數(shù)據(jù)寶
郭潔
2025-01-04 08:55
國有大行近期陸續(xù)宣布派發(fā)百億級“新年紅包”。
截至2024年12月31日，已有9家上市銀行完成2024年中期紅利派發(fā)，共計人民幣337.01億元。2025年1月，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行將派發(fā)中期紅包超2000億元。
2024年，A股銀行板塊漲勢強勁。多位受訪專家指出，高股息、低估值、多分紅和對銀行板塊的長期看好是吸引資金的主要原因。展望2025年，對銀行板塊表現(xiàn)依舊樂觀，“適應(yīng)”和“轉(zhuǎn)型”或成為銀行發(fā)展的關(guān)鍵詞。
六大行將派中期紅包
2025年首月，投資者將迎來多家上市銀行總額超千億元的中期紅包。
2024年12月29日，農(nóng)業(yè)銀行率先開啟了六大國有行中期利潤的派發(fā)。公告稱，2025年1月8日，農(nóng)業(yè)銀行將以每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.11642元（含稅）分配2024年中期利潤共計407.38億元。隨后，工商銀行和郵儲銀行也發(fā)布了分紅實施公告，分別定于2025年1月7日和1月8日分配2024年中期利潤。
公告顯示，工商銀行A股將每股派發(fā)現(xiàn)金股息0.1434元（含稅），共計約511.09億元。郵儲銀行則每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.1477元（含稅），共計146.46億元。至此，國有大行中期紅包總額已超千億元。
《國際金融報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2024年12月31日，在此前宣布計劃實施中期分紅的23家A股上市銀行中，已有廈門銀行、中信銀行、上海銀行等9家完成了紅利派發(fā)，共計337.01億元。目前尚未實施的中期分紅總額超2000億元。
除上述三家國有大行外，中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行中期分紅計劃均已獲股東大會通過。建設(shè)銀行計劃于2025年1月27日派發(fā)中期股息每股0.197元（含稅），總分紅492.52億元；中國銀行將于2025年1月23日每10股派發(fā)1.208元（稅前），總金額355.62億元；交通銀行將于2025年1月24日每股分配現(xiàn)金紅利0.182元（含稅），總分紅135.16億元。
數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD、上市銀行公告 （李若菡 制圖）
2024年4月12日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（下稱“新‘國九條’”），明確提出要強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，指出要增強分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預期性，推動一年多次分紅、預分紅、春節(jié)前分紅。
浙江大學國際聯(lián)合商學院（ZIBS）助理教授邵輝認為，上市銀行中期分紅將帶來多方面積極影響。
“第一，中期分紅增強了投資者的獲得感，提升了市場對銀行股的信心，這有助于吸引更多資金流入，提高銀行股的估值。另外，中期分紅的增加也反映了銀行在風險管理方面的出色表現(xiàn)，向市場傳遞出銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營、健康發(fā)展的積極信號。”邵輝分析指出，“第二，中期分紅的普遍化和高頻化有助于提升投資者對銀行股的投資價值認識，改善市場流動性，促進資本市場的健康發(fā)展。第三，中期分紅能夠推動資本市場發(fā)展，引導投資者更加關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價值和長期盈利能力，培育市場長期投資、價值投資理念。”
順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌指出，銀行派發(fā)中期分紅意義重大、影響明顯，提高分紅水平也是對監(jiān)管導向的及時回應(yīng)。
銀行板塊漲勢強勁
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，A股銀行板塊漲勢強勁。截至12月31日收盤，銀行板塊2024年整體漲幅達35.89%，在所有行業(yè)板塊中位居第一。
上市銀行股中，上海銀行2024年股價漲幅最高，達到74.95%，滬農(nóng)商行和成都銀行排在第二和第三，年度漲幅分別為66.15%和65.1%。此外，南京銀行、浦發(fā)銀行、杭州銀行漲幅均超過60%。股息率方面，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至12月31日，民生銀行、平安銀行、廈門銀行和上海銀行的股息率突破8%。此外，還有27家銀行的股息率在5%以上，6家國有大行的股息率也保持在4%以上。
回顧2024年銀行板塊走勢，融智投資基金經(jīng)理兼高級研究員包金剛認為，年內(nèi)銀行板塊累計漲幅亮眼，頭部大行股價更是在近期屢創(chuàng)新高。
“銀行股受投資者追捧主要有兩方面因素：一方面是估值較低。盡管銀行股近期漲幅較大，但大多數(shù)市凈率仍處于低位，截至12月31日，A股42家上市銀行的市凈率均在1以下，這意味著銀行股在估值上具備較高的性價比。”包金剛分析指出，“另一方面是分紅預期吸引資金流入。中期分紅時點將至，市場預期銀行股將有豐厚的分紅，這對追求穩(wěn)定收益的資金具有很大吸引力。在當前低利率環(huán)境下，銀行股較高的股息率成為資金的優(yōu)選。”
截至2024年12月31日收盤，銀行板塊的平均市凈率僅為0.61，招商銀行市凈率最高（0.99），民生銀行市凈率最低（0.33），其他銀行大多在0.5左右。
“近期銀行板塊表現(xiàn)強勁，更多的原因還是對銀行股長期向好的認同：既能夠享受分紅的好處，又能夠獲取二級市場價差的收入。”易小斌指出。
展望2025年，易小斌表示依然對市場持有樂觀的態(tài)度。“銀行板塊肯定還是存在上漲的機會，但這種一騎絕塵的漲勢應(yīng)該難以再現(xiàn)，畢竟要推動超12萬億市值的上漲，對市場的流動性還是一個極大的考驗。”
截至12月31日收盤，銀行板塊42家上市公司的總市值達到約12.36萬億元，較年初增長約3.23萬億元。市值最高的是工商銀行，約2.46萬億元。
從2024年宏觀環(huán)境與銀行展業(yè)情況來看，邵輝分析指出，年內(nèi)中國經(jīng)濟總體平穩(wěn)運行，前三季度經(jīng)濟景氣逐季走弱，但隨著穩(wěn)經(jīng)濟增量政策的推出，諸多領(lǐng)域出現(xiàn)積極變化。銀行業(yè)在推動實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的同時，保持自身穩(wěn)健經(jīng)營。全球經(jīng)濟增長動能不足，銀行業(yè)盈利出現(xiàn)一定程度分化。
“2025年，銀行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞可能是‘適應(yīng)與轉(zhuǎn)型’。”邵輝最后指出，“面對潛在的貨幣政策周期轉(zhuǎn)向、政治格局變化，全球銀行業(yè)經(jīng)營不確定性增加，盈利增長面臨挑戰(zhàn)，規(guī)模擴張持續(xù)分化，風險形勢依然嚴峻。中國銀行業(yè)將積極適應(yīng)新的政策環(huán)境，充分利用系列增長政策帶來的機遇，繼續(xù)發(fā)揮支持實體經(jīng)濟金融主力軍作用，在規(guī)模穩(wěn)健擴張的同時，更加重視風險管理、盈利增長和資本基礎(chǔ)。”
