券商中國
周樂
2024-10-20 12:45
10月18日A股再度爆發(fā)，當(dāng)天滬指大漲2.91%，創(chuàng)業(yè)板指大漲近8%。后市A股會如何演繹？券商研報觀點認為，在政策逐步落地的環(huán)境下，后續(xù)市場有望逐步震蕩上行。
中國銀河證券研報分析稱，隨著一攬子增量政策陸續(xù)落地，未來政策效果有望逐漸顯現(xiàn)。超預(yù)期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，促進A股市場估值修復(fù)；隨著經(jīng)濟基本面改善，有望帶動A股上市公司盈利增長，進一步促進股市上漲。
中國銀河證券研報稱，配置方面：第一，看好科技成長板塊，受益于金融政策支持與行業(yè)創(chuàng)新活躍，中長線配置價值突出。
第二，看好利好政策較多的金融地產(chǎn)板塊。金融板塊有望受益于新創(chuàng)設(shè)的兩項貨幣政策工具；中央政治局會議后，房地產(chǎn)政策進一步優(yōu)化，有望帶動房地產(chǎn)市場止跌回升。同時，隨著金融領(lǐng)域和科技領(lǐng)域的并購重組進程加快，投資機會增多。
第三，繼續(xù)看好避險屬性較強的紅利板塊，在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨勢好轉(zhuǎn)前以及美國大選結(jié)果出爐前，投資者風(fēng)險偏好預(yù)計總體維持低位，從而繼續(xù)投資高股息的紅利股。
中原證券研報認為，中央政治局會議釋放重磅信號，四季度宏觀調(diào)控預(yù)期顯著增強。央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會同時推出多項重磅政策，財政部、發(fā)改委多措并舉，經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)降幅超預(yù)期，11月降息25個基點概率增強。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進，市場有望企穩(wěn)反彈，建議關(guān)注芯片、家電、消費、非銀金融、房地產(chǎn)、有色等板塊。
東吳證券研報稱，“當(dāng)前政策層面對于金融經(jīng)濟的定調(diào)發(fā)生積極轉(zhuǎn)向，考慮到全球通脹和流動性預(yù)期的變化，我們認為政策預(yù)期應(yīng)回歸中美名義增速差框架。”當(dāng)前，海外名義增長的下行趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，拐點重于斜率，在政策逐步落地的環(huán)境下，后續(xù)市場將逐步震蕩上行。同時，隨著美聯(lián)儲降息周期打開，資本有望通過貿(mào)易商結(jié)匯、北向資金、美元基金三條路徑回流國內(nèi)，與匯率升值形成正向循環(huán)，呵護經(jīng)濟和市場。
東吳證券認為，結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策、科技周期、美元周期多個視角，繼續(xù)看好科技成長風(fēng)格，建議從三條主線把握機會：1.產(chǎn)業(yè)趨勢方向（半導(dǎo)體、消費電子、AI硬件、人形機器人、低空經(jīng)濟、自動駕駛、車路協(xié)同、自主可控等）；2.并購重組方向；3.三季度業(yè)績超預(yù)期方向。
海通策略研報認為，“9?24”行情上漲勢頭已經(jīng)放緩，市場進入震蕩期，在此背景下投資者更加關(guān)注如何捕捉行業(yè)機會。借鑒歷史，基本面表現(xiàn)更好的行業(yè)在震蕩期表現(xiàn)也相對較好。1.從財報數(shù)據(jù)看，科技和制造盈利維持較快增長，金融和消費盈利改善明顯。2.從盈利預(yù)期看，通信下修幅度小，電子、汽車、家電有韌性，銀行、石化邊際上修。3.從宏觀數(shù)據(jù)看，船舶、計算機、汽車、家電等中高端量價更穩(wěn)，收入利潤增長好于整體。4.“924”行情是股市底部第一波上漲，后續(xù)密切跟蹤政策效果，結(jié)構(gòu)上科技和中高端制造有望成為中期主線。
浙商證券研報分析稱，最近一周市場先抑后揚，主要指數(shù)全部上漲。展望后市，隨著周五市場的強勢反彈，10月8日以來的日線下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，后市大概率將針對3674點回落以來的走勢，進行同級別的日線反彈。但需要注意的是，10月8日、9日的天量交易，或?qū)е虏糠中逻M投資者在階段高位出現(xiàn)浮虧，因此本周五開始的一輪攻勢大概率是“反彈”而非“反轉(zhuǎn)”，以當(dāng)前交易量而言，大盤短期內(nèi)大概率不會挑戰(zhàn)10月8日的階段高點。
浙商證券表示，預(yù)計未來1至2周，市場大概率將是“日線反彈-日線震蕩”的格局。當(dāng)然，以更長的中線視野來看，當(dāng)前走勢只是大盤上升三部曲“快速上漲-震蕩整固-再度拉升”中的第二階段，未來2個季度的行情依然值得期待。
配置方面，基于前述關(guān)于“反彈”而非“反轉(zhuǎn)”的分析，建議投資者繼續(xù)沿著“金融+科技”兩條主線，短期內(nèi)以區(qū)間震蕩的思維進行操作，不斷降低持倉成本，為“三部曲”中的第三段拉升做好準(zhǔn)備。
