證券時報
賀覺淵
2025-01-10 15:51
Wind數據顯示，截至1月9日中國證券報記者發稿時，2025年以來已有超過140家上市公司接待機構調研。當前適逢上市公司年度業績預告發布期，與基本面相關的話題成為了機構調研的重點，而從當前已披露的業績快報及預告看，已有55家上市公司預計2024年歸母凈利潤實現同比增長（包括續盈、扭虧）。
就后市投資布局而言，結合對當前行業熱點事件的分析，券商建議投資者保持對AI、算力芯片、半導體設備等方向的關注。
公司基本面成機構調研重點
主營業務為高精度銅合金板帶材、精密銅合金線材和銅導體材料研發、制造和銷售的楚江新材，日前一次性接待了包括11家證券公司、29家基金公司在內的93家機構集體調研。根據公司披露的調研紀要，其產品及技術儲備方面的話題備受關注，包括子公司天鳥高新核心產品有哪些、在高速傳輸領域公司有沒有相關技術儲備和產品應用、公司銅基材料產品可應用于哪些領域等。
2025年以來，A股市場震蕩下挫，但投資機構調研上市公司、發掘其投資價值的熱情仍然高漲。Wind數據顯示，包括楚江新材在內，截至1月9日記者發稿時，已有超過140家上市公司接待機構調研。
從單家公司情況看，易點天下、國光電器2家公司均接待了超過100家機構調研，珍寶島、孚能科技、中航西飛、實豐文化、納思達等公司也獲得青睞，前來調研的機構數量在前述超140家公司中位居前列。
從披露的調研紀要來看，當前適逢A股上市公司年度業績預告發布期，與基本面相關的話題成為了機構調研的重點，包括細分業務2025年增長空間、如何提高盈利能力、2024年業績變化核心驅動因素等。
以激光技術及其應用為主業的華工科技，日前在被機構調研時問及感知業務2025年增量空間、校企改制后業績對賭的兌現情況及后續安排等問題。
對此，公司回應稱，公司感知業務將積極圍繞新能源及其上下游產業鏈布局，同時持續開拓國際業務，尋求更大的市場空間和落地機會；根據2021年-2023年期間的年度業績情況來看，公司已達成三年業績對賭條件，股東潤君達將在2025年12月20日前完成9.8億元基金份額的受讓，公司將在今年內逐步推進相關事項的實施落地。
熱門概念標的受青睞
1月9日，A股市場整體維持弱勢震蕩態勢，從行業及熱點板塊看，抖音豆包概念板塊表現活躍。記者梳理發現，2025年以來機構密集調研的上市公司中，也有因抖音豆包概念受到市場高度關注的標的。
以易點天下為例，Wind數據顯示，2025年以來，易點天下共接待了138家機構前來調研，公司與AppLovin合作具體內容有哪些、與AppLovin的合作對公司2025年收入和利潤有何影響被機構重點關注。
對此，易點天下表示，AppLovin在電商賽道進行探索，公司作為首家代理商，不僅可以為客戶提供AppLovin的服務，還能通過其品牌和資源幫助公司拓展業務；廣告代理和AppLovin代理也將對公司收入和品牌進口程序化廣告業務提升有雙重幫助。
號稱“科技界春晚”的美國國際消費電子展（CES）當前持續吸引著全球的目光，今年展覽上，AI眼鏡是最炙手可熱的產品之一，在AI硬件領域持續耕耘的國光電器近期也獲得機構高度關注。截至1月9日記者發稿時，2025年以來已有109家機構對國光電器進行調研，公司AI眼鏡相較友商具備哪些優勢、在智能終端重點布局哪些產品等被機構所關注。
國光電器表示，公司重視AI硬件領域，在AI音箱、AI智慧屏、AR/VR（整機和聲學模組）設備上已實現規模量產，也在積極推進AI耳機、AI眼鏡的送樣工作，并保持和頭部客戶密切的技術交流；就競爭優勢而言，公司持續探索AI硬件的不同芯片方案，可以依據不同客戶、不同產品的定位提供差異化解決方案，在AI硬件的核心部件方面也擁有相關專利。
看好AI等方向投資機會
從機構2025年以來調研的上市公司行業分布情況看，電子行業繼續拔得頭籌，共有22家公司獲機構調研；醫藥生物行業緊隨其后，共有14家公司獲機構調研；機械設備、基礎化工、計算機、汽車等行業公司也獲得不少機構調研。
就后市投資機遇而言，對于電子行業，AI技術發展帶來的應用場景延伸獲得平安證券計算機、電子行業首席分析師付強看好，其認為：“當前AI應用場景多點開花，以AI技術為基礎不斷向消費電子、汽車、家電、醫療健康等領域延伸，AI+產業未來發展前景廣闊，看好AI主題的投資機會。”
半導體是電子行業另一大持續獲得投資者關注的方向。結合對2024年12月全球半導體供需狀態的分析，東海證券電子行業分析師方霽認為，半導體行業需求緩慢回暖，短期價格還有小幅下滑，可逢低緩慢布局，看好受益海外需求強勁的AIOT領域部分標的、算力芯片、光器件以及上游供應鏈中的半導體設備、材料產業等細分領域。
就醫藥生物行業而言，2024年年底湖北省牽頭的首批中成藥集采擴圍接續以及第三批中成藥集采開標，預計此輪集采結果將于2025年4月在全國落地實施。在國泰君安證券醫藥首席分析師丁丹看來，中成藥集采目前仍處于早期階段，隨著集采提質擴面，頭部處方藥企業在集采中有望憑借品牌、規模及成本控制等優勢獲益，并持續強化創新能力，而品牌OTC龍頭企業具備較強的院外渠道優勢和品牌效應，短期受集采影響相對較小。
