上海證券報
趙明超
2024-10-23 09:11
10月21日，2024金融街論壇年會分論壇暨第十六屆期貨高管大會在京舉辦。作為期貨市場“五位一體”監管體系重要組成部分的國內五家期貨交易所相關負責人齊聚北京，圍繞“期貨交易所促進行業合規發展的思考與舉措”主題進行探討，為促進期貨行業行穩致遠提供有力保障。
上期所：找準期貨賦能新質生產力發展的著力點
上期所副總經理張銘在會上表示，上期所作為國家金融基礎設施，始終堅持以服務實體經濟為根本宗旨；始終將保證市場平穩運行、守住不發生系統性風險作為工作根本目標。
據張銘介紹，經過二十多年的發展，上期所已形成有色、黑色、貴金屬、能源化工、航運指數期貨品種體系，期貨工具已成為企業規避風險、穩定生產經營、提質增效的重要手段之一，為助力企業提高經營韌性、夯實宏觀經濟穩定性奠定了扎實基礎。與此同時，上期所持續探索中國特色期貨監管制度和業務模式。日常監管中，深入貫徹五大監管目標，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，切實履行監管主責主業。對待各類風險挑戰，緊扣早識別、早預警、早暴露、早處置“四早”原則，守住不發生系統性風險的底線，并成功應對負油價、倫鎳傳導等各類風險事件。同時，強化與現貨、金融管理部門之間的信息共享、溝通協作，妥善應對期現市場風險，促進期現市場平穩健康發展。
上期所始終堅持目標和問題導向，統籌兼顧，精準施策，保證期貨品種的高質量發展。具體來看，一是持續優化交易機制，降低交易成本，提高市場運行效率。二是不斷提升交割便利性，方便產業客戶參與。三是持續完善品種布局，打造完備的產品體系。目前，上期所正積極布局“向新”品種，聚焦智能化、綠色化、融合化發展趨勢，加快推進液化天然氣、膠版印刷紙、鑄造鋁合金等期貨品種研發，深化服務新質生產力發展，不斷豐富產品體系。四是不斷創新服務模式，提升產業服務質效。上期所持續完善產業服務工作綜合體系，推出上期“強源助企”“產融服務基地”“企業深耕計劃”等精細化、創新型產業服務品牌項目，激勵更多實體企業參與期貨市場。五是兼顧安全與開放關系，持續推動高水平對外開放。今年將繼續推進結算價授權等其他制度型開放措施，并加快現有相關品種的國際化進程。
此外，上期所始終堅持系統思維，立足于優化行業生態，支持引導期貨中介機構差異化發展。張銘表示，上期所將不斷探索，為期貨公司差異化發展提供更多制度和政策支持，加強行業人才培養，助力提升中介機構服務能力，引導合規經營，匯聚合力促進行業可持續發展。
張銘表示，未來上期所將不負重托，砥礪前行，進一步貫徹落實黨中央對金融工作指示批示，找準期貨促進新質生產力發展的著力點，加快建成世界一流交易所，為資本市場高質量發展、中國式現代化建設貢獻力量。
鄭商所：強化產品、服務、制度供給 守牢安全生產底線
鄭商所黨委委員、副總經理王曉明在會上表示，今年以來，鄭商所緊緊圍繞“強監管、防風險、促高質量發展”這一主線，做了一系列工作。
具體來看，鄭商所始終堅持嚴監嚴管，堅決踐行監管政治性人民性。其中交易監管方面，充分發揮一線自律監管的“前哨”作用，持續加強穿透式監管，建立健全異常及違規交易早期干預機制，嚴厲打擊各類違法違規行為。同時，認真落實新“國九條”關于加強程序化交易監管的要求，采取加強程序化交易客戶報告管理、完善申報費方案、規范會員手續費減收等措施，取得了較好的綜合效果。交割庫監管方面，堅守交割商品零風險底線，堅決做到交割庫監管“長牙帶刺”、有棱有角，做到交割風險的早識別、早預警、早暴露、早處置。會員監管方面，全面加強對會員的監督、管理，要求會員加強對互聯網平臺發布信息內容審核。
王曉明表示，下一步，鄭商所將加強對各類交易行為的穿透式監管，強化高頻交易全過程監管，堅決抑制過度投機炒作，從嚴查處違法違規行為，積極營造嚴監嚴管氛圍。
鄭商所始終堅持全面風險管理，堅決守牢不發生系統性風險的底線。聚焦風險防控關鍵領域，不斷深化內部治理和全面風險管理。一是技術支撐更加有力。技術系統在保證安全平穩運行基礎上，持續優化交易結算等系統功能。二是生產運行更加安全。深化全面風險管理，加快實現各類風險全面識別、全面覆蓋。三是規則制度更加完善。持續評估跟蹤規則的實施效果，提升監管針對性。
