證券時報
孫璐璐 賀覺淵 江聃
2024-10-17 07:21
證券時報記者 劉敬元
又一家上市險企業(yè)績預(yù)喜。
10月16日晚，中國人壽(601628)公告稱，經(jīng)初步測算，預(yù)計該公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約1011.35億~1087.67億元，同比增長約165%~185%。
綜合此前已經(jīng)公告業(yè)績預(yù)增的中國人保、中國太保和新華保險，這四大上市險企前三季度合計歸母凈利潤達1900億~2065億元，較去年同期增加990億元~1153億元。值得提及的是，四大險企均已執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，前三季度盈利也都創(chuàng)下了歷年同期的最高水平。
三季度資本市場回暖，投資收益同比提升，是各家險企業(yè)績預(yù)增的共性原因。
四大上市險企紛紛預(yù)喜
根據(jù)中國人壽發(fā)布的公告，與2023年同期相比，該公司今年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤將增加629.71億~706.03億元，同比增幅為165%~185%。不過，此次預(yù)計的業(yè)績未經(jīng)審計。
今年，中國人壽開始執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，2023年同期業(yè)績?yōu)橹厥觥?023年同期，按規(guī)定重述后，該公司在中國企業(yè)會計準(zhǔn)則下利潤總額為351.97億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為381.64億元。
此前，已有3家上市險企先行發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告。
10月15日，中國人保公告稱，經(jīng)初步測算，預(yù)計該集團2024年前三季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為338.30億~379.31億元，與上年同期相比增加133.27億~174.28億元，同比增長65%~85%。
中國太保也公告稱，經(jīng)初步測算，預(yù)計該公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤約為370億~394億元，與2023年同期相比，預(yù)計增加139億~163億元，同比增加60%~70%。
更早前的10月8日，新華保險公告稱，經(jīng)初步測算，預(yù)計該公司2024年前三季度歸屬于母公司股東的凈利潤為186.07億~205.15億元，與2023年同期相比，預(yù)計增加90.65億~109.73億元，同比增長95%~115%。
受益資本市場顯著回暖
在解釋三季度業(yè)績預(yù)增的主要原因時，各家上市險企都提到了共性原因，即資本市場顯著回暖。
中國人壽在預(yù)增公告中稱，“本公司堅持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則和長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資理念，把握市場機會開展跨周期配置，持續(xù)推進權(quán)益投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化。2024年三季度，股票市場顯著回暖，本公司投資收益同比大幅提升”。
今年8月，中國人壽在半年度業(yè)績發(fā)布會上談及了權(quán)益投資。彼時，該公司副總裁、首席投資官劉暉表示：“我們認(rèn)為股市整體估值處于市場低位，具備長期配置價值”。
當(dāng)時，她分析，資本市場改革的一系列監(jiān)管新規(guī)陸續(xù)出臺，對于促進資本市場生態(tài)改善、提升長期回報水平有積極意義。同時，在高質(zhì)量發(fā)展、扎實推進新質(zhì)生產(chǎn)力大力發(fā)展的大背景下，科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展等領(lǐng)域蘊含著豐富的長期投資機會。
在中國人壽的權(quán)益投資策略上，劉暉表示，堅持著眼長遠的投資布局，發(fā)揮保險資金長期資金、耐心資本的優(yōu)勢，踐行長周期考核理念，適時適度開展逆勢投資、跨周期配置，“在普遍樂觀的時候關(guān)注風(fēng)險因素，在普遍悲觀的時候?qū)ふ疫呺H利好，積極買入跌出性價比的優(yōu)質(zhì)股票”。
截至6月末，中國人壽投資資產(chǎn)達6.09萬億元，配置權(quán)益類金融資產(chǎn)金額約1.2萬億元。其中，投資股票、基金的金額分別為4417億元、2737億元，均較去年末有所增加。
其他險企方面，中國人保表示，前三季度，集團業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，風(fēng)險防控有力有效，降本增效成果顯著。集團夯實了經(jīng)營基礎(chǔ)，疊加資本市場回暖影響，總投資收益同比實現(xiàn)大幅增長，凈利潤較去年同期也顯著增長。
中國太保表示，該公司依據(jù)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案，投資組合中保持配置一定比例區(qū)間的權(quán)益資產(chǎn)。伴隨近期資本市場上揚，該公司2024年前三季度投資收益同比實現(xiàn)了較大幅度增長，助力2024年前三季度凈利潤獲得較大幅度增長。
對于業(yè)績預(yù)增原因，新華保險提及，前三季度公司適度加大了對權(quán)益類資產(chǎn)的投資，提升了權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例。同時，加強保險負(fù)債端的品質(zhì)管理、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。近期，資本市場回暖，使得該公司前三季度投資收益同比實現(xiàn)大幅增長，也帶動了公司前三季度凈利潤較大增長。
新準(zhǔn)則加大凈利潤波動
從三季報業(yè)績預(yù)增的4家上市險企來看，中國人保、中國太保的預(yù)增幅度均超60%，中國人壽、新華保險的預(yù)增幅度則超過或接近100%。
業(yè)界人士提到，上市險企前三季度業(yè)績增長幅度較大，新會計準(zhǔn)則實施也是一個不容忽視的背景。隨著更多資產(chǎn)被分類為以公允價值計量，凈利潤變動幅度會加大。在新金融工具會計準(zhǔn)則下，分類為以公允價值計量且變動計入當(dāng)期收益的TPL類資產(chǎn)的部分，市值變動會直接影響投資收益，并計入利潤表。
在近期資本市場回暖的行情中，保險板塊也有了明顯的上漲。中金公司發(fā)布的研報稱，股票投資收益在不同年份之間波動較大，不可簡單用今年三季度以來的股票投資收益來推演后續(xù)的長期盈利表現(xiàn)。“無論今年盈利增長多少，其中很大一部分很難長期持續(xù)。”該研報指出。
部分險企在三季度業(yè)績預(yù)增公告中也表示，后續(xù)受資本市場波動影響，全年利潤增幅存在不確定性。
