證券時報網
李勁
2025-01-07 21:58
2025年在政策推動下醫藥行情有望迎來修復。
創新藥熱門股財務造假
1月5日，普利制藥發布公告，公司股票將自1月7日起被實施重大違法強制退市風險警示，股票簡稱由“普利制藥”變更為“*ST普利”。后續將根據最終作出的行政處罰決定，依規實施退市。
1月4日，普利制藥收到中國證監會下發的《告知書》，公司2021年、2022年年度報告存在虛假記載，虛假記載的營業收入金額合計約10.31億元，且占這兩年披露的年度營業收入合計金額的31.08%；虛假記載的利潤總額金額合計達6.95億元，且占這兩年披露的年度利潤總額合計金額的76.72%。
根據規定，普利制藥股票將于1月6日停牌一天，并自1月7日起被實施退市風險警示，可轉債將于1月6日停牌和暫停轉股一天。
回顧2024年，普利制藥處罰不斷。當年4月16日，普利制藥公告收到海南證監局對公司采取責令改正行政監管措施決定；5月8日，因未在法定期限內披露2023年年報，普利制藥遭中國證監會立案調查；7月5日，公司發布2023年年報、2024年一季報以及關于前期會計差錯更正及追溯調整的公告，對多年度多項財務數據進行大幅更正調整；7月7日，公司再次公告稱，因涉嫌信息披露違法違規被中國證監會立案調查。據統計，自2024年7月以來，公司累計提示重大違法強制退市風險已多達30多次。
1月3日，普利制藥股價大漲13.36%，收盤報7.72元/股，目前總市值34.88億元。
截至1月5日，上周有*ST大藥、*ST吉藥、*ST龍津、普利制藥、*ST景峰5家公司先后披露了關于公司可能被終止上市的公告。此外，雙成藥業也存在“披星戴帽”的風險。
2024年4月，國務院發布資本市場新“國九條”，明確要嚴肅整治財務造假等重點領域違法違規行為。同年7月5日，證監會等多部門出臺了《關于進一步做好資本市場財務造假綜合懲防工作的意見》，嚴格打擊資本市場的財務造假行為。監管機構對財務造假行為“零容忍”態度堅決。
“低估值+消費復蘇”醫藥行業獲機構看好
近日，北京市疾控中心對近期傳染病形勢做出說明，強調目前呼吸道傳染病感染呈現上升趨勢，其中，流感病毒感染預計在2025年1月上旬達到高峰。另外，據中國疾控中心最新數據，目前流感病毒陽性率持續上升，其中99%以上為甲流。
1月3日，醫藥股盤中走勢活躍，普利制藥漲超13%，魯抗醫藥、新華制藥、羅欣藥業漲停，熱景生物漲超9%，中源協和漲超5%。
另外，1月1日，《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2024年）》正式實施，新增的91種藥品中有38種為“全球新”創新藥物，這對創新藥板塊形成利好。同時，根據工信部公布的數據，我國創新藥市場已經突破千億元大關，顯示出市場的巨大潛力。
自2021年2月以來，醫藥板塊經歷了長達3年多的回調，整體估值處于較低水平，且公募持倉低配。從中證申萬醫藥生物指數來看，目前滾動市盈率僅30.83倍，低于近十年中位數35.51倍的水平，處于歷史分位點31.37%。
2024年年初至今，A股申萬醫藥生物指數跌幅為17.21%（同期滬深300指數上漲10.03%），在所有申萬一級行業中排在末尾。
銀河證券認為，2025年在政策推動下醫藥行情有望迎來修復，中長期看是較好的投資機遇，看好創新藥產業鏈、藥械出海及細分行業龍頭，關注醫藥消費復蘇。
民生證券指出，持倉及市場情緒方面，醫藥板塊亦處于底部，看好政策、基本面和市場情緒三重共振向上，全面看多醫藥板塊行情，重點聚焦醫藥創新和醫藥消費領域優質資產。
中信證券研報表示，從板塊配置來看，建議繼續采用紅利+主題的杠鈴策略，并更偏向紅利，同時密切關注醫藥板塊政策催化。
低估值高增長潛力股出爐
據證券時報·數據寶統計，A股申萬醫藥生物板塊共499只個股，總市值達5.67萬億元。自2024年9月24日以來，板塊中僅浩歐博、熱景生物、復旦復華、前沿生物-U等4股累計漲幅翻倍。
其中，浩歐博累計漲幅300%，高居榜首。醫藥生物企業IPO之路遇阻后，行業的并購熱潮興起。浩歐博因港股公司中國生物制藥擬以“協議+要約”的方式收購浩歐博約55%股權，短期內股價由30元/股左右，最高漲至165.21元/股。
2024年以來，醫藥板塊上漲個股不足兩成。除已經大漲的個股外，哪些個藥股還存在補漲空間呢？
根據3家以上機構一致預測，艾迪藥業、君實生物-U、微芯生物、諾泰生物、邁威生物-U、興齊眼藥等31股有望收獲超50%的上漲空間。
其中艾迪藥業預期漲幅居首，超140%。公司的抗艾新藥持續放量，并于去年9月份完成對南大藥業的控股并表，打造第二曲線。
在滾動市盈率不足30倍的低估值醫藥股中，根據機構一致預測，股價有望漲超30%且2025年、2026年業績有望均超20%的個股有22只。
