第一財經
王方然
2024-10-17 09:22
中國資產大爆發！
16日晚，美股開盤后黃金股普漲，金田、哈莫尼黃金漲超5%，科爾黛倫礦業、赫克拉礦業漲超2%。同期，現貨黃金漲0.63%，報2695.7美元/盎司，逼近歷史新高。
中概股跑贏美股大盤，盤中納斯達克中國金龍指數漲超2%，3倍做多富時中國ETF大漲超6%。個股方面，房多多一度暴漲超70%，隨后漲幅收窄至41%，鑫苑置業漲超9%，貝殼漲超5%；萬國數據漲超5%，京東、攜程、愛奇藝漲超2%，阿里巴巴、百度漲超1%。
富時中國A50指數期貨夜盤亦短線拉升。
消息面上，國務院新聞辦公室定于今日上午10時舉行新聞發布會，住房城鄉建設部部長倪虹和財政部、自然資源部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局負責人將介紹促進房地產市場平穩健康發展有關情況。
市場預期，今日的發布會或將有更多房地產相關的利好政策出爐。
截至今晨收盤，美股三大指數集體收漲，道指漲0.79%，再創歷史新高；標普500指數漲0.47%；納指漲0.28%。
熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數漲0.93%。愛奇藝漲超2%，百度、嗶哩嗶哩、京東漲超1%，滿幫、阿里巴巴小幅上漲。蔚來、富途控股跌超1%，騰訊音樂、唯品會、小鵬汽車、微博、拼多多、理想汽車小幅下跌。房多多收漲55.43%。
昨日亞洲交易時段，A股、港股的房地產板塊全線飆漲，截至收盤，港股的融信中國暴漲超121%，融創中國大漲40%，中糧控股大漲超33%，富力地產漲超32%，龍光集團漲超24%，萬科企業漲近19%；A股的金地集團、信達地產、特發服務、陽光股份、金融街、南國置業等10余股漲停。
美銀：大宗商品或成最大贏家！高盛最新研判：美聯儲未來8個月連續降息
當地時間周三，美銀知名策略師Michael Hartnett發布最新報告稱，美國銀行10月進行的全球調查顯示，中國一攬子刺激措施出臺后，預計中國經濟未來12個月走強的全球基金經理凈比例達到48%，扭轉了上個月的調查結果。
“做多中國股票”也在美銀的最新調查中躋身最熱門交易排行榜的第三位——有14%的受訪者看好這一交易。
根據這份調查，中國刺激政策下，新興市場股票和大宗商品被認為是最大的贏家，而政府債券和日本股市被認為是最大的輸家。
美銀的上述調查于10月4日至10日進行，共195位基金經理回復，他們管理的資產規模總計為5030億美元。
同日，高盛預計美聯儲將在2024年11月至2025年6月期間連續降息25個基點，最終利率區間將在3.25%~3.5%；預計歐洲央行將在10月份降息25個基點，此后將連續降息25個基點，直到政策利率在2025年6月達到2%。
據CME“美聯儲觀察”：美聯儲11月降息25個基點的概率為94.1%，維持當前利率不變的概率為5.9%。12月累計降息50個基點的概率為86.1%。
船司積極挺價，集運指數（歐線）期貨創下兩個月新高
國慶節后，集運指數（歐線）期貨（EC）持續上漲，10月16日，集運指數（歐線）主力合約最高價突破2900點，創下兩個月新高。
