數據寶
郭潔
2025-01-09 20:38
1月10日，金沃轉債迎來最后交易日，根據目前的價格，投資者不及時操作可能虧損超40%。
據金沃股份的公告，因金沃轉債觸發《募集說明書》中的有條件贖回條款，公司決定行使金沃轉債的提前贖回權利。
截至1月9日收盤，金沃轉債的價格為175.336元/張，而贖回價格為100.26元/張，不及時操作將可能虧損超40%。
金沃轉債迎來最后交易日
據金沃股份的公告，2024年12月4日至12月24日，金沃股份的股票價格已有連續15個交易日的收盤價不低于金沃轉債當期轉股價格（26.93元/股）的130%（即35.009元/股），已觸發《募集說明書》中的有條件贖回條款。結合當前市場及公司自身情況，經過綜合考慮，公司董事會同意公司行使金沃轉債的提前贖回權利。
金沃轉債的到期日為2028年10月13日，但因觸發提前贖回條款，金沃轉債的到期日提前。根據安排，1月13日至1月15日收市前，持有金沃轉債的投資者仍可進行轉股，1月15日收市后，未實施轉股的金沃轉債將停止轉股，剩余可轉債將按照100.26元/張的價格被強制贖回。
截至1月9日收盤，金沃轉債的價格為175.336元/張。這意味著，持有金沃轉債的投資者不及時操作，可能虧損超過40%。
值得注意的是，金沃轉債對應的正股金沃股份為創業板上市股票，持有金沃轉債的投資者若轉股，需開通創業板交易權限。若債券持有人不符合創業板交易權限開通資格，則無法進行轉股，該部分投資者只能在1月10日收盤前賣出，才能避免不必要的虧損。
根據相關規定，金沃轉債持有人辦理轉股事宜的，必須通過托管該債券的證券公司進行轉股申報。可轉債轉股最小申報單位為1張，每張面額為100.00元，轉換成股份的最小單位為1股；同一交易日內多次申報轉股的，將合并計算轉股數量。可轉債持有人申請轉換成的股份須是1股的整數倍，轉股時不足轉換為1股的可轉債余額，公司將按照深交所等部門的有關規定，在可轉債持有人轉股當日后的五個交易日內以現金兌付該部分可轉債票面余額及其所對應的當期應付利息。
可轉債規模將不斷收縮
隨著近期多只轉債因觸發提前贖回條款或到期被贖回，可轉債的規模不斷收縮。
截至2024年底，可轉債市場余額加權和算術平均剩余期限分別為2.92和3.17年。與剩余期限縮短同步發生的還有市場規模的下滑。截至2024年末，可轉債市場存量規模約為7339億元，相比2023年年末的存量規模出現明顯下滑。隨著2025年、2026年到期規模增加，可轉債市場未來的縮量速度將加快。
信達證券認為，2025年轉債的性價比壓力有望得到明顯緩解，或許在特定時間周期內轉債依然還是會受到小微盤風格問題的影響，但依然看好轉債在2025年整體能夠表現出在漲跌上的“不對稱性”特點。
2024年是轉債下修大年，在一定程度上也加大了轉債觸發提前贖回條款的可能。據興業證券統計，2024年轉債下修數量超過180只，是前面5年的總和。
興業證券表示，從觀察轉債待發行的儲備情況來看，未來一段時間可能存在轉債待發項目不足的情況。但如果未來轉債發行有機會加速的話，儲備項目重新加速應該是大概率的情形。
德邦證券的研究觀點稱，市場對轉債市場信用風險沖擊基本消化完成，后續個券信用事件影響或更偏局部。短期權益市場臨近特朗普交易窗口期，風險偏好受到壓制，或維持震蕩。對于轉債來說，作為固收+增強品種疊加供需錯位，在利率快速下行的資產荒背景下具有配置價值。
不過，德邦證券也提醒投資者，A股市場即將進入業績預告披露期，警惕部分品種可能出現業績爆雷或財務風險導致的正股退市問題。
校對：王蔚
