券商中國
陳銘
2024-11-09 07:44
證券時報記者 王一鳴
11月8日，中芯國際召開2024年第三季度業績說明會。
財報顯示，中芯國際第三季度實現營收156.09億元，同比增長32.5%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.6億元，同比增長56.4%；主要是由于晶圓銷售量同比增加和產品組合變化等所致。按照國際財務報告準則，三季度，公司收入環比上升14%，達到21.7億美元，首次站上單季20億美元臺階，創歷史新高。
在詳解業績增長原因及經營情況時，中芯國際聯席CEO趙海軍闡述，上半年，國內客戶為了爭取市場份額，備貨建立庫存；海外客戶因為地緣政治考量對沖市場風險，將本應在三季度出的貨部分提拉到了二季度。在三季度，12英寸出貨凈增量填補了8英寸出貨減少量，使得季度出貨環比基本持平，這是第一個因素。伴隨本土化需求加速提升，主要市場領域的芯片套片產能供不應求，12英寸部分節點價格向好，產品組合優化調整，使得三季度公司的平均銷售單價環比上升，這是第二個因素。
他指出，綜合以上兩個因素，公司三季度收入環比上升14%，達到21.7億美元，首次站上單季20億美元臺階，創歷史新高。三季度，公司新增2.1萬片12英寸月產能并快速投入生產，附加值相對較高，促進產品結構進一步優化，平均銷售單價環比上升；整體產能利用率提升至90.4%，環比增長5.2個百分點，有效攤薄單位折舊成本。基于此，三季度公司毛利率提升到20.5%，環比增長6.6個百分點。
銷售收入以地區分類來看，中芯國際第三季度中國、美國、歐亞區業務占比分別為86%、11%和3%，第二季度對應的業務占比分別為80.3%、16%和3.7%。趙海軍分析稱，這主要系出于地緣政治考量和響應中國市場需求，部分海外客戶在二季度進行了一定程度的拉貨，所以在三季度收入占比環比下降約6個百分點；中國客戶在本土化需求加速及出口需求整體良好的情況下，逐步進入中高端產品市場，三季度收入占比環比上升6個百分點。以服務類型來看，晶圓收入占比94%，其他收入占比6%。晶圓收入以應用分類來看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車占比分別為25%、16%、43%、8%和8%。
“消費類是目前公司收入占比最大的應用分類，因為我們對于消費類的定義比較寬泛。我們看到消費類市場的需求在逐步恢復，消費產品功能升級落地，出口保有良好需求。晶圓收入按尺寸分類來看，8英寸因部分出貨提拉到二季度，收入占比下降至21.5%；12英寸整體接近滿載，且新開出的產能迅速驗證并投入生產，收入占比提升至78.5%。從平臺來看，BCD需求良好帶來訂單，推動8英寸利用率上升。”趙海軍說。
展望四季度，公司給出的指引是收入環比持平到增長2%，毛利率介于18%至20%之間。對此，趙海軍表示，過去幾個季度，公司12英寸產能一直供不應求，原來有一些客戶訂單沒有辦法完成。四季度是傳統淡季，客戶審視年初制定計劃，如果沒實現的部分，往往減少的量會發生在第四季度。雖然在四季度客戶對投片和收貨的意愿不是那么強，但經過和客戶的協商，公司四季度出貨沒有受到太大影響。此外，四季度公司預計將再釋放約3萬片12英寸月產能，但新增產能驗證需要時間。
“綜上，我們預計四季度整體產能利用率和出貨有所下降。我們希望通過產品組合優化來提升平均銷售單價，從而來保障四季度收入不受影響，做到環比持平到略有增長，使得毛利率也相對平穩。”他說。
根據前三個季度的業績和四季度的指引中值，中芯國際全年收入預計在80億美元左右，收入增速約27%，好于可比同業平均值。全年毛利率預計在17%左右，年底月產能預計達到折合8英寸95萬片左右。其中，為了滿足公司已有客戶的需求，公司加快布局功率器件產能，從而充分支持汽車、工業和新能源市場的發展。
趙海軍表示，上一輪上行周期公司收入的最高點在2022年三季度。因為復雜外部因素的影響，這一輪周期被拉得較以往更長，行業復蘇較為溫和。接下來，公司會堅定發展信心，保持戰略定力，深耕晶圓制造，加快驗證平臺。在日益激烈的行業競爭中，穩住市場份額，鞏固行業地位。
