證券時報
秦燕玲
2025-01-17 23:12
在2025年開年之際，北交所市場依然展現出蓬勃的活力，機構調研熱情不減。據Wind統計，共有9家北交所公司獲得了10次機構調研，并行科技、蘇軸股份、富士達、民士達、瑞奇智造等公司成為眾多機構關注的焦點。
調研的機構中，券商、基金、私募公司、創投公司仍然是主力，其中紅杉中國調研了民士達和惠豐鉆石，中金公司也“上門”瑞奇智造。近期的調研活動中，海外業務是機構調研的重點領域，凸顯全球市場布局對北交所公司的重要性。
信息技術公司最受青睞
統計顯示，開年以來北交所公司的發展態勢吸引了眾多機構的目光，獲調研的這9家公司涉及多個行業領域，最多的是信息技術行業，包括并行科技、富士達、泓禧科技等。
1月9日，并行科技發布投資者關系活動記錄表，公司于1月8日接受了中泰證券、東北證券、西部證券、工銀瑞信、景星資產5家機構的現場調研。并行科技主要介紹了公司競爭優勢、目前算力資源結構、算力資源利用率和毛利率情況等。
并行科技介紹，公司通過共建模式建設自有算力并整合外部算力中心的優質算力資源，同時聚焦于應用運行特征分析與優化，較云計算廠商提供的虛擬化算力資源存在一定的性能優勢；具備專業化用戶服務能力，公司長期面向一線科研、研發技術人員提供算力服務，深入了解終端用戶使用過程中的疑難問題和需求痛點， 并針對業務規模較大的企業客戶重點切入其細分領域，提供專業化的行業算力服務解決方案。
同時，并行科技表示，公司長期深耕算力服務領域，在算力服務各細分市場具備一定的先發優勢。未來公司將堅定不移的聚焦主營業務，在現有產品的技術迭代升級的同時，緊跟技術發展的趨勢，不斷筑牢技術和市場的護城河，培育新業務增長點。
當機構問到公司目前算力資源結構時，并行科技表示，公司主要通過共建模式和外購模式獲取基于CPU服務器的超算算力資源和基于GPU服務器的AI云算力資源。CPU算力資源以自有資源為主，大約80%—85%的收入由共建模式下的自有資源貢獻。GPU算力資源以外購模式下的接入資源為主，收入占比大約為60%—70%，主要資源提供方為各類算力中心、 運營商、算力租賃提供等。2024年公司資本開支增長較快，前三季度CPU、GPU算力設備的采購金額累計超過4億元，全年共建模式的GPU資源占比較去年同期有一定提升。
泓禧科技在迎來機構“登門”時，主要介紹了筆記本電腦行業情況、AI技術對公司產品的影響、客戶拓展情況等。
泓禧科技表示，公司產品在高頻高速、智能化、小型化、定制化等方面不斷發展，隨著新產品更多地加入人工智能(AI)技術，對公司高精度電子線的高頻信號傳輸要求提升，對微型揚聲器的靈敏度要求提升。公司產品銷售收入主要在筆記本電腦領域，在一體機電腦(AIO)領域及安防領域實現少量收入。
被問到公司是否有并購計劃時，泓禧科技回復稱，公司主要深耕在高精度電子線組件及微型揚聲器領域，開展全球化布局。對于公司來說，并購也是一條實現快速發展壯大的路徑，優質的標的可以多維度提升公司的核心競爭力。如若有合適標的，將根據相關規定及時披露。
聚焦海外業務拓展
隨著全球經濟一體化的深入發展，北交所公司積極拓展海外市場，尋求更廣闊的發展空間。在近期調研中，海外業務成為機構最為關注的核心內容之一。
民士達是今年以來最受機構追捧的北交所公司，1月2日迎來了37家機構的集體調研，除紅杉中國外，還包括華源證券、匯添富基金、鵬華基金、興全基金、信達澳亞基金、工銀瑞信基金、西藏青驪資產管理有限公司、上海阿杏投資管理有限公司、鴻運私募基金管理(海南)有限公司等。
民士達介紹，其2024下半年海外業務整體恢復情況良好，俄語區的支付問題尚未徹底解決，后續，隨著VTB銀行開戶以及設立香港子公司等工作的有序推進，預計2025年度海外市場將會恢復增長態勢。
蘇軸股份今年已迎來兩批機構調研，其中在1月10日公告，其于1月8日獲招商基金、東吳證券的調研。蘇軸股份表示，公司汽車配套領域的終端客戶主要是國外中高端汽車廠家，國內自主品牌占比相對較低，公司目前汽車行業大客戶主要有博格華納、博世、采埃孚、蒂森克虜伯、華域汽車、耐世特、麥格納、吉凱恩、安道拓、上汽變速器等客戶。
蘇軸股份稱，公司已成為國內滾針軸承領域品種最多、規格最全的專業制造商之一，屬于國內滾針軸承行業的頭部企業，公司堅持走“專、精、特、新”的發展道路，重點開發國際中高端客戶的配套產品。
中草香料于1月8日接受了華鑫證券、東北證券、中山證券的現場調研。中草香料主要介紹了境外市場情況、涼味劑系列產品的用途與市場認可情況、公司的主要競爭優勢等。
對于公司境外銷售占比從 10%左右增長到 20%左右，中草香料認為，公司目前以境內市場為主，境外市場為輔。公司近年來在開拓境內市場的同時，一直關注對境外市場的研究與拓展，并不斷加大境外業務拓展力度，通過參加國際行業展會、行業會議等方式積極開拓海外市場業務。
校對：祝甜婷
