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梅雙
2025-01-09 21:54
證券時報記者 吳琦
《香港互認基金管理規定》自2025年1月1日起正式實施。根據規定，香港互認基金在內地的銷售規模占基金總資產的比例上限由50%調整為80%，銷售額度得以大幅釋放。不少互認基金紛紛打開限購，不過由于資金踴躍認購，不少互認基金打開申購限制不久又暫停申購，陸續宣布“閉門謝客”。
又有互認基金暫停申購
1月8日，博時精選新興市場債券基金發布公告，為使基金持續滿足香港互認基金的資格條件,基金管理人根據對基金內地銷售規模的監控情況，決定自2025年1月9日起暫停接受內地投資者的申購申請。
對于暫停申購的原因，博時基金（國際）表示，根據規定，香港互認基金在內地的銷售規模占基金總資產的比例應不高于80%。在香港每個交易日，基金管理人會通過受托人提供的報告計算并監控，如果內地銷售規模百分比達到78%，基金管理人或內地代理人便會立即停止接受內地投資者的申購申請。目前，根據對基金內地銷售規模的監控情況，為使基金持續滿足香港互認基金的資格條件，基金管理人決定暫停接受內地投資者的申購申請。
此前，博時基金（國際）曾發布公告，該基金于2024年12月10日起暫停接受內地投資者的申購申請。不過，隨著香港互認基金在內地的銷售規模占基金總資產的比例上限由50%調整為80%，博時基金（國際）決定自2025年1月6日起恢復基金在內地的申購業務。
資料顯示，博時精選新興市場債券基金的子基金投資目標是通過主要投資于環球新興市場債券及新興市場貨幣，以獲得利息收入及資本增值。僅僅3個交易日，該基金就因資金申購踴躍而暫停申購，足見互認基金在市場上受青睞程度之高。
互認基金銷售火爆
近期，在香港互認基金內地銷售比例放寬至80%之后，銷售額度大幅釋放，此前不少互認基金也紛紛打開限購。但由于資金申購火爆，開年以來，已有多只互認基金因額度售罄而再度宣布暫停接受內地投資者申購。
1月6日下午，摩根資產管理宣布暫停摩根國際債券、摩根亞洲總收益債券的內地申購業務。從摩根國際債券的投資范圍來看，主要投資于全球投資級別債務證券（至少80%），以北美、歐洲、新興市場和亞太區為主。摩根亞洲總收益債券則主要投向亞洲債券及其他債務證券（至少70%），截至2024年11月底，其組合中的15.5%投向印度尼西亞，15.2%投向印度，12.9%投向中國內地。
實際上，在《香港互認基金管理規定》于1月1日正式生效后的首個交易日，就有基金產品宣布內地額度售罄。1月2日晚，易方達資產管理(香港)有限公司發布了關于易方達精選策略系列-易方達（香港）精選債券基金有效申購申請按比例確認及暫停內地申購業務的公告，為保證該基金平穩運作，基金管理人決定采用公平原則按比例確認投資者于1月2日15時之前提交的申購申請，并決定自1月3日起暫停接受內地投資者的申購申請。
與此同時，華夏基金（香港）也發布公告，對內地投資者在1月2日對華夏精選固定收益配置基金的有效申購申請進行比例確認，并暫停內地申購業務。為確保內地銷售規模不超過80%的上限，決定按比例確認內地投資者于當天15時之前提交的申購申請。
華夏精選固定收益配置基金和易方達（香港）精選債券基金均為投資債券的基金。截至2024年11月底，兩只基金的規模分別為5.18億美元、21.78億美元。
投資者跨境配置增多
香港互認基金相關法規可以追溯到2015年5月22日，實施至今9年有余。互認基金產品日趨豐富，受到基金管理人的重視和基金投資者的青睞，有效滿足了兩地居民跨境理財需求。
據機構統計，截至2024年11月30日，香港互認基金總規模達到1495億元，母基金數量41只，分別來自21家海外資產管理機構。投資類型主要以債券型、股票型基金為主。管理人規模集中度高。按地域劃分，香港互認基金的投資范圍涵蓋了亞洲市場、大中華市場、中國香港市場、全球市場等。
中信證券指出，2024年以來QDII基金受到額度限制，過半數產品出現限購，互認基金填補了部分QDII基金增長受限的市場空缺。一些機構資金尤其是FOF基金主要持有債券型互認基金，具體來看，匯豐基金（香港）、摩根基金（亞洲）等管理人旗下產品受到了FOF管理人的青睞。
Wind數據顯示，披露最新規模的互認基金中，南方東英精選美元債券基金和施羅德亞洲高息股債基金規模均超過了百億元，東亞聯豐環球股票基金、摩根宜安香港基金、易方達(香港)精選債券基金等互認基金規模超過10億元。
尤其是新規出臺后，互認基金額度開閘，內地投資者投資互認基金產品額度大幅提升。證券時報記者注意到，不少互認基金開年以來規模出現大幅提升。
除了產品的稀缺性之外，互認基金受到國內資金的青睞原因還有產品的競爭力。近年來，國內利率持續走低，中美利差較大，投資者對美債產品配置需求旺盛。盡管互認基金市場規模不大，但是在當下國內公募QDII因額度緊張而普遍限購的背景下，互認基金成為投資海外產品的渠道之一。
