券商中國
陳銘
2024-10-16 19:50
在當今全球經濟格局中，低空經濟作為一股新興力量，正以前所未有的速度蓬勃發展。在這場科技與經濟深度融合的變革中，中國通號作為全球領先的軌道交通控制系統提供商，憑借其前瞻性的戰略布局、深厚的技術積累以及一流的創新能力，正在低空經濟這片藍海中破浪前行，展現出廣闊的發展前景和強勁的盈利能力。
搶占低空經濟新賽道，技術突破與市場布局并進
中國通號緊跟國家戰略性新興產業發展規劃，敏銳捕捉低空經濟帶來的歷史機遇，依托自身在軌道交通控制領域的深厚底蘊，積極布局低空經濟新賽道。2024年，公司提出“12335”戰略，明確了以低空空域管控、無人機制造、服務運營為支撐，構建低空經濟生態的“三業一態”產業格局，旨在通過技術創新和產業鏈整合，推動低空經濟的安全、高效、智慧、開放發展。
在技術突破方面，2024年，中國通號創新推出的低空智能管控系統已完成多項關鍵技術和軟件的開發，并成功打通了多種類型無人機的數據鏈路。8月1日，該系統在南京噸級以上eVTOL航空器長江首飛活動中護航eVTOL航空器、P4垂起固定翼無人機、多旋翼無人機融合飛行，也是業內首次實現同一時間、同一空域，多架不同類型、不同任務的航空器融合飛行，打破了不同類型航空器獨占空域的限制，為安全高效利用有限的空域資源樹立了典范。9月27日，在南安市舉辦的2024年中國國際飛行器設計挑戰賽福建站暨福建省“翱翔八閩”無人機應用場景創新大會上，中國通號低空智能管控系統在成功護航多型號航空器在融合飛行的前提下，實現了無人機直控與近距離追蹤飛行，創下行業首例。這標志著公司在低空智能管控技術上取得了重大突破。此外，中國通號還創新性地提出了基于無蜂窩網絡的廣域低空通信網方案，實現了“一塔一城”的通信覆蓋，為低空經濟的通信保障提供了全新的解決方案。
在行業發展和資質認證方面，中國通號與民航空管局、工業和信息化部裝備中心在無人機接口標準、身份碼信息標準等方面開展合作；加入AOPA協會并任常務理事單位，共建“低空智能航空標準化分技術委員會”。此外，中國通號多家子企業獲頒《民用無人駕駛航空器運營合格證》《民用無人機駕駛員訓練機構合格證》，具備開展飛行性能測試、第三方檢測和培訓等資質。
在市場布局方面，中國通號緊跟國家政策和市場需求，積極與地方政府和多家央企單位開展合作。與南京、蘇州、合肥、廣州、成都、南安等城市簽署戰略合作協議；不斷拓展低空經濟的應用領域，與多家央企單位，在物流配送、特色文旅、應急救援、行業巡檢等場景方面開展合作，實現了資源共享、優勢互補，共同推動了低空經濟產業的快速發展。這些合作不僅為公司帶來了豐富的市場資源，也為低空經濟的區域化發展注入了新的活力。
盈利能力持續提升，軌交控制業務領跑市場
除了在低空經濟領域的顯著進展外，中國通號的財務報告也顯示出公司強勁的盈利能力和良好的發展前景。2024年上半年，公司鐵路、城市軌道、海外三大終端市場營收占軌交控制系統總額的比例分別為69%、26%、5%，盈利能力穩步提升，毛利率、凈利率均實現持續增長。截至2024年上半年末，公司在手訂單達到1223.87億元，為未來業績的持續增長提供了有力保障。
現階段，鐵路行業的景氣上行以及大修周期的即將開啟，為中國通號提供了廣闊的市場空間。隨著高鐵軌道交通控制系統進入大修改造期，以及普速鐵路在新建和改造需求上的共振向上，鐵路裝備行業將迎來新的發展機遇。中國通號在軌道交通領域擁有“三位一體”全產業鏈優勢，軌道交通控制系統業務的穩健增長將為公司帶來持續的業績貢獻。
基于上述成果，疊加國家政策、市場情緒、經濟回暖，以及公司業績表現和低空經濟布局的多重利好推動，中國通號的股價表現也十分強勁。截至10月10日收盤，公司股價近10日漲跌幅達到41.61%，漲跌幅高于同期可比公司。這一市場表現不僅反映了投資者對中國通號未來發展的信心，也預示著公司未來業績增長的巨大潛力。
展望未來，中國通號將憑借其在低空經濟領域的領先布局和強大的技術實力，以及軌道交通控制系統業務的穩健增長，迎來新的發展機遇期。隨著低空經濟的加速騰飛和鐵路行業的持續景氣，中國通號有望實現業績的持續增長，開啟盈利新篇章，為投資者創造更大的價值。（燕云）
校對：高源
