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2024-10-23 11:04
“巨無霸”ETF的一舉一動，正牽動著上市公司。
10月22日晚，中芯國際公告稱，易方達科創板50ETF減持公司境內股票124.65萬股。就在前不久，中芯國際剛剛發布易方達科創板50ETF的增持公告。
記者梳理發現，上述持倉變動情況，主要源于近期ETF申購資金較為活躍，使得易方達科創板50ETF規模發生較大變化。10月14日至22日，易方達科創板50ETF遭凈贖回近60億元，此番減持主要系基金規模減少所致。
在業內人士看來，隨著ETF規模的快速攀升，話語權也在顯著提升，這將對A股生態產生深遠影響。
易方達科創板50ETF減持中芯國際
中芯國際公告稱，易方達科創板50ETF于10月21日減持公司境內股票124.65萬股。減持后，該ETF仍持有公司境內股票9924.07萬股，占公司境內總股本的4.99%，占公司總股本的比例為1.24%。
易方達科創板50ETF的減持，或源于基金規模的縮水。
易方達基金表示，易方達科創板50ETF為在上海證券交易所上市交易的ETF，以緊密跟蹤標的指數即上證科創板50指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化為投資目標。基金主要采取完全復制法，即按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。中芯國際集成電路制造有限公司為標的指數成份股，基金持有公司股票或持股變動系根據基金投資策略進行投資。
值得注意的是，10月12日，中芯國際曾公告稱，易方達科創板50ETF增持中芯國際境內股票961.62萬股。此次變動后，該基金持有中芯國際境內股票1.087億股，占公司境內總股本的比例為5.47%，占公司總股本的比例為1.36%。
記者梳理發現，上述持倉變動情況，主要源于近期ETF申購資金較為活躍，使得易方達科創板50ETF規模發生較大變化。
具體來看，據Choice測算，10月8日—10日，短短3個交易日時間，易方達科創板50ETF凈申購額達到115.24億元。10月14日—22日，資金流向開始逆轉，易方達科創板50ETF遭凈贖回近60億元。從最新規模情況看，截至10月22日，易方達科創板50ETF規模為674.17億元。
ETF崛起改變A股生態
今年以來，ETF獲得爆發式增長，巨無霸ETF頻頻出現，這也在逐步改變A股的投資生態。
Choice資訊顯示，截至10月22日，有8只股票ETF規模突破千億元。
其中，華泰柏瑞滬深300ETF規模為3935.46億元，易方達滬深300ETF規模為2558.09億元，華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF規模都超過1500億元。
此外，南方中證500ETF、華夏科創50ETF、易方達創業板ETF規模都在千億元以上。
具體規模情況如下：
截至10月22日，數據來源：Choice
在業內人士看來，爆發式增長的ETF，將對A股生態產生極大影響。
鵬華基金量化及衍生品投資部總經理蘇俊杰在接受記者采訪時表示，當前市場的一個明顯特征是增量資金以ETF的形式參與到市場當中，由此形成了對部分行業和板塊的定價權。
“未來，隨著ETF占比的進一步提升，ETF成為投資者入市的主要方式后，一方面市場指數將越來越難以被戰勝，另一方面，市場優勝劣汰的機制將更加有效，是否是指數成分股的差異和分化將加大，業績優異受市場認可而被納入指數的成分股將享有更高的估值和流動性溢價，由此形成良性循環。”蘇俊杰說。
在銀華基金ETF業務總監王帥看來，個人投資者或從直接投資股票逐步轉向投資ETF，交易行為及選擇或更為理性，減少投資小微股票，轉而向基本面更優的大中市值股票集中，優質股票的投資價值得到更為充分的挖掘和認可，市場定價效率或得以提升。
ETF規模有望繼續增長
多位業內人士判斷，ETF規模將持續增長。
“ETF從0到1萬億元經歷了16年，從1萬億元到2萬億元大概經歷了3年，從2萬億元到3萬億元，只用了短短幾個月時間就完成了。指數基金尤其是ETF產品，不僅透明、費率低、操作便捷，而且流動性突出、更加公平，不僅機構投資者近年來持續加大ETF的投資，個人投資者也紛紛選擇ETF作為投資工具。”華安基金總經理助理許之彥觀察發現，今年以來，不少新開戶的投資者就選擇ETF作為投資A股的工具。
蘇俊杰認為，雖然寬基指數產品已經成為規模最大的產品類別，但從產品承載力和潛在規模空間等角度來看，寬基指數的規模潛力仍然最大。從國內投資者偏好和中國的產業優勢等角度來看，行業主題類產品有望繼續高速發展。風格策略類產品和海外股票指數近兩年受到投資者的廣泛關注，但供給仍相對不足，未來有較大的發展潛力。
銀華基金ETF業務總監王帥的看法也較為相似。王帥認為，近年來，投資者對于被動指數產品的接受度明顯提升，對于該類產品的風險收益特征及投資策略方法均有所了解，無論是短期還是中長期，被動指數產品的發展空間均較大。
