深交所投教
2024-10-16 15:43
國慶節(jié)前，在降準(zhǔn)、降息等系列貨幣政策“組合拳”出臺的背景下，債市走出利好行情，收益率波動上探。展望四季度，在多因素影響下，債市將如何表現(xiàn)？
光大保德信基金表示，后市繼續(xù)看好收益率曲線整體下行。微觀上債市依然總體處于資金供大于求情況，后續(xù)存單利率有望再度下行。貨幣政策仍將作為四季度可感可及的政策抓手，9—12月陸續(xù)將有超4萬億元MLF到期，央行或通過國債買賣工具更多承擔(dān)流動性投放職能。
機(jī)構(gòu)行為方面，目前市場仍繼續(xù)傾向于增配利率長債，銀行系+非銀機(jī)構(gòu)的需求力量仍不弱。
中期來看，積極的財政表述將提振中長期預(yù)期，長端利率的下行將受壓制，需核心關(guān)注新增債務(wù)規(guī)模。此外，債務(wù)置換等穩(wěn)增長政策需要穩(wěn)定的低利率環(huán)境，債市可以保持樂觀，四季度債市的重要機(jī)會或在于短端利率下行，整體債市或維持偏強(qiáng)震蕩。（CIS）
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校對：劉榕枝