鄭商所始終堅持以服務市場各參與主體為目標，堅決提升服務實體經濟質效。一是豐富產品業務體系，持續提升市場運行質量。目前已上市26個期貨品種、18個期權品種，實現已上市活躍期貨品種的期權全覆蓋，下一步將加快創新型、綠色型和開放型品種的布局。二是多措并舉持續加大市場培育。堅持“把麻煩留給自己，把方便留給市場”的服務理念，持續豐富“穩企安農 護航實體”品牌內涵，推動市場服務提質增效。三是持續提升會員能力和專業水平。高度重視會員服務工作，持續搭建多層次會員服務體系。
展望未來，王曉明表示，鄭商所將按照黨中央、國務院關于期貨市場監管發展的各項要求，圍繞貫徹落實新“國九條”和《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》，持續強化產品、服務、制度供給，深化高水平對外開放，堅決守牢安全生產底線，努力建設世界一流期貨交易所，更好服務金融強國和中國式現代化建設。
大商所：做好自律監管和市場服務 提升服務實體經濟質效
大商所黨委委員、副總經理程偉東在會上表示，以合規促發展已成為新形勢下期貨市場高效服務實體經濟和自身高質量發展的重要主題。近年來，大商所持續優化完善制度規則，強化自律監管和風險監測預警，積極開展會員服務、多元投教與投保活動，引導行業規范經營，敦促市場主體依法合規參與交易，致力為期貨市場高質量發展貢獻力量。
具體來看，一是持續強化自律監管。大商所堅持突出嚴監嚴管、持續完善自律監管制度與流程，2024年以來緊盯重點敏感品種，適時收緊交易限額及持倉限額，并對32起案件作出紀律處分決定，確保了市場交易公平、公正、透明，有效維護了市場秩序。
二是全方位強化風險防范。目前，大商所已基本建立起包括“制度管理、現狀管理、信息管理、任務管理、應急管理”等五方面的綜合性風險管理系統，以及“風險場景、風險指標、處置措施”為模塊的制度體系，實現了從風險預警到風險分析、風險處置的全鏈條閉環自動化管理。同時，持續增加交割庫容、擴大交割范圍，切實有效防范交割風險，有力維護了市場安全平穩運行。
三是持續深化會員服務。大商所始終以共建行業生態為己任，積極支持期貨公司會員開展市場培育活動。今年以來，累計支持150家期貨公司會員開展各類活動674場，培訓各類主體1.4萬余人次。聚焦期貨公司會員實際需求，定期收集意見建議、逐一跟蹤落實和反饋，不斷提升市場服務體驗。近期，大商所對外門戶正式上線試運行，為不同類別客戶打造專屬、高效的“一站式”業務服務平臺，進一步提升了市場主體的參與便利度與積極性。
四是不斷加強投資者保護。大商所堅決貫徹投保“一把手”工程要求及“大投保”理念，嚴格落實投資者適當性管理要求，同時多渠道開展投資者服務，不斷豐富投教產品，持續加大投資者教育力度。目前，大商所已經形成呼叫中心系統、“兩微一端”的投資者服務矩陣，通過多渠道傾聽投資者聲音、回應投資者關切，全面提升投資者服務質效，切實做到聽難事、辦實事、解民憂。
程偉東表示，下一步，大商所將在中國證監會的領導下，深入學習貫徹黨的二十屆三中全會和中央金融工作會議精神，以《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》為指引，持續做好自律監管和市場服務，更好助力實體經濟高質量發展。
一方面，繼續全面加強監管、堅決維護市場秩序，緊盯重點品種運行情況，積極配合期現聯動監管、持續加強高頻交易監管，深入推進違規案件審理標準化、規范化，依法從嚴查處違法違規行為。另一方面，在持續做好產業客戶參與度提升工程的基礎上，緊跟市場需求完善產品生態鏈，推進原木、純苯期貨及期權上市，“一品一策”優化已上市品種，推動膠合板新合約規則、焦煤品牌交割制度以及生豬、鐵礦石等交割優化方案落地，不斷提升期貨市場服務實體經濟質效和價格影響力。
中金所：有效發揮期貨功能 更好服務資本市場和國家戰略大局
中金所黨委委員、副總經理蔡向輝在會上表示，中金所始終做到嚴監嚴管，堅決做到“長牙帶刺”有棱有角；防控風險，不斷夯實安全穩定運行基礎；聚焦重點，大力推動中長期資金入市；注重功能發揮，以全面深化改革促進高質量發展。
中金所牢牢把握監管主責主業，不斷增強監管工作的敏感性、主動性、前瞻性和系統性，依法嚴厲打擊市場違法違規行為，切實提高監管有效性。今年以來，中金所依法依規、從嚴從快審結多起違規案件，釋放嚴厲打擊違規行為的鮮明信號。
中金所堅持穩字當頭，始終把維護市場安全穩定運行擺在突出位置，牢牢守住不發生系統性風險的底線，持續建立健全交易所全面風險管理制度機制，全方位扎牢風險防線，助力資本市場穩定大局。2024年前三季度，金融期貨市場運行平穩有序，實現安全運行零事故，總成交量1.72億手，總成交額123.04萬億元，分別同比增長40.48%、25.83%。
