證券時報網
吳曉輝
2024-10-21 15:38
上周五，受重磅利好提振，兩市股指午后大幅拉升，滬指一度收復3300點，創業板指盤中漲超10%，尾盤漲幅略有收窄。截至收盤，滬指漲2.91%報3261.56點，深證成指漲4.71%報10357.68點，創業板指漲7.95%報2195.1點，科創50指數漲11.33%，北證50指數漲10.3%，滬深北三市合計成交21310億元，較此前一日增加超6100億元。行業方面，半導體板塊爆發，券商板塊強勢拉升，汽車、保險、醫藥、釀酒等板塊均走強，光刻機、存儲芯片、消費電子概念等活躍。
中信證券表示，市場當前仍處于活躍資金主導的政策預期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特征料仍將持續一段時間；政策信號依舊積極，待政策落地起效、價格信號驗證企穩后，機構資金或將迎來積極入場時機，穩步上漲的行情將持續較長時間，屆時，績優成長和內需板塊預計將持續占優。配置上，短期科技板塊存在交易價值，在預期大拐點向行情大拐點的過渡階段，建議以低P/B和內需修復為主線，待價格信號企穩后，績優成長和內需品種或將持續占優。
今日投資機會解析
金融創新工具改善市場流動性預期
10月18日，支持資本市場發展的互換便利和股票回購增持再貸款兩項創新貨幣政策工具正式啟用，前者將大幅提升機構的資金獲取能力和股票增持能力，促進資本市場穩定發展；后者鼓勵上市公司和主要股東回購增持股票，引入中長期資金，完善資本市場逆周期調節機制。
中信證券表示，當前A股市場正處于預期大逆轉向行情大拐點的過度階段，市場行情以資金面推動為主，基本面驗證為輔，市場在前期脈沖式上漲后多空博弈加劇，但潛在入市資金規模依然較大。保守估計兩項工具的落地未來直接年化將至少帶來4000億—5000億元的增量資金：一方面，在專項再貸款工具支持下，預期A股市場2025年回購規模有望上升并接近2000億元。另一方面，央行宣布目前SFISF首批申請額度已超2000億元，將有效提升市場流動性，未來規模升至當前5000億元上限都還有進一步擴張可能。
證券行業作為資本市場的重要晴雨表，有望在資本市場上行期較早展現超額收益。短期來看，市場成交額的上行、保證金及兩融余額回暖有望帶動證券公司利潤改善；長期來看，并購重組與國際化業務發展將深刻改革證券行業競爭格局。
建筑行業迎催化
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關于解決拖欠企業賬款問題的意見》，對推進解決拖欠企業賬款問題作出系統部署。
中信證券表示，建筑行業對開發企業和地方政府墊資增加，經營和盈利能力均受到較大影響，財政發力解決拖欠問題，有利于提升付款能力，從歷史經驗看有助于報表明顯改善。公用環保行業應收賬款主要為政府類應收賬款，地方政府化債及解決拖欠問題，均有助企業改善現金流，進而改善報表質量并提升投資能力以擴張報表，有助板塊估值修復。我們相信，修復房企和地方政府的資產負債表有助于解決企業欠款問題。建筑板塊從兩條主線推薦，一是長期破凈央企，二是重點化債省份的區域性高彈性的公司。地產板塊推薦頭部開發企業。
自動駕駛商業化落地加速
10月17日，2024世界智能網聯汽車大會開幕。工業和信息化部裝備工業一司副司長、一級巡視員郭守剛在大會上表示，工信部聯合公安部、住房和城鄉建設部、交通運輸部開展了智能網聯汽車準入與上路通行試點工作。前期已經確定了9個進入試點的聯合體，目前正在開展試點聯合體的產業測試和安全評估工作，已完成部分有條件自動駕駛車型的測試方案確認，將很快進入測試評估環節，通過的將按程序予以準入許可。
華福證券表示，隨著大算力、大數據、大模型等快速發展，高級自動駕駛技術有望實現新的重大突破，智能網聯汽車將進入全新的發展階段。高級別自動駕駛正加速商業化落地，在法規、技術和資本運作等方面都進入新的階段。經過前幾年的發展和積累，行業即將進入到增長爆發期。
其他影響市場的消息
回購增持貸款首批案例落地
