢產量之間的矛盾愈發不可調和;2)這些國家人口密度較高,政府對焚燒項目較為支持,具備開展項目的必要條件;3)這些國家合計投資空間超過700億元人民幣,項目盈利能力可觀,是理想的出海目的地。出海或將成為焚燒行業下一階段的發展方向,龍頭公司有望受益。建議關注:瀚藍環境、三峰環境等。
校對:姚遠