證券時報網
張達
2024-10-16 06:54
8月28日晚間，國軒高科(002074)披露半年報，2024年上半年實現營業收入167.94億元，同比增長10.2%；凈利潤2.71億元，同比增長29.69%；扣非凈利潤4906.12萬元，同比增長38.71%。
分季度來看，國軒高科在二季度跑出了加速度，單季營收為92.86億元，同比增長15.18%，環比增長23.68%；單季凈利為2.02億元，同比增長51.35%，環比增長192.18%。
今年上半年，在市場需求增速放緩、行業供給階段性過剩背景下，鋰電產業鏈各環節價格持續下行。面對電池價格下行壓力，國軒高科業績仍實現增長的動力何在？究其原因，主要得益于出貨量增長及毛利提升。
拆分來看，國軒高科動力電池、儲能電池兩大業務均實現增長，其中動力電池系統營收為117.01億元，同比增長11.67%，占總營收比重為69.67%；儲能電池系統營收43.39億元，同比增長4.64%，占總營收的25.84%。
從市場占有率來看，國軒高科相關產品出貨量仍居行業前列。據行業機構SNE research統計，今年上半年，國軒高科電池裝車量達9GWh，同比增長38.2%，位居全球第八，裝機量市占率為2.5%，同比提升0.3個百分點；另據InfoLink Consulting統計數據，今年上半年，國軒高科儲能電芯出貨量排名全球第七，整體排名有所提升。
毛利表現方面，上半年國軒高科綜合毛利率為17.81%，同比提升2.46個百分點。其中動力電池系統毛利率為13.57%，同比提升0.35個百分點；儲能電池系統毛利率為23.87%，較去年同期提升6.44個百分點。
分區域看，國軒高科上半年呈現國內營收微降、海外營收高增局面。具體來說，國內業務實現營收112.67億元，同比下滑7.47%；海外業務營收達55.27億元，同比增長80.48%，占總營收比重達32.91%，同比提升12.82個百分點。
業內人士表示，海外業務增量空間較大，且毛利較高，有望貢獻超額收益。上半年，國軒高科海外業務毛利率為21.12%，高出國內業務4.94個百分點。
一直以來，國軒高科便將海外市場視為公司業務一大增長極，已形成亞太、美洲和歐非三大區域板塊，產品已出口到泰國、印尼、越南、印度、新加坡、美國、加拿大、歐盟等全球多個國家和地區，擁有包括TATA、Ebusco、Rivian和Vinfast等較為牢固的海外客戶基礎。在產品出海的同時，公司持續加碼海外產能布局，加速本土化生產和研發進程，目前德國、印尼、泰國、美國硅谷四個Pack工廠產品已順利下線，美國芝加哥、密歇根、斯洛伐克、阿根廷、摩洛哥、越南等生產基地布局正在逐步推進中。
在產品迭代推新方面，上半年國軒高科大眾UC三元和鐵鋰標準電芯、L600等8款第三代電池新產品走向交付，同時新發布了5C超快充G刻電池、高鎳三元圓柱星晨電池，以及首個基于全固態電池技術的金石電池開發進展。
面對日益激烈的行業競爭，國軒高科此前曾表示，將從研發、生產、采購和制造等方面進行成本管控，主要采取材料體系優化、產品設計優化、結構設計優化、制造工藝優化和能耗分析管控等措施進行降本增效，提升綜合競爭力。
