券商中國
周樂
2024-11-08 15:12
美聯儲如期降息！
美聯儲宣布降息25個基點
11月7日，美聯儲結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.50%至4.75%之間，符合市場普遍預期。
這也是美聯儲繼9月以來連續第二次降息。美聯儲在當天發表的聲明中說，近期指標表明，美國經濟繼續穩健擴張。今年早些時候以來，美國勞動力市場狀況總體有所緩解，失業率有所上升但仍保持在低位。通貨膨脹率朝著美聯儲設定的2%長期目標取得了進展，但“仍然有些高”。
聲明說，實現就業和通脹目標的風險大致處于平衡狀態。但美國經濟前景不確定，美聯儲將繼續關注實現目標過程中面臨的風險。
聲明重申，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整時，美聯儲將仔細評估未來的數據、不斷變化的前景以及風險平衡。美聯儲將繼續減持國債、機構債券和機構抵押貸款支持證券。
讓一些觀察人士意外的是，聲明雖然重申了美聯儲的就業和通脹雙重目標面臨風險大致平衡，但刪除了對通脹回落到目標更有信心的相關說辭。一些觀察者因此猜測，刪除這種說法可能是暗示，美聯儲決策者對12月會議暫停降息持開放態度。
美聯儲主席鮑威爾在會后的新聞發布會上表示，美聯儲在本次會議中對政策立場的進一步調整將“有助于保持經濟和勞動力市場強勁”。隨著時間推移，貨幣政策將朝著更加中性的立場邁進。
美股漲跌不一，特朗普媒體科技收跌22.97%
紐約股市三大股指7日漲跌不一。截至當天收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日下跌0.59點，收于43729.34點，跌幅接近于零；標準普爾500種股票指數上漲44.06點，收于5973.10點，漲幅為0.74%；納斯達克綜合指數上漲285.99點，收于19269.46點，漲幅為1.51%。特朗普媒體科技（DJT）收跌22.97%，報27.70美元。
美元指數下跌。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.55%，在匯市尾市收于104.512。
貴金屬大幅上行。COMEX黃金期貨主力合約尾盤漲1.45%，報2715.00美元/盎司。COMEX白銀期貨主力合約尾盤漲2.73%，報32.115美元/盎司。
貴金屬如何演繹？
近日，本次的美聯儲會議“撞上”美國大選，為市場所矚目。市場人士表示，特朗普獲得了本次美國總統選舉的勝利，明年美國宏觀經濟的運行方向可能發生改變，市場正在對此進行定價。
山金期貨貴金屬分析師林振龍介紹，今年4月以來，貴金屬震蕩中樞上移，主要邏輯在于之前預期仍是預防式降息。近期，受美國衰退風險、美國大選、地緣局勢等因素影響，貴金屬或震蕩運行。
10月中下旬以來，在美國大選的擾動下，貴金屬高位整理，隨著特朗普獲勝，同時共和黨大概率能全面掌控參眾兩院，金融市場情緒受到沖擊，貴金屬首當其沖，滬金本周下跌近3%，滬銀跌幅達5%。
“特朗普的主要政策主張包括對內減稅、對外增加關稅、驅逐非法移民、支持傳統能源等，市場預計這將帶來美國經濟的繁榮，美元飆升，美債收益率大漲。”銀河期貨貴金屬分析師陳婧表示，與此同時，市場擔心特朗普的這些政策將令美國通脹再次反彈、勞動力市場供需再次失衡。在當前時點上，美聯儲官員的態度和對經濟前景的展望就成了市場短期內的關注焦點。
正信期貨貴金屬分析師蒲祖林告訴期貨日報記者，預計特朗普上任初期可能迅速落實減稅、中斷對烏克蘭支持等主張，最直接的結果是美國通脹有抬升的可能性，地緣局勢短期降溫，均成為短期打壓貴金屬價格的主要因素。
“美聯儲11月降息25個基點，經濟數據未改變美聯儲繼續降息預期，但至2025年年底預期降息100個基點，已低于9月點陣圖指引，12月點陣圖或重新修正。”林振龍分析，今年以來，非美貨幣影響顯著，與美國預期差尤為關鍵，近期降息預期差回落。10月歐元區通脹回升，從9月的1.7%加速至2.0%，預期為1.9%，支持歐央行在降息問題上保持謹慎。因此，美元指數、美債收益率與貴金屬近期出現越來越多的同漲同跌。
陳婧提示，美聯儲為了維持勞動力市場的健康，如期降息25個基點。考慮到近期美國失業率再度小幅下行，同時通脹數據略超預期，鮑威爾表態接近“中性”或者“中性偏鷹”，因此短期內貴金屬可能繼續承壓，或仍有進一步回調空間。
林振龍認為，特朗普之前宣稱將挑戰美聯儲獨立性，借助本次共和黨參眾兩院優勢，并非沒有可能。雖然特朗普批評9月降息50個基點，但同時保證上任后將大幅下調利率。這一言論源于他對選民在住房負擔能力問題上的關注。同時，美國激進的財政和稅收政策或帶來新的通脹壓力。預計短期貴金屬高位回調。長期來看，對美聯儲獨立性的侵蝕可能損害美元信譽和全球經濟穩定。中長期或利多貴金屬，降息與避險共振，建議投資者提前做好風險管理。
蒲祖林表示，影響未來貴金屬走勢的關鍵在于美國經濟數據是否會迅速走強，未來1～2個月美國制造業雖有復蘇的跡象，但大概率總體表現溫和。美聯儲實際動作會表現滯后，將導致美債實際利率下降，給貴金屬帶來潛在的長期利多驅動，短期的下跌不會改變中長期持續上漲的趨勢。
