證券時報
安宇飛
2025-01-07 21:09
國盛證券研究所又迎回一員大將。
界面新聞從業內獨家獲悉，近日，方正證券（601901.SH）證券研究所聯席所長、電子首席分析師、智能汽車大組組長的鄭震湘，已加盟國盛證券擔任聯席所長一職。
截至目前，國盛證券研究所管理團隊包括所長為楊濤、聯席所長鄭震湘、副總經理方郁文。副所長共四位，分別為劉富兵、宋嘉吉、篤慧、張健。
公開資料顯示，鄭震湘曾先后在海通證券、安信證券、華創證券、中泰證券、國盛證券、方正證券擔任分析師，從業近15年，研究覆蓋消費電子、半導體、汽車電子、安防等子行業。
新財富官網資料顯示，在電子研究領域，鄭震湘已8次入選新財富最佳分析師。
鄭震湘此前就是國盛證券“老人”，于2023年7月加盟方正證券。從其加盟方正證券到重新回到國盛證券，用時不滿一年半。
就在鄭震湘2023年入職方正證券的前兩個月，天風證券前研究所副所長、商社行業首席分析師劉章明加盟方正證券，擔任研究所所長、部門行政負責人。
同年4月中旬，華金證券原總裁助理曹凌松入職方正證券研究所擔任副所長，主要負責人力和中后臺管理。
同一時間段，多位知名行業分析師履新方正證券，并完成了登記變更，比如原申萬宏源研究非銀金融首席分析師許旖珊，她在方正證券的登記日期為2023年的7月28日。
除了許旖珊等，包括鄭震湘團隊的國盛證券電子行業聯席首席分析師佘凌星任方正證券電子行業聯席首席，以及來自基金公司的李志呈任電子聯席首席。此外，方正證券首席分析師由來自廣發證券的曹柳龍擔任。
然而，隨后在2024年，方正證券研究所又出現批量離職情況。界面新聞記者梳理中證協發現，上述提到的佘凌星、李志呈、曹柳龍等多位均在任職一年左右的時間離開了方正證券。
有接近國盛證券人士對界面新聞直言，“與其他行業相似，分析師的跳槽頻率會隨著年齡增長而降低。但是對于一些年輕分析師，他們可能每1-2年就會換工作；但當他們晉升為首席分析師后，正常跳槽周期約為3年。一旦在一線機構擔任首席分析師，他們通常不再傾向于跳槽。”
他指出，“通常情況下，分析師跳槽的常見原因通常包括尋求晉升機會、轉向待遇更優的機構。此外，還涉及工作城市的選擇、與團隊或機構存在分歧、婚姻等新社會關系等因素。在特殊情況下，如機構間發生并購重組，或機構內部戰略調整（例如放棄賣方業務），也會導致分析師跳槽。”
“市場行情直接影響人才流動。”另有華北一位券商首席分析師告訴界面新聞，“行情火爆時，各機構信心滿滿，紛紛擴張賣方業務，人員流動頻繁。業績不佳時，機構會收縮研究部門規模，研究員會在壓力下轉投其他機構。另一方面，研究員此前發布的報告與行情相差較多時，也會考慮重新換個機構重新開始。”
與此同時，該首席分析師指出，"除非特殊情況，團隊整體跳槽的現象較為罕見。“現在各機構之間相互挖角相對克制，尤其是同一時間大規模團隊跳槽的情況很少發生。”
“當下，賣方人員松動來到一個高峰期。降傭是核心原因，而且強監管下原有的盈利模式已經開始走不通。另外，還有一個重要因素是市場長期低迷，券商無錢可燒，研究所人員肯定首當其沖。”有券商研究所從業人士告訴界面新聞。
“在公募降傭的趨勢下，方正證券的研究工作將面臨更大考驗，這是整個行業共同面臨的挑戰。”該首席分析師表示。
以傭金分倉收入舉例，wind數據顯示，2021年，方正證券通過研究服務、產品銷售及做市交易，實現傭金分倉收入5.66億元，2022年在多重壓力加壓下，收入實現為3.8億元，出現下滑，在行業排名第20位。2023年，方正證券分倉傭金繼續下滑至3.05億元，僅位列行業的第24位。
2024年，券商研究所所長職位變動頻繁。近日，知名證券分析師孫婷正式入職東吳證券，擔任首席戰略官及研究所聯席所長。
此外，天風證券研究所副總經理唐海清將升任天風證券研究所所長的消息也引發業界關注。對此，天風證券相關負責人回應稱：“唐海清將接棒研究所所長，同時‘新財富白金分析師’趙曉光作為公司董事、副總裁仍將分管研究所，繼續指導研究所業務，并更專注于產業協同、研究和產業資源整合、產業客戶服務，為公司產業服務等業務引進戰略客戶。”
2024年9月3日，華泰證券研究所所長陳莉，正式轉任南方基金黨委書記。華泰證券研究所副所長、總量研究負責人、固收首席張繼強將接任所長一職。
2024年3月1日，國泰君安對研究所等部門進行人事調整，研究所所長黃燕銘改任金融學院院長、財富委委員及首席策略官。
當年2月底，華福證券研究所核心管理層調整，涉及所長、副所長及所長助理等職位。原所長周勵謙卸任并另有安排，他于2022年初加盟華福證券，擔任首席戰略官兼研究所所長，負責研究業務。
此外，去年3月，華西證券研究所所長魏濤升任副總經理；去年7月，招商證券原研究發展中心總經理張良勇調任招商資管董事長；去年8月，紅塔證券研究所所長、首席經濟學家李奇霖被聘任為公司副總裁；山西證券研究所所長劉軍出任公司執行委員會委員；2023年年末，路穎卸任掌舵10年的海通研究所所長職務，后出任海通資管董事長。
