券商中國
馬傳茂
2024-10-16 17:27
10月15日晚間，深紡織Ａ（000045.SZ）披露三季報業績預告，公司業績繼續保持增長態勢，預計實現歸母凈利潤在6800萬元至8800萬元之間，同比增長2.13%至32.17%。同時，扣非凈利潤也預計將達到5600萬元至7600萬元，同比增長7.59%至46.01%。深紡織A業績的穩健增長，得益于公司持續聚焦偏光片主業，并采取積極爭取優質訂單、優化產品結構、提升生產工藝、加強質量控制、保障生產要素供應穩定等舉措。這一系列舉措不僅鞏固了公司在偏光片市場的領先地位，也為未來的持續發展奠定了堅實基礎。
從顯示面板的供給端來看，隨著海外廠商加速退出，如LGD將廣州8.5代線及模組工廠出售給TCL華星、日本夏普關停10.5代面板產線，以及中國臺灣廠商關停出售低世代面板工廠等，面板產能進一步向大陸集中，并有望進一步降低行業周期波動。國內偏光片企業無疑將從中受益。
從顯示面板的需求端來看，多項政策與促銷活動正在提振電視面板的短期需求。以舊換新政策的持續推進，疊加海外黑五備貨、重要體育賽事刺激、中國能效新機型積極上市以及大尺寸高端產品熱銷等因素，共同推動了電視市場需求的回暖。根據洛圖科技零售數據，電視面板線上和線下監測銷量在特定時間段內實現了顯著增長，其中大尺寸產品銷量漲幅尤為突出。未來，“雙十一”促銷活動的到來也有望進一步提振電視市場，進而推動電視面板備貨需求的增加。
在全球TV面板供需格局有望改善的背景下，深紡織的業績增長預期得到了進一步鞏固。據群智咨詢數據統計，四季度全球電視面板供需比有望下降至5.9%，較三季度有所改善。這一趨勢表明，面板市場的供需關系正在逐步趨于平衡，為深紡織等偏光片企業的發展提供了有利的市場環境。
此外，萬聯證券和國信證券均對中國大陸面板行業的未來發展持樂觀態度。他們認為，在控產穩價的主基調下，LCD需求端將迎來長期電視面板大尺寸化的市場增量，產業鏈盈利能力有望穩步增強。同時，伴隨著高世代產線折舊逐步進入尾聲，顯示面板產業鏈的龍頭企業盈利能力及現金流情況有望持續改善。
值得一提的是，海外偏光片廠商的加速退出也為深紡織等中國大陸偏光片廠商帶來了整合契機。歷史經驗表明，日韓廠商的產能重構和停產以及臺廠投資謹慎，間接增加了中國大陸偏光片廠商在全球的產能份額。這一趨勢為深紡織提供了更廣闊的發展空間和市場機遇。
綜上所述，深紡織在前三季度取得了穩健的業績增長，并展現出良好的未來發展前景。在供需格局改善、政策推動以及行業整合等多重利好因素的共同作用下，深紡織有望繼續保持業績增長態勢，為投資者創造更大的價值。（CIS）
