證券時報網
葉玲珍
2024-10-23 19:53
知名投行高盛，下調了印度股市的評級！
10月23日最新消息，高盛集團將印度股市的投資評級從“超配”下調至“中性”，因為印度經濟增長放緩削弱了企業盈利前景。
二級市場上，印度股市近期持續調整，周二，印度主要股指SENSEX30指數及Nifty50指數跌幅均超過1%。自9月27日啟動本輪調整以來，印度SENSEX30指數、Nifty50指數的跌幅均超過了6.5%。
值得關注的是，目前，外資仍在源源不斷地從印度股市流出，進入估值更加便宜的中國等股票市場。過去的15個交易日，外國投資者已累計從印度股市撤出超過100億美元的資金，刷新了月度拋售紀錄。
高盛下調印度股市評級
周二，由于印度經濟增長放緩削弱了企業盈利前景，高盛策略性地將印度股市評級從“超配”下調至“中性”，這一變化反映了高盛對印度股市未來表現的重新評估。而在去年年底，高盛將印度股市評級上調至增持，當時的理由是盡管全球宏觀經濟逆風，但兩年來盈利仍在增長。
包括Sunil Koul在內的高盛策略師在最新報告中寫道：“盡管我們認為印度的結構性積極因素仍然存在，但印度許多地區的經濟增長正在周期性放緩。”他們補充道，盈利信心惡化、每股收益下調步伐加快，以及9月季報季業績開局疲軟，都表明對盈利的影響。
高盛策略師指出，高估值和不那么有利的背景可能會限制近期股市的上行空間。這種謹慎的立場突顯出，在消費者支出疲軟和大宗商品價格上漲的情況下，人們對公司盈利可持續性的擔憂日益加劇。印度股市此前的創紀錄的反彈已經顯示出疲勞的跡象，印度Nifty50指數在10月份下跌了5%以上，有望成為四年多來最糟糕的一個月。
高盛策略師表示，鑒于印度國內資金流的支持，出現大規模“價格修正”的可能性較小，但市場可能在未來三到六個月內出現“時間修正”。高盛策略師將印度Nifty50指數的12個月目標從之前的27500點下調至27000點，這意味著較周二收盤價（24472點）有10%的上漲空間。高盛建議超配汽車、電信、保險和房地產等行業，同時減持工業、金融和水泥、化工等周期性板塊。
外資拋售超100億美元
周二，印度股市繼續下跌，截至當天收盤時，印度SENSEX30指數下跌1.15%，報80220.72點；印度Nifty50指數下跌1.25%報24472點。自9月27日啟動本輪調整以來，印度SENSEX30指數、Nifty50指數的跌幅均超過6.5%。
外國投資者周二從印度市場凈賣出了價值397.86億盧比（約合4.73億美元）的股票。不過，外資的拋售被印度國內共同基金和保險公司的購買所吸收，這些公司購買了價值586.9億盧比的股票。然而，印度股市的整體情緒仍然疲軟。Mehta股票高級副總裁Prashant Tapse表示，“外國投資者正在逃離印度股票，投資于中國等相對便宜的地方，尤其是在中國政府宣布刺激措施以促進其放緩的經濟之后。”
數據顯示，自9月底以來，外國投資組合投資者（FPI）一直是印度股票的凈賣家，在過去的15個交易日中撤出了101億美元，超過了2020年3月新冠疫情暴發時創下的83.5億美元流出紀錄。
不少分析人士認為，鑒于印度股市的高估值，以及世界第二大經濟體中國可能復蘇的前景，目前外資對印度股票的拋售可能會持續下去。此外，一些印度公司公布的9月季度收益低于預期，這將進一步增加印度股市的估值溢價。
10月22日，韓國現代汽車印度公司股票首次在印度上市交易，不過上市首日就破發了。通過此次IPO，現代印度公司共發售了1.4219億股股票，募資總額達到33億美元，創下印度歷史上最大規模IPO紀錄，也是亞洲今年最大規模IPO。韓國現代汽車印度公司的上市價格為每股1934盧比，較其首次公開募股（IPO）價格1960盧比折價1.32%，但由于擔心其定價過高，加之近段時間印度汽車行業表現低迷，印度散戶投資者反應平淡，上市后，韓國現代汽車印度公司的股價一度較發行價下跌近7.6%，收盤時跌幅仍超過7%。路透社援引分析人士的話稱，現代汽車首次亮相的疲弱反映了其估值過高、印度近期汽車銷售疲軟以及該公司向韓國母公司支付的特許權使用費增加等問題。
值得關注的是，當前，基金經理們已將注意力從估值過高的印度股市轉向中國，期待中國近期的刺激措施提振經濟增長。美國銀行上周的一項調查顯示，全球基金經理正在削減對印度的配置，轉而支持中國。
Anand Rathi股票研究基礎主管Narendra Solanki表示：“很難說外資流出印度何時會停止，但預計在美國大選前夕，這種波動將繼續下去。”麥格理資本全球辦公桌戰略主管Viktor Shvets在一份報告中表示：“選擇印度還是中國，仍然是新興市場投資者面臨的最重要問題，做出這一選擇正變得越來越困難。”
近日，晨星分析師Prashat Srivastava表示，原油價格的大幅上漲、中國股市表現的改善和估值誘人以及地緣政治緊張局勢的加劇，是外國投資者撤出印度股市的主要原因。高盛也表示，流入中國股市的資本使印度市場更加脆弱。外國機構正在盡快拋售其最大、流動性最強的資產，以提取現金，然后將這些現金注入中國市場。
校對：彭其華
