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司迪
2024-10-16 18:18
突然大爆發！
今日下午，港股醫藥板塊全線爆發，CRO概念股領漲，藥明康德一度暴漲超15%，藥明生物最高漲超14%。
持續受美國《生物安全法案》影響的CRO概念股緣何會突然爆發？消息面上，當地時間9月19日，美國參議院發布了ndaa（《國防授權法案》）終稿，本次ndaa實際納入修正案93個，但并未包含s.amdt.2166（生物安全提案）。
有分析人士稱，此前眾議院版本ndaa不含生物安全提案，此次參議院版本ndaa也不包含，意味著生物安全提案FY2025 ndaa夾帶路徑走不通，僅剩單獨立法途徑。
突然暴漲
今日下午，港股醫藥板塊全線爆發，CRO概念股領漲，藥明康德一度暴漲超15%，藥明生物最高漲超14%，截至收盤，康龍化成大漲12.9%，藥明康德漲11.7%，藥明生物漲10.4%，凱萊英漲超6%，康希諾生物漲5.99%。
消息面上，當地時間9月19日，美國參議院發布了ndaa（《國防授權法案》）終稿，本次ndaa實際納入修正案93個，但并未包含s.amdt.2166（生物安全提案）。ndaa是一項美國聯邦法律，每年通過一次，用于規定美國國防部的預算、支出和政策。這項法律是決定國防資金如何分配的重要依據，同時確定了軍事項目的優先事項和美國的國防戰略。
有分析人士稱，此前眾議院版本ndaa不含生物安全提案，此次參議院版本ndaa也不含，意味著生物安全提案FY2025 ndaa夾帶路徑走不通。
廣發證券稱，截至9月中，生物安全法案存在兩種立法途徑，（1）單獨立法版本：需要與參議院協商法案修改，投票，兩院遞交總統等步驟。（2）ndaa（打包立法）版本：senate ndaa投票等。因此，目前結果是，ndaa打包立法版本已基本確定不成立，僅剩單獨立法途徑。
此前，花旗銀行指出，目前未清楚美參議院會否采用眾議院版本的《生物安全法案》或另一個版本，或對《生物安全法案》附加更多法案。花旗認為藥明康德、藥明生物股價被低估。浙商證券則表示，全球投融資漸觸底，2023年下半年低基數，龍頭訂單仍穩健，優先關注訂單、業績拐點出現的企業。
近一段時間以來，美國《生物安全法》草案的風波不斷，該法案以“國家安全”為名，限制美國聯邦機構與外國生物技術公司的商業合作。
今年以來，受美國擬議《生物安全法案》立法草案影響，藥明康德股價“跌跌不休”，截至20日收盤，藥明康德H股年內累計跌幅達45.77%。
當地時間9月9日，美國眾議院以306票對81票通過了《生物安全法案》。該法案擬限制美國政府提供的資金、貸款或補助被用于在履行政府資助的合同中使用被指定公司提供的某些生物技術設備或服務。盡管有此限制性條款，該法案也包括了一項不溯及既往條款，即允許被指定的公司繼續為其客戶履行由美國政府資助的合同直至2032年。
該法案點出要“關注”的中國生物技術公司包括藥明康德、華大基因、華大智造、華大智造子公司Complete Genomics及這些公司的附屬公司。
對此，藥明康德發布公告稱，強烈反對這種未經正當程序的預設性且不合理的指定。藥明康德在過去沒有、現在和未來都不會對美國或任何其他國家構成國家安全風險。公司再次重申，藥明康德既沒有人類基因組學業務，而且公司的現有各類業務也不涉及在美國、中國或任何其他地區收集人類基因組數據。
華大智造在其官網也發布聲明表示，該法案基于不正確的信息和毫無根據的指控，反而幫助了一家占據全球基因測序儀市場高份額的美國公司，在美國市場消除市場競爭。
需要指出的是，任何法案都須參眾兩院投票通過，再送交美國總統拜登簽字才能正式成為法律。
立法的變數
其實，美國《生物安全法案》在美國醫藥行業也引起了諸多反對的聲音，立法阻力較大。
吉利德科學公司（Gilead Sciences）、福泰制藥公司（Vertex Pharmaceuticals）等美國公司都對這項法案表示擔憂，認為這可能會帶來制藥成本增加、臨床試驗延誤等問題。
行業組織生物技術創新組織日前發布了一項調查，強調美國制藥和生物技術公司對中國合同開發和制造組織 (CDMO)的嚴重依賴，并警告不要過早斷絕關系。調查發現，在接受調查的134家美國公司中，有超100家與一家中國本土或中國所有的制造商簽訂了至少一份合同或產品協議。報告稱，數百萬人依賴中國制藥公司。
美國《紐約時報》3月審查了數百頁醫藥行業記錄發現，藥明康德在美國人的藥箱中占有舉足輕重的地位，為白血病、艾滋病、肥胖等病癥生產了價值數十億美元的藥物及原料。
對于該行業的未來展望，開源證券研報指出，海外業務占比較高的公司簽單有望恢復，CXO公司的經營業績有望逐步見底回升，當前頭部公司的估值處于歷史低位。細分方向上，推薦持續高景氣的ADC及多肽產業鏈、國內臨床CRO頭部公司、估值較同行更低的平臺化頭部公司、海外業務占比較高的CDMO/CRO公司以及增長更加多元的仿創藥CRO公司。
另有分析人士指出，中國最領先的一部分生物醫藥科技公司在幾年前已經開始布局出海，受包括美國《生物安全法》等政治因素的影響，出海進程或將加速。另外，中國藥企出海的目的地并不局限在美國，還包括歐洲、東南亞、中東等，各家企業都在尋找一個合適的國際化站點，以此為支點鋪開來做。
校對：蘇煥文???
