數據寶
劉俊伶
2024-10-16 18:15
近日，5000億元巨頭中芯國際公告稱，易方達科創板50ETF持有中芯國際境內股票1.087億股，占公司境內總股本的比例為5.47%。
在業內人士看來，隨著巨無霸ETF規模持續增長，或將有更多ETF舉牌上市公司。
5000億元巨頭遭舉牌
根據中芯國際的公告，易方達科創板50ETF增持中芯國際境內股票961.62萬股，此次變動后，該基金持有中芯國際境內股票1.087億股，占公司境內總股本的比例為5.47%，占公司總股本的比例為1.36%。本次變動未導致上市公司無控股股東、實際控制人的狀態發生改變。
易方達基金表示，易方達科創板50ETF是在上海證券交易所上市交易的ETF，以緊密跟蹤標的指數即上證科創板50成份指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化為投資目標?；鹬饕扇⊥耆珡椭品?，即按照標的指數的成分股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成分股及其權重的變動進行相應調整。中芯國際為標的指數成分股，基金持有公司股票或持股變動系根據基金投資策略進行投資。
易方達科創板50ETF舉牌中芯國際的背后是其規模的快速增長。
據Choice測算，截至10月11日，易方達科創板50ETF今年以來凈申購額達到314.76億元，僅9月以來，該基金凈申購額超過150億元。從規模來看，易方達科創板50ETF最新規模為671.74億元。
值得注意的是，早在2022年底，華夏科創50ETF就曾舉牌中芯國際。
從中芯國際最新前十大流通股東情況來看，包括多只ETF。
截至6月底，華夏科創50ETF位列第四大流通股東，易方達科創板50ETF、華夏國證半導體芯片ETF、華夏上證50ETF也均位列前十大流通股東。
ETF舉牌或被豁免
隨著ETF規模的不斷擴大，這意味著未來或將有更多ETF舉牌上市公司。
根據證券法第六十三條，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發行的有表決權股份達到百分之五時，應當在該事實發生之日起三日內，向國務院證券監督管理機構、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告，在上述期限內不得再行買賣該上市公司的股票，但國務院證券監督管理機構規定的情形除外。
不過，對于ETF來說，屬于長期投資且不謀求控制權的專業機構投資者，舉牌屬于隨著規模的增加而被動舉牌，如果按照證券法要求在舉牌后限制賣出，當該ETF遭遇大幅贖回時，如果不能及時賣出所舉牌的標的，該ETF將會偏離指數，帶來流動性問題。
據了解，隨著ETF管理規模和市場影響力不斷擴大，部分ETF產品已接近5%的單只股票持股上限。針對ETF等專業機構投資者在投資運作過程中受到短線交易、大額持股披露等機制約束問題，監管部門指出，對堅持長期投資且不謀求控制權的專業機構投資者，優化或豁免相關規定，符合證券法立法本意，也有利于避免對其正常投資運作造成擾動，增強其投資便利性。
ETF規模有望繼續擴容
ETF已成為市場重要增量資金。
從今年以來情況看，資金更是呈現加速流入態勢。據Choice測算，截至10月11日，今年以來股票型ETF凈申購額高達9571.5億元。其中華泰柏瑞滬深300ETF凈申購額為2215.22億元，華夏滬深300ETF凈申購額也超過千億元。
在資金持續涌入的背景下，千億級ETF陣營持續擴容，華泰柏瑞滬深300ETF規模達到4010.8億元，易方達滬深300ETF規模為2579.26億元。華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF規模均超過1600億元。此外，南方中證500ETF、易方達創業板ETF、華夏科創50ETF規模也都在千億元以上。
在業內人士看來，未來ETF規模有望繼續增長。
富國基金總經理陳戈表示，境內ETF市場近年來發展迅速，展現出廣闊的市場空間。截至2024年9月底，境內ETF規模已增長至3.5萬億元，其中權益類ETF規模更是達到了3.2萬億元，首次突破3萬億元大關。與境外成熟市場相比，境內ETF在股票市值占比及公募基金規模占比上仍有較大提升空間，預示著未來增長的巨大潛力。
近期，中央金融辦、中國證監會聯合印發《關于推動中長期資金入市的指導意見》，指出豐富公募基金可投資產類別，建立ETF指數基金快速審批通道，持續提高權益類基金規模和占比。
指數基金話語權提升
隨著規模快速增長，指數基金話語權顯著提升。
據興業證券測算，被動指數基金持股占比快速提升。截至今年二季度末，被動指數型基金持有A股公司的市值，占全A流通市值的比例上升至3%，較2023年同期增長近50%。此外，偏股基金（被動指數+主動偏股）的前50大重倉股中，被動指數基金的持股占比已經突破50%大關，躍升至51.6%，而2021年底該比例僅有22.9%。
從個股層面來看，截至2023年底，被動指數基金持股占流通市值比例超10%的個股已經達到26家，處于5%-10%、3%-5%區間的個股也分別達到144家、211家。其中，被動指數基金持股占流通市值比例超過10%的上市公司包括中芯國際、瀾起科技、晶晨股份、中微公司等，這些個股主要集中在科創板和創業板。
在興業證券分析師張啟堯看來，ETF的流入結構深刻影響著市場風格。今年以來，被動指數型基金的規模大幅增加，這是龍頭權重股取得超額收益的重要因素。未來寬基類ETF規模有望持續增加，投資于滬深300、中證A50、上證50、科創50等龍頭指數的產品，預計仍將是擴容主力軍，利好大市值龍頭股。
