證券時報網
程丹
2024-10-21 13:43
回購增持再貸款的投放公司或進一步獲得市場的認可。
首批股票回購增持再貸款超百億元
10月20日晚間，牧原股份、中國石化、招商蛇口、嘉化能源等23家上市公司宣布獲得銀行股票回購增持再貸款，按披露上限計算，涉及貸款金額累計已超百億元。
這是繼上周五，央行正式發文“設立股票回購增持再貸款 ”后，首批23家上市公司迅速響應，披露回購增持再貸款相關公告。
具體來看，根據披露信息，生豬養殖龍頭牧原股份與中信銀行南陽分行簽署專項貸款合同，中信銀行將為公司提供24億元的貸款資金，專項用于股份回購。資料顯示，今年9月，牧原股份曾發布回購計劃，擬斥資30億元至40億元回購股份。截至10月18日，已回購金額為1億元。
此前，一行一局一會下發通知，明確首期3000億元回購增持再貸款進入落地階段，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。21家金融機構自主決策是否發放貸款，合理確定貸款條件，自擔風險，貸款利率原則上不超過2.25%，貸款資金“專款專用，封閉運行”。
此舉為上市公司和主要股東提供了低成本的增量資金支持，有助于為市場注入流動性，穩定市場預期。
政策激發其回購增持熱情
海通證券分析師董棟梁表示，股票回購增持再貸款政策正式落地，體現了央行方面對推動資本市場穩定運行的支持力度。只要上市公司分紅率高于2.25%，上市公司和主要股東使用貸款回購和增持股票則可獲利，預計可顯著激發其回購增持熱情。
國盛證券發布報告測算，以股息率4%的上市公司為例，假設股價不變，上市公司重要股東以2.25%的利率借入2億元專項貸款用于增持自家上市公司股票，到時上市公司利潤分紅款為800萬元，扣除專項貸款利息開支450萬元，凈收入預計約為350萬元。股票回購增持專項再貸款，有助于上市公司大股東主動提高增持頻率與分紅比率。
據悉，多數銀行傾向于將專項貸款投放對象優先設定為市值相對穩定，股票二級市場交易流動性較高，以及納入滬深300、中證500、中證1000等指數的上市公司及其重要股東。
隨著回購增持再貸款落地家數逐步增加，市場將會選擇優質標的。這些回購增持再貸款的投放公司或進一步獲得市場的認可。10月20日，同花順新增概念指數”回購增持再貸款概念”(886089)，將首批落地專項貸款的中遠海控、溫氏股份、陽光電源、中遠海發、牧原股份、邁為股份等10個細分領域“領頭羊”均在列。
低估值高股息績優潛在標的出爐
回購增持再貸款政策對市場的提振效應明顯，專項貸款首選標的可能為高股息紅利板塊。數據寶以最新收盤價為基礎，篩選出優質低估值高股息潛在標的，條件包括：
1.2021年~2023年報告期股息率均高于4%；2. 年內漲幅低于30%；3. 最新滾動市盈率低于20倍；4.評級機構在4家以上。
據證券時報·數據寶統計，共有45只個股入選。從企業性質來看，超六成為央國企，包括中國石油、寶鋼股份、海螺水泥、陜西煤業等龍頭公司。
從市值角度來看，10股市值超千億元，其中中國石油最高，超過1.5萬億元；中國石化次之。此外，雙匯發展、招商公路、中聯重科等市值均超過500億元。
市值最低的個股是奧普科技，僅40.17億元；報喜鳥、天富安娜等9股市值均不足百億元。
從滾動市盈率來看，建發股份、安徽建工、神火股份等多只個股市盈率均低于10倍。
近3年股息率平均值來看，潞安環能高達10.04%。國海證券表示 ，公司作為山西省區域噴吹煤龍頭，資源稟賦和開采條件較好，資產質量高，具備現金奶牛特質，估值水平較低，維持“買入”評級。
多只潛在標的是機構心頭好?
上述專項貸款首選標的股也是機構持倉的集中營，今年半年報顯示，45股機構持倉均值在65%。作為推動A股構建長線資金生態的公募基金，平均持倉水平超9%。
公募基金持倉比最高的是神火股份、華發股份、富安娜和洪城環境，持股流通比均超20%。
二季度末，易方達高質量嚴選三年持有、南方中證500ETF均出現在神火股份前十大流通股東名單。今年9月份，神火股份發布“質量回報雙提升”行動方案，進一步提升公司投資價值。
