證券時報
吳家明
2024-10-18 20:09
中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱《協(xié)會》）10月18日制定發(fā)布《關(guān)于修改〈首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則〉的決定》（以下簡稱《決定》），落實新“國九條”決策部署及“科創(chuàng)板八條”有關(guān)要求，配合做好全面深化資本市場改革工作，進(jìn)一步強化網(wǎng)下投資者自律管理。《決定》自發(fā)布之日起正式施行。
要點一：優(yōu)化網(wǎng)下投資者注冊條件
本次修訂突出專業(yè)性要求，優(yōu)化網(wǎng)下投資者注冊條件。通過強化專業(yè)能力、誠信狀況、持續(xù)經(jīng)營能力等要求，督促網(wǎng)下機構(gòu)投資者建立健全首發(fā)證券內(nèi)部問責(zé)和薪酬考核機制，加強內(nèi)部管理，切實履職盡責(zé)，推動完善市場化的詢價定價機制。
具體來看，將機構(gòu)投資者的注冊條件進(jìn)行了調(diào)整，如應(yīng)為本規(guī)則規(guī)定的依法取得行政許可的專業(yè)機構(gòu)投資者；依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成登記手續(xù)的私募證券投資基金管理人，依法設(shè)立、完成登記手續(xù)且專門從事證券投資的一般機構(gòu)投資者，從事證券交易時間達(dá)到兩年（含）以上，具有豐富的上海市場和深圳市場證券交易經(jīng)驗。其中，私募證券投資基金管理人管理的私募基金總規(guī)模最近兩個季度應(yīng)均為10億元（含）以上，且近三年管理的私募證券投資基金中至少有一只存續(xù)期達(dá)到兩年（含）以上。
同時，具有良好的信用記錄和持續(xù)經(jīng)營能力，最近十二個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門采取行政處罰、行政監(jiān)管措施或者被相關(guān)自律組織采取紀(jì)律處分，最近三十六個月未被相關(guān)自律組織采取書面自律管理措施三次（含）以上，最近十二個月未被列入失信被執(zhí)行人名單、經(jīng)營異常名錄、市場監(jiān)督管理嚴(yán)重違法失信名單，最近十二個月未發(fā)生重大經(jīng)營風(fēng)險事件、被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機構(gòu)托管、接管、行政重組等風(fēng)險處置措施。
要點二：新增網(wǎng)下投資者持有科創(chuàng)板股票市值的管理要求
《決定》還配套完善科創(chuàng)板新股市值配售有關(guān)安排，新增網(wǎng)下投資者及其管理的配售對象持有科創(chuàng)板股票市值的注冊和賬戶管理要求。
具體來看，包括網(wǎng)下投資者所屬的自營投資賬戶注冊配售對象，應(yīng)具備一定的投資實力，其從上海證券交易所和深圳證券交易所二級市場買入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個月末總市值應(yīng)不低于6000萬元。除此之外，注冊科創(chuàng)板業(yè)務(wù)權(quán)限，其從科創(chuàng)板買入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個月末總市值應(yīng)不低于600萬元。同時，《決定》指出，網(wǎng)下投資者要具備一定的資產(chǎn)管理實力，從上海證券交易所和深圳證券交易所二級市場買入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個月末總市值應(yīng)不低于6000萬元。注冊科創(chuàng)板業(yè)務(wù)權(quán)限，從科創(chuàng)板買入的非限售股票和非限售存托憑證截至最近一個月末總市值還應(yīng)不低于600萬元。公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險資金、合格境外投資者申請注冊的配售對象除外。
要點三：完善網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)的禁止性規(guī)定
《決定》加強網(wǎng)下投資者行為管理，完善網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)的禁止性規(guī)定，推動形成網(wǎng)下發(fā)行良好生態(tài)，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者不斷提高合規(guī)意識，提升報價行為的規(guī)范性。
具體來看，禁止性規(guī)定包括報送信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的；使用他人賬戶、多個賬戶報價的；委托他人開展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和申購業(yè)務(wù)，或者接受其他網(wǎng)下投資者的委托，代其開展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和申購業(yè)務(wù)的，經(jīng)行政許可的除外；在詢價結(jié)束前泄露本機構(gòu)或本人的估值定價方法、估值定價參數(shù)、有關(guān)報價信息，打聽、收集、傳播其他網(wǎng)下投資者的上述信息，或者網(wǎng)下投資者之間就上述信息進(jìn)行協(xié)商報價的；與發(fā)行人或承銷商串通報價的；利用內(nèi)幕信息、未公開信息報價的；以“博入圍”等目的故意壓低、抬高報價，或者未審慎報價的；通過嵌套投資等方式虛增資產(chǎn)規(guī)模獲取不正當(dāng)利益的；接受發(fā)行人、承銷商以及其他利益相關(guān)方提供的財務(wù)資助、補償、回扣等；未合理確定擬申購數(shù)量，其擬申購數(shù)量及（或）獲配后持股數(shù)量不符合相關(guān)法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定要求的等。
看點四：強化對違規(guī)主體的震懾
《決定》強化證券公司的推薦把關(guān)責(zé)任，增加對證券公司及其工作人員的禁止性規(guī)定，確保網(wǎng)下投資者獨立開展首發(fā)證券網(wǎng)下詢價和配售業(yè)務(wù)。并貫徹落實嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管要求，優(yōu)化違規(guī)行為處理措施，從嚴(yán)進(jìn)行資格限制，進(jìn)一步強化對違規(guī)主體的震懾。
《決定》要求，證券公司應(yīng)當(dāng)至少每半年開展一次網(wǎng)下投資者適當(dāng)性自查，形成自查報告。證券公司發(fā)現(xiàn)推薦的網(wǎng)下投資者或其管理的配售對象存在本規(guī)則第十四條規(guī)定情形或者證券公司認(rèn)定的其他不符合適當(dāng)性管理要求情形的，應(yīng)當(dāng)自發(fā)現(xiàn)之日起十個工作日內(nèi)向網(wǎng)下投資者進(jìn)行書面提示，告知其未持續(xù)符合網(wǎng)下投資者適當(dāng)性管理要求情況及后續(xù)擬采取措施，向協(xié)會報告并提出明確處理意見。
《決定》還加強網(wǎng)下投資者信息的保護(hù)和管理，完善違規(guī)行為處理程序，補充疑難、復(fù)雜、重大案件的復(fù)審、復(fù)核規(guī)定，并對自律管理對象的廉政監(jiān)督權(quán)利等作出規(guī)定，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序。此外，協(xié)會還進(jìn)一步優(yōu)化了網(wǎng)下投資者適當(dāng)性管理、賬戶管理、自律檢查等制度機制。
協(xié)會表示，下一步將通過規(guī)則培訓(xùn)解讀、加強市場監(jiān)測和開展自律檢查等方式，指導(dǎo)和督促網(wǎng)下投資者做好規(guī)則適用與執(zhí)行，不斷提升專業(yè)能力，規(guī)范網(wǎng)下發(fā)行業(yè)務(wù)，推動構(gòu)建良好的網(wǎng)下發(fā)行生態(tài)，服務(wù)資本市場的高質(zhì)量發(fā)展。
校對：劉星瑩
