券商中國
許盈 孫翔峰
2025-01-17 20:49
2025年首月，地方性上市銀行吸引了多家調(diào)研機構的目光。
《國際金融報》記者注意到，截至1月16日，已有10家A股上市銀行獲超百家機構調(diào)研。接受調(diào)研的銀行均為地方性商業(yè)銀行，信貸投放成效及規(guī)劃、資產(chǎn)質(zhì)量展望等受到機構關注。
受訪專家指出，近期機構偏愛調(diào)研城商行、農(nóng)商行，基于其較好的成長預期和對一手資料獲取的需求。展望2025年，預計銀行業(yè)整體將保持向好態(tài)勢。
地方性銀行受關注
根據(jù)Choice金融終端披露的數(shù)據(jù)，《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至1月16日，今年以來已有蘇州銀行、寧波銀行、杭州銀行、青島銀行、青農(nóng)商行、齊魯銀行、滬農(nóng)商行、上海銀行、蘇農(nóng)銀行、紫金銀行這10家上市銀行獲得來自保險、證券、資管、基金等多行業(yè)機構的調(diào)研。
從調(diào)研機構數(shù)量來看，近期市場表現(xiàn)較好的蘇州銀行、上海銀行等引起較多機構的關注。
其中，蘇州銀行獲得51家機構調(diào)研，數(shù)量最多。值得一提的是，1月8日晚間，蘇州銀行披露了大股東國發(fā)集團3億元的增持計劃，并發(fā)布了“蘇行轉債”可能滿足贖回條件的提示性公告。上海銀行獲34家機構調(diào)研，排在第二。2024年，上海銀行以68.98%的年漲幅成為股價表現(xiàn)最好的銀行股。
從調(diào)研內(nèi)容來看，當前機構普遍關心的問題集中在信貸投放、資產(chǎn)質(zhì)量和存款成本方面。部分銀行的后續(xù)分紅計劃、理財業(yè)務、債券市場及普惠、養(yǎng)老等具體業(yè)務也獲得關注。
上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院、中國發(fā)展研究院副研究員鐘輝勇指出，機構在選擇調(diào)研目標時，銀行個股近期的表現(xiàn)是重要的考量因素。此外，當前上市銀行基本面存在的可能改善的跡象，以及未來一段時間內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策和監(jiān)管環(huán)境變化可能給銀行盈利帶來的影響，也在機構的考量之中。
記者注意到，近期獲機構調(diào)研的10家銀行全部為地方性銀行，包括6家城商行和4家農(nóng)商行，以長三角地區(qū)銀行為主。
“當前機構調(diào)研主要針對城商行和農(nóng)商行，一方面是因為政策層面對于中小銀行的支持力度在加大，中小銀行的估值存在改善空間。另一方面，城商行和農(nóng)商行的信息透明度相較國有行和股份行偏低，機構通過調(diào)研更便于獲得第一手資料?！辩娸x勇分析道。
素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，過去在城商行、農(nóng)商行陣營當中不乏“黑馬”出現(xiàn)，體現(xiàn)出其較好的成長性，機構調(diào)研也期望更好地發(fā)掘此類銀行機構的市場價值。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好
具體看來，各家銀行對2025年信貸投放普遍表達了樂觀態(tài)度。被問及2025年“開門紅”情況，多家銀行表示已實現(xiàn)較好開局，優(yōu)于去年同期。
例如，杭州銀行表示，該行“開門紅”活動自去年底開始，得益于較為充足的信貸儲備，目前貸款投放情況好于去年同期，且自去年四季度以來按揭貸款增長有較好表現(xiàn)。齊魯銀行指出，該行堅持早謀劃、早投放、早落地，推動各業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)力，目前項目儲備規(guī)模高于去年同期，信貸投放情況良好，實現(xiàn)良好開局。
在2025年信貸投放方面，蘇州銀行、杭州銀行、青島銀行等多家機構均在回應中出現(xiàn)“穩(wěn)步提升貸款占比”“全年信貸規(guī)模穩(wěn)健增長”等提法。從計劃投放的領域來看，科創(chuàng)、先進制造業(yè)、綠色等方面是投放重點。
資產(chǎn)質(zhì)量方面，各家銀行則普遍給出了穩(wěn)中向好的展望，表示將加強風控管理、加強授信流程管理、及時預防化解相關風險、推進不良資產(chǎn)清收處置等工作。
“銀行信貸投放規(guī)劃和資產(chǎn)質(zhì)量關聯(lián)到銀行的經(jīng)營業(yè)績，同時也是市場投資者所關注的重點內(nèi)容。從2024年情況來看，在銀行機構不斷調(diào)優(yōu)信貸結構等作用下，資產(chǎn)質(zhì)量已逐步回升，預計2025年銀行業(yè)整體將保持向好態(tài)勢?！碧K筱芮表示。
展望2025年，廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院首席金融研究員王運金指出，2025年貨幣政策基調(diào)由“穩(wěn)健”調(diào)整為“適度寬松”，央行將加快流動性投放，較大幅度下調(diào)政策利率，積極推動商業(yè)銀行加大信貸投放力度；房地產(chǎn)市場加快企穩(wěn)，帶動房貸、開發(fā)貸等增量上升。預計2025年全年信貸新增21萬億元，余額增速回升至8.2%；全年社融增量36萬億元，社融存量增速回升至8.8%。
