證券時報網
臧曉松
2024-10-16 17:57
張銳（中國市場學會理事、經濟學教授）
金融強國“五篇大文章”中，科技金融置于首位。國家金融監管總局日前印發了《關于加強科技型企業全生命周期金融服務的通知》（以下簡稱《通知》），重點明確了銀行、保險面對科技型企業提供金融服務的工具搭配要求，同時鼓勵金融機構創設有利于提升服務能效的內部驅動機制以及風險防控機制，意味著未來更多金融資源將朝著科技創新傾斜與聚集，金融支持科技型企業的質效勢必得到空前提升。
強基興業 明曉科技創新的非凡性
經過數十年的艱苦積累，我國建成了全球唯一擁有聯合國產業分類中所列全部工業門類的產業體系，盡管如此，我國的整個產業鏈條或產業鏈的某些環節上依然存在不少缺陷，如部分產業仍處于全球價值鏈的中低環節，行業關聯效應以及協同共振性不顯著，產業組織的規模效應與集群效應不夠強大等，重新激發產業鏈的活力與效率，必須進行數字化、智能化方向的轉型，而科技創新是完成產業鏈再造與升級的最強大動能。推動傳統產業升級的同時，還需培植與催生戰略性新興產業與未來產業，如新一代信息技術、綠色低碳、生物醫藥、類腦智能、量子信息、基因技術等，這些產業也只有通過科技創新才能最終樹立與強壯起來。
從實際情況看，無論是原創性技術還是應用性技術，我國都有了較為厚實的積淀，但同時在芯片、發動機、材料以及數控機床等領域有著不少“卡脖子”的技術難題，技術引進上也受到發達國家封鎖的程度越來越嚴重，總體上面臨著十分嚴峻的挑戰，基于此，只有通過科技創新才能自我解圍與徹底破題，在強力提升產業鏈的自主性與安全性的同時，實現對存量生產要素的技術賦能，進而為經濟的持續增長加裝增量引擎。
科技企業是科技創新的主體。我國國家高新技術企業、科技型中小企業擁有有效發明專利213.4萬件，占國內企業總量的近四分之三，專利密集型產業貢獻了全國1/8的GDP，產業人均勞動生產率是非專利密集型產業人均勞動生產率的2.1倍；不僅如此，我國已累計培育專精特新“小巨人”企業1.2萬家、專精特新中小企業10.3萬家，此外還有創新型中小企業21.5萬家，高技術制造業占規模以上工業企業增加值比重提高到15.1%。接下來若能得到更充分與更完善的金融服務，科技創新勢必將為經濟高質量發展打下全新的深厚根基。
按需配給 提升金融服務的精準性
科技型企業作為技術密集型企業，不僅資金需求量大，而且投入回收期長且見效較慢，往往與銀行的信貸資金覆蓋周期以及風控標準在目標口徑上難以吻合與對接，同時科技型企業的輕資產、無抵押物的特征也增加了金融機構提供適配性金融產品的難度，為此，《通知》要求金融機構精準性地提供金融服務，以覆蓋科技企業全生命周期。
針對初創期科技型企業，因為規模小、資產輕、估值難，但其資金渴求度高，而且是創投資本追逐的對象，《通知》鼓勵銀行機構提升目標企業“首貸率”，同時在依法合規、風險可控前提下，與外部投資機構合作，積極探索“貸款+外部直投”等業務模式；不僅如此，《通知》鼓勵保險機構開發科技型企業創業責任保險等產品。在這里，銀行提升“首貸率”可以率先為初創期科技型企業形成信用背書，而有了保險產品的護航與加持，便會增強創業投資基金、股權投資基金投資初創期科技型企業的信心，從而調動更多市場資金投早、投小。
針對成長期科技型企業，基于商業模式已初步形成、產品在行業獲得了一定市場份額以及具備了一定盈利能力等系列主要特征，《通知》鼓勵銀行機構結合該類企業擴大生產的需要，加大項目貸款投放，為此提倡銀行拓寬抵質押擔保范圍，比如擴大知識產權質押融資，同時豐富融資服務模式，如探索基于技術交易合同的融資服務；特別是考慮到成長期科技型企業已經在產業鏈中占據了一席之地的狀況，《通知》特別強調要調動供應鏈金融的集群力量，依托產業鏈核心科技型企業，通過應收賬款、票據、訂單融資等方式，加大產業鏈上下游中小微科技型企業信貸支持。