10月20日，23家滬深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用于回購或增持。這意味著首批回購增持案例正式落地。
具體來看，首批參與回購增持貸款的上市公司包括中國石化、招商蛇口、招商輪船、招商港口、中遠海控、中遠海發、廣電計量、邁為股份、兆易創新、威邁斯、嘉化能源、溫氏股份、福賽科技、陽光電源、山鷹國際、通裕重工、牧原股份、中國外運、中遠海能、中遠海特、東芯股份、力諾特玻、玲瓏輪胎。其中，中國石化既參與增持計劃也參與股份回購。中國石化控股股東獲7億元授信用于增持公司A股股份，同時中國石化也獲得中國銀行不超9億元授信額度用于股份回購。
證監會同意證券、基金公司申請互換便利
日前，中國人民銀行創設了證券、基金、保險公司互換便利（SFISF），為保障工具操作順利開展，中國證監會已經同意中信證券、中金公司、國泰君安、華泰證券、申萬宏源、廣發證券、財通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、東方財富證券、中信建投、興業證券、華夏基金、易方達基金、嘉實基金等20家公司開展互換便利操作。
國家數據局：到2028年建成100個以上可信數據空間
近日，國家數據局研究起草了《可信數據空間發展行動計劃（2024—2028年）》，向社會公開征求意見。《行動計劃》提出，到2028年，可信數據空間標準體系、技術體系、生態體系、安全體系等取得突破，建成100個以上可信數據空間，形成一批數據空間解決方案和最佳實踐，基本建成廣泛互聯、資源集聚、生態繁榮、價值共創、治理有序的可信數據空間網絡，各領域數據開發開放和流通使用水平顯著提升，初步形成與我國經濟社會發展水平相適應的數據生態體系。
國常會研究部署深入推進全國統一大市場建設的有關舉措
10月18日召開的國務院常務會議，研究部署深入推進全國統一大市場建設的有關舉措。會議指出，推進全國統一大市場建設是一項系統性改革，實質上是為企業營造更加公平有序的發展環境。要堅持標本兼治、綜合施策，推動市場基礎制度規則統一、市場監管公平統一、市場設施高標準聯通，以更有力舉措推動改革走深走實。要把推進全國統一大市場建設與實施一攬子增量政策結合起來，堅持從企業的實際關切出發，推動一批可感可及的改革事項，在深化改革中解決一個個具體問題。各地要堅持在良性競爭中更好發展，堅決破除地方保護和市場分割，打通制約經濟循環的堵點卡點，促進商品、要素、資源在更大范圍內暢通流動。要推進違規返還財稅獎補、政府購買服務、妨礙公平競爭等領域專項整治，讓各類企業在公平競爭中成長壯大，以更高經濟效率推動各地更好發展。
五部門規范電動自行車以舊換新工作
近日，商務部等五部門下發通知，進一步明確電動自行車以舊換新的補貼條件、流程管理和回收有關事項，指導各地相關部門規范電動自行車以舊換新工作。通知對以舊換新的補貼條件作出規范。各地參與以舊換新活動相關企業和門店，應向社會公開作出承諾，參與以舊換新補貼的車型銷售價格不高于政策實施前一個月同款產品的最低成交價格。經查實發現銷售單位利用以舊換新政策，存在先漲價再補貼、承諾不實等行為的，各地商務部門應取消補貼資格，責令退還補貼，市場監管部門依法依規將其納入失信黑名單，作出行政處罰。
香港證監會與港交所宣布優化IPO審核流程
10月18日，香港證監會與港交所聯合宣布，將優化新上市申請審批流程時間表，以進一步提升香港作為區內領先的國際新股集資市場的吸引力。具體來看，此次香港證監會與港交所將從兩個部分優化新上市申請審批流程時間表，即完全符合規定的上市申請以及合資格A股公司在港上市申請。
國務院國資委公告組建中國資源循環集團有限公司
10月18日，國務院國資委發布關于組建中國資源循環集團有限公司的公告。經國務院批準，組建中國資源循環集團有限公司，由國務院國有資產監督管理委員會代表國務院履行出資人職責，列入國務院國有資產監督管理委員會履行出資人職責的企業名單。新設的中國資源循環集團有限公司位列央企名錄第66位。
校對：李凌鋒
