證券時報網
余勝良
2024-10-18 15:45
國企改革如火如荼。
重組題材繼續火爆，早盤重組預案概念上漲2.08%，富樂德、光智科技繼續“20cm”漲停，雙成藥業、松發股份繼續漲停。“殼資源”概念上漲1.65%，川潤股份連續3漲停，藍豐生化漲停。
消息面上，深交所日前編發《并購重組導刊》，宣傳解讀最新并購重組政策，引導優質上市公司深耕產業鏈上下游，借助資本市場實現培育產業增長極、提升核心競爭力，充分發揮資本市場優化資源配置的作用，持續推動新質生產力發展。
近期并購重組事件頻發，主要集中在央企合并重組以及民企收購資產。其中，央企合并重組主要有中國船舶和中國重工的合并、海通證券和國泰君安的合并等等。民企則主要集中在收購半導體等新質生產力資產方向。
有分析人指出，隨著并購重組持續推進，國企重組有望成為下一個熱點。
并購重組再掀熱潮
并購重組政策自2008年以來經歷多個周期，當前正處于2023年啟動的新一輪寬松階段。從最初的鼓勵并購到2016年的收緊，再到2023年的寬松政策，反映了國家對產業結構調整、資源整合與企業改革的導向。
行業焦點的轉變亦顯著：初期聚焦于傳統周期行業，隨后向TMT行業傾斜，最終在短暫復蘇后回歸制造業。方正證券表示，本輪并購重組政策的核心要點在于支持新質生產力的縱向整合與傳統行業的橫向整合。
因此，我們可以看到，本輪重組概念股行情頗為宏大，既有政策面的大利好，同時疊加了基本面的反轉，因為新質生產力代表著先進生產力和長期成長性，對相關個股的基本面有較大支撐；此外本輪主導并購的半導體資產也恰好處在景氣向上周期，進一步刺激了相關個股行情。
國企重組概念曝光
在央國企市值考核的大背景下，地方國企有望接棒，成為下一個熱點題材。
數據寶梳理出國企重組概念，尤其是相對比較優質的國企“殼資源”，這類個股一方面資產較為干凈，沒有大規模負債；另一方面業績不算優質，或在市值管理壓力之下成為重組對象。
篩選條件包括：市值50億元以下、上半年營收5億元以下、資產負債率30%以下，合計共有68只個股。
值得一提的是，有個股已經被盯上。上榜公司中，漲幅最大的龍高股份，9月18日以來累計上漲超75%，今日早盤再度飆升，一度逼近歷史最高點。
消息面上，紫金礦業全資子公司紫金南投計劃受讓龍高股份的部分股權，一旦股權轉讓完成，紫金南投將成為龍高股份的第二大股東。紫金南投還將有權提名一位非獨立董事候選人和一位監事候選人，并有權提名總經理人選。公開信息顯示，紫金礦業是全球礦業巨頭，最新總市值超過4400億元。
漲幅榜第二名的新宏泰同樣具有重組預期，該股實控人為無錫國資委，和安譜隆都在無錫國資委旗下，后者曾有多次試圖借殼上市的傳聞動作，因此有注入新宏泰預期；安譜隆核心業務是射頻功率放大器。
14股背靠北上廣深杭國資委
背靠北上廣深杭等發達城市的國企重組概念股，未來機會或更大，因為上述城市的國資委往往有巨量優質資產等待上市。
具體來看，惠泉啤酒和凱文教育均為北京地方國企；海聯訊實控人為杭州市人民政府；宣泰醫藥、國纜檢測、金楓酒業、申通地鐵、上海九百等實控人均為上海國資委。深圳國資委控股企業則有沙河股份、中新賽克等個股上榜；利德曼、粵傳媒、金明精機等實控人背后均為廣州相關國資；緯達光電實控人為廣東省人民政府。
資產負債率較低的公司本身具有較好的“殼價值”。具體來看，*ST威帝、湖南發展、柳化股份、利德曼、龍高股份、青島食品等個股半年報負債率均不足10%。
從市值來看，中科美菱、*ST威帝、同大股份、建研設計、桂發祥等個股市值均不足20億元。
