證券時報
吳家明
2025-01-09 22:50
2025年開局最快“火”的基金當屬香港互認基金。
自今年1月1日香港互認基金放寬客售比例限制至80%后，多只香港互認基金剛恢復內地申購業務沒多久便暫停該業務，原因是在內地的銷售規模占總資產比例已接近新規的限制。
據了解，香港互認基金是可供內地投資者購買的在香港注冊的基金。隨著近期跨境投資熱度上漲，更多投資者將目光放在海外配置上。
Wind數據顯示，截至1月8日，全市場共有41只香港互認基金（合并份額）。自新規以來，已有相關基金規模因短期內地銷售規模激增而暴漲。
火到閉門謝客
廣大投資者正在踴躍買入香港互認基金。
1月8日，博時基金(國際)公告稱，旗下博時精選新興市場債券基金為持續滿足香港互認基金的資格條件，根據對該基金內地銷售規模的監控情況，決定自1月9日起暫停接受內地投資者的申購。據了解，該基金曾于1月6日恢復在內地的申購業務，三天時間就已在內地“售罄”。
同樣地，1月6日，摩根基金（亞洲）有限公司宣布旗下摩根國際債券基金和摩根亞洲總收益債券基金自1月7日起暫停內地申購業務，原因是兩只基金的內地銷售規模已超過基金總資產的60%，基金管理人決定暫停接受內地投資者的申購申請。兩只基金均于1月6日當日開售后便“售罄”。
根據摩根國際債券基金的公告，為保證本基金合規運作，基金管理人決定對該基金1月6日申請截止時間前內地投資者的每一筆有效投資申購（包括定期定額投資）申請采取84.5%比例確認的方式進行部分確認處理。
從上述被“買爆”的香港互認基金類型來看，主要是投資債券資產的基金，且主要聚焦國際市場上的債券。以摩根國際債券基金為例，截至2024年11月30日，該基金重倉資產主要來自美國、意大利、英國、法國、日本、墨西哥、德國等地區發行的債券。
帶動跨境投資
香港互認基金因何突然火爆？
中國證監會在2024年12月17日發布《香港互認基金管理規定》，自今年1月1日起實施。該規定公布了三項修訂內容，其中最吸引市場關注的是：“適度放寬互認基金客地銷售比例限制。按照穩步有序、逐步放開的原則，將互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%”。按照新規，香港互認基金在內地銷售規模比例放寬后，相當于杠桿比例達1:4。在業內人士看來，互認基金將有望迎來一段較好的發展期。
據了解，早在2015年，中國證監會和香港證監會推出基金互認計劃，符合條件的基金可在內地和香港開展銷售，內地公募基金在香港市場開展銷售被稱為內地互認基金，又稱“南下互認基金”，香港注冊的基金在內地市場開展銷售被稱為香港互認基金，又稱“北上互認基金”。
Wind數據顯示，目前全市場有127只香港互認基金，若剔除同類別基金其他類型份額，共有41只，隸屬21家在香港注冊的資管機構。其中，多家屬于內地公募基金旗下子公司，比如易方達資產管理（香港）、南方東英資產管理、華夏基金（香港）、博時基金（國際）等，此外，還有摩根基金（亞洲）、施羅德投資（香港）、瑞銀資管等多家海外資管機構。
數據顯示，截至1月8日，香港互認基金最新規模居前的多為債券型產品，比如，近期因銷售規模放開，規模激增的南方東英精選美元債券基金，相比去年末，其最新規模在幾個交易日內就沖上百億級別。摩根國際債券基金、易方達（香港）精選債券基金最新規模均在20億元以上。
對于當下出現的跨境投資熱現象，獨立財經評論員郭施亮在接受《國際金融報》記者采訪時表示，在內地無風險利率持續下降之下，跨境市場的投資熱情顯著升溫，對香港互認基金形成一定的增量流動性。