針對成熟期科技型企業，考慮到其營收穩定、商業前景清晰，以及產業鏈的關聯帶動作用強和頭部效應顯著等特征，《通知》要求金融服務不能停留在資金服務的淺層面，而是鼓勵銀行提供并購貸款支持企業的市場化兼并重組，為此，需要將服務觸角延伸至企業風險管理、資金歸集、債券承銷等綜合金融服務上來；同樣，《通知》不僅支持保險機構提供共保體、大型商業保險等保單服務形式，更要求其能夠提供綜合性保險解決方案。
內部驅動 增大金融服務的活躍性
增大金融服務的能量與提升金融服務的效率，既包括滿足不同生命周期科技型企業的“愿貸”需求，還要在供給端讓銀行金融機構產生較為強烈與穩定的“敢貸”需求，為此，《通知》進一步細化了科技金融內部管理制度，改變了銀行信貸業務的傳統績效考核方式，從而清除了銀行在支持科技創新方面的種種顧慮與現實障礙。
一方面，《通知》創新了科技金融的組織構架，明確要在科技資源集聚的地區，規范建設科技金融專業或特色分支機構，同時鼓勵金融機構探索完善專業化的科技金融服務組織體系，構建相對獨立的集中化業務管理機制，強化前中后臺協同；不僅如此，《通知》還鼓勵對新的科技金融服務機構配套加強各類資源保障，提出有條件的可探索配備科技金融專職審查審批人員，提升業務管理和風險控制能力。
另一方面，《通知》刷新了科技金融的考核體系，首先旗幟鮮明地支持銀行機構單列科技型企業貸款規模，調整優化經濟資本占用系數，與此策應，鼓勵銀行探索較長周期績效考核方案，實施差異化激勵考核，切實提高科技金融相關指標在機構內部績效考核中的占比。在此基礎上，《通知》支持銀行優化科技金融業務盡職免責機制，研究建立盡職免責負面清單，完善免責認定標準和流程，其中小微型科技企業不良貸款容忍度可較各項貸款不良率提高不超過3個百分點，且銀行可以適當提高大、中型科技型企業不良貸款容忍度。
防控風險 強化金融服務的持續性
只有構筑起了堅實的防風大堤，落實好了嚴格的風控舉措，銀行金融機構方可不受市場風險的侵蝕甚至被拖入泥潭，科技企業所需要匹配的金融服務才有持續性。
首先，《通知》強調全流程的風險監控。一方面，銀行須加強授信管理，避免多頭過度授信，而保險機構要提高償付能力風險管理水平，健全審慎穩健資金運作機制；另一方面，銀行要做好科技型企業貸款差異化“三查”（征信查驗、財務狀況查驗與資產查驗），強化資金用途監控，防范資金套取和挪用風險；再者，銀行保險要建立穩健的業務審批流程，按照“實質重于形式”原則，對新產品、新業務、新模式的合規性進行審查，堅決防止監管套利。
其次，《通知》鼓勵金融機構創設層級化的信用評價機制。除了對不同生命周期的科技型企業信用進行準確“畫像”外，銀行保險機構還要對不同地區、處于不同行業的科技型企業信用狀況做出精確評估，尤其是保險機構，要加快科技領域風險數據積累和行業協同，優化迭代精算模型，合理確定風險定價。另外，《通知》特別強調要將科技人才、科研能力、研發投入、成果價值等創新要素納入信用評估系統，以全面反映科技型企業的信用實力。
再次，《通知》提出要強化數字賦能，提高風控靈敏性。一方面，銀行保險機構須加大數字金融研發投入，依法合規運用新一代信息技術，推動科技型企業金融服務業務處理、經營管理和內部控制等關鍵環節向數字化、智能化轉型發展；另一方面，要推動搭建科技型企業信息服務平臺，匯總企業工商登記、資質認證、股權質押、投融資等基礎數據，穿透創業投資基金、股權投資基金的資金來源和投向等信息，以為金融機構的風險防控提供有力輔助。
本報專欄文章僅代表作者個人觀點。
