上海證券報
竇世平 王子霖
2024-10-23 08:57
證券時報記者 張智博
10月21日，全球航運巨頭馬士基公告，公司第三季度營業收入158億美元，息稅折舊攤銷前利潤48億美元，息稅前利潤33億美元，全部超出市場預期。
由于第三季度業績增長強勁，加上集裝箱市場需求旺盛和紅海局勢的持續，馬士基預計2024年全年實際息稅折舊攤銷前利潤為110億至115億美元（前估90億至110億美元），息稅前利潤為52億至57億美元（前估30億至50億美元），自由現金流為至少30億美元（前估20億美元）。同時，馬士基將2024年全年全球集裝箱貨量增長展望修正為6%左右，之前為4%~6%。
值得注意的是，本次業績指引已經是繼5月、6月和9月之后，馬士基年內第四次上調。由此可以看出，全球航運市場需求持續強勁，以及航運要道紅海沖突對全球供應鏈的沖擊。
受此消息提振，周二A股申萬航運指數收漲1.7%。成份股中，鳳凰航運漲停，盛航股份大漲5.24%，海峽股份、興通股份、中遠海控、寧波海洋、中遠海發等多股跟漲，漲幅均超過2%。
從運價指數來看，干散貨運價指數年內橫盤震蕩，波羅的海干散貨指數(BDI)整體維持在1500點至2200點區間內。雖然指數年內沒有大幅上漲，但除去疫情期間的2021年及2022年，2024年開始至今，BDI的表現超出了歷史平均水準。
集運價格年內則大幅上漲，在上海國際能源交易中心交易的歐線集運指數，在上半年迎來一輪暴漲，指數從1200多點最高漲至4700多點，漲幅超3倍。7月至9月間，歐線集運指數雖然有大幅回撤，最低跌至1600多點，不過，9月中下旬以來，該指數重拾升勢，最新報價超過3000點，遠遠高于去年同期800多點的水平。
申銀萬國期貨表示，國慶節后集運指數（歐線）強勢上漲的主要原因是多家船司對于11月運價的挺價行為，先是THE聯盟中的赫伯羅特和ONE提漲線上運價，而后10月10日馬士基、達飛、赫伯羅特發布11月漲價函，其后COSCO、地中海和長榮跟隨漲價。
中輝期貨表示，四季度集運指數（歐線）依然會維持震蕩偏強趨勢。年底核心驅動為船司挺價落地情況，根據以往航司挺價行為，其挺價會持續到長協正式簽訂后。當前距離12月份尚有時間，且年底為海外備貨旺季，現貨端預計維持偏強態勢。
從已發布三季報業績的A股航運上市公司來看，整體表現也十分不錯。國航遠洋、海通發展、中遠海控和興通股份前三季度凈利潤分別增長1007.83%、171.12%、72.72%、52.84%。
國航遠洋預計前三季度實現歸母凈利潤8100萬元~9100萬元，同比增長943.42%~1072.24%。報告期內，公司積極布局外貿運營航線，將大量具備外貿經營能力的運力投入到運價更具優勢的外貿航線，BDI的上漲給外貿運價帶來較好的提升和預期。
公司預計，隨著2024年全球經濟預期向好，航運市場正在迎來上升周期，BDI指數近期走勢反映了干散貨運輸正在迎來四季度的季節性旺季。同時，由于國內沿海老舊船在國家“設備更新”政策引導下逐步出清同時運力減少，內貿運價有望提升。
海通發展同樣實現業績翻倍。公司前三季度實現歸母凈利潤4.1億元，同比大幅增長171.12%，主要原因系全球航運市場景氣度回升，市場運價、租金水平同比上漲，公司適時擴大運力規模，運輸量及運營天數同比增加，帶動營業收入同比顯著增長，歸母凈利潤規模持續快速增長。
中遠海控預計前三季度實現歸母凈利潤約為381.21億元，同比增加約72.72%。業績預增的主要原因是，今年前三季度，主要市場貨量溫和增長，運力供給受紅海局勢持續影響，全球供應鏈總體呈現緊張態勢；第三季度，隨著歐美主干航線市場進入旺季，公司集裝箱航運業務實現量價齊升。