申銀萬國期貨分析師柴玉榮認為，國慶節后集運指數（歐線）強勢上漲的主要原因是多家船司對于11月運價的挺價行為，先是THE聯盟中的赫伯羅特和ONE提漲線上運價，而后10月10日馬士基、達飛、赫伯羅特發布11月漲價函，其后COSCO、地中海和長榮跟隨漲價。“主要船司在11月的挺價行為較為緊湊一致，目前11月初三大聯盟大柜報價中樞已漲至4500美元，節后EC的上漲反映的是11月初船司運價的漲幅，但4500美元左右的大柜報價能否真實落地仍需驗證。”
中輝期貨能化研究員郭艷鵬表示，國慶節后，馬士基、達飛、赫伯羅特陸續開始宣漲11月初出運的集裝箱海運費，年底船司挺價行情再現。每年年底為集運指數（歐線）長協簽訂階段，長協合同價會參考即期運價，航司在長協簽訂前，有較強動力挺價。船司挺價第一階段先阻止運價進一步下跌，隨后在年底出貨需求上升配合下，進一步挺價進而推高海運費。
此外，中東地緣沖突導致繞行持續。中東地區以色列與巴勒斯坦哈馬斯、也門胡塞武裝、黎巴嫩真主黨、伊朗關系緊張，地緣沖突不斷，紅海繞行還將持續。2024年10月9日，馬士基和赫伯羅特宣布，二者組成的雙子星聯盟將于2025年2月啟用，并決定繼續繞行好望角，集運指數（歐線）隨后開啟大漲。
“當前集運指數（歐線）的基本面相對樂觀。”郭艷鵬說，2024年全球貨幣政策轉向，歐元區、美國、中國等主要經濟體均轉向寬松，宏觀面預計將持續改善，全球貿易與需求也將隨著宏觀面好轉而上升。
在郭艷鵬看來，當前市場的主要關注點是出口貨量情況，運輸實際需求關系著船司挺價能否落地。2023年年底紅海危機之前，船司曾數次嘗試挺價，但最終落地情況一般。船司開啟的新一輪挺價實際落地情況還有較大不確定性。目前市場還比較關心的是紅海何時復航。繞行好望角，一方面導致集運指數（歐線）航行成本上升；另一方面導致運力需求上升。紅海復航成為集運指數（歐線）潛在最大利空，尤其是對遠月合約的影響較大。在運力相對過剩情形下，如若地緣沖突緩和，繞行結束，屆時集運指數（歐線）將會有較大的下降空間。
柴玉榮表示，近期集運指數（歐線）的基本面可以概括為六個字——弱現實、強預期。最新SCFI歐線為2040美元/TEU，環比下跌9.33%，周一公布的SCFIS歐線為2391.04點，環比下跌10.2%。10月船司運價延續下行態勢，但船司對于11月運價較為一致的挺價行為，使得市場對年底旺季的預期升溫。“目前市場的主要矛盾點在于船司11月初的挺價能否成功落地，從目前的供需情況看，尚不支持船司如此大幅度的漲價。”柴玉榮認為，一方面貨量并未出現明顯增長，另一方面，從目前船司公布的10月、11月船期情況看，11月整體周均運力較10月小幅增加1%，仍維持在27.52萬TEU，船司主動調控運力的積極性似乎并沒有那么強烈。
展望后市，柴玉榮認為，國慶節后集運指數（歐線）的上漲是季節性的反彈，而非趨勢性的反轉。一方面，船司挺價后續能否落地具有不確定性，對比2023年的情況來看，較10月底環比漲幅50%左右的4500美元大柜運價落地的可能性不高，但會令三季度以來的運價下行企穩；另一方面，從中長期看，20萬TEU左右運力可能在四季度交付，加之歐洲并不那么好的需求，2025年集運運價還將會面臨下行壓力。對比2022年運價歷史高位時的情況看，11月和12月運價是2016年以來為數較少的下跌。因此，預計今年四季度運價整體趨穩，但盤面由于受到情緒、資金、估值等多方面消息的綜合影響，可能會寬幅震蕩。
郭艷鵬認為，四季度集運指數（歐線）依然會維持震蕩偏強趨勢。年底核心驅動為船司挺價落地情況，根據以往航司挺價行為，其挺價會持續到長協正式簽訂后。當前距離12月份尚有時間，且年底為海外備貨旺季，現貨端預計維持偏強態勢。