同時，中金所近年來一直將引導中長期資金入市作為一項核心任務，錨定“以金融期貨入市促進現貨入市”，多措并舉提升中長期資金參與質量，助力增強資本市場內在穩定性、健全投融資相協調的資本市場功能。在各方共同努力下，金融期貨市場機構化程度不斷提高。截至今年上半年，股指、國債期貨的機構持倉占比分別升至76.18%、91.38%；中長期資金新增交易戶數同比增長25.5%。
近年來，中金所還不斷加大產品供給力度，持續優化業務規則和市場機制，市場建設取得積極成效，市場功能得到較好發揮。目前，金融期貨市場已上市11個產品，4個股指期貨和3個股指期權，對股票現貨市場市值覆蓋度在80%左右，4個國債期貨產品覆蓋短、中、長、超長期收益率曲線。下一步，中金所將在會黨委堅強領導下，進一步豐富交易品種，擴大市場覆蓋面，持續推進股指類、利率類等期貨和期權新產品供給，做好以特定品種方式對外開放的研究和準備工作，努力建立健全與我國實體經濟地位相適應、與金融市場改革創新進程相匹配、與資本市場高質量發展相配套的專業風險管理市場。
蔡向輝表示，金融期貨與現貨市場聯系緊密、聯動性強，在推動各項深化改革舉措過程中，要注重始終胸懷大局，步伐協調一致，努力行穩致遠。一是以改革精神細化施工圖，做好交易所戰略規劃，進一步明確金融期貨市場的任務書、時間表、路線圖。二是以改革精神擔當作為，落實中央重大決策部署和會黨委工作安排，積極推進中長期資金入市、助力建立增強資本市場內在穩定性長效機制等重點工作。三是以釘釘子的改革精神狠抓落實，以嚴控風險守牢底線，以安全生產保障發展，堅決把改革力度、發展速度和市場可承受度統一起來，一體推進防風險、強監管、促發展等各項工作。中金所將與各會員單位一起努力，共同加強市場建設，以期貨功能有效發揮更好服務資本市場和國家戰略大局。
廣期所：加大監管力度 推動期市合規、穩定、健康運行
廣期所黨委委員、副總經理曹子海在會上表示，期貨市場的目標是高質量發展，強監管是防控風險的基本手段和期貨市場合規發展的保證，防控風險是高質量發展的前提和基礎。廣期所切實履行期貨市場的一線監管職責，不斷健全市場監管和風控體系，保障市場合規、穩定、健康運行。
在強監管、防風險方面，廣期所全面從嚴加強監管、防范風險，堅決扛起一線監管責任。具體包括四個方面的措施：一是建立完善自律監管制度，夯實市場合規發展基礎；二是全面強化風險防控，堅決守牢不發生系統性風險底線；三是嚴格市場監管，嚴厲打擊違法違規行為；四是加強會員合規檢查，推動提升業務合規水平。
品種運行方面，品種運行平穩有序、功能作用有效發揮，有力促進了實體經濟高質量發展。自廣期所成立以來，在綠色低碳領域和新能源產業深耕細作，上市了工業硅、碳酸鋰兩個期貨品種，構建起了新能源金屬期貨板塊雛形。目前，兩個品種市場運行良好，功能作用有效發揮，具體表現為市場規模穩步提升、價格發現功能持續凸顯、市場參與結構不斷優化，產業企業逐步運用期貨工具實現了自身的穩健經營。
服務產業方面，在品種運行過程中，廣期所持續深化產業服務，實施產業客戶服務計劃。據曹子海介紹，廣期所近期先后啟動了“鋰電新能源中高級管理人員研修課程”“晶硅光伏企業風險管理實務研修課程”；實施首個產業服務品牌——“助綠向新”產業服務計劃，推出建立產業基地、開展一對一培訓輔導、實施產業培育專項計劃、開展典型案例征集、聯合舉辦系列產業培訓等一系列措施。
曹子海表示，下一步，廣期所將繼續嚴格履行市場一線監管職責，堅持穩字當頭、以穩促進的工作總基調，持續強化監管力度，堅持底線思維，推動期貨市場合規、穩定、健康發展。一是不斷建立健全交易所規則制度，提升法治化水平。在證監會期貨司統籌下，落實《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易所管理辦法》等要求，推進配套規則修訂。配合新品種上市以及套期保值業務優化等工作，制定、修訂相關自律規則，進一步提升期貨市場服務實體經濟能力。二是強化市場監測監控，切實保障市場秩序。加大預警排查力度，加強實際控制關系賬戶的篩查、調查、認定，提升對新型交易行為的敏感性，嚴密防范價格異常波動擾亂市場秩序、嚴厲打擊市場操縱等違法違規行為。三是強化市場風險預研預判，提升風險應對主動性。持續探索豐富風險管理工具箱，及時評估、實施有效風控措施，堅決抑制過度投機，守住不發生系統性風險的底線。
