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毛軍
2024-10-16 16:57
日本央行的最新發(fā)聲，釋放加息信號。
10月16日，日本央行審議委員安達誠司在講話中表示，日本進入政策正常化的條件已經(jīng)具備，日本央行采取漸進式加息的方式是適宜的。
關于市場高度關注的日本央行再次加息的時間點，安達誠司稱，目前并沒有具體的月份考慮，但必須避免因過早加息而將日本推回到通縮狀態(tài)。
市場層面，今日，日本股市遭遇重挫，截至收盤，日經(jīng)225指數(shù)大跌超730點，跌幅達1.83%，報39180.3點；日本東證指數(shù)跌1.2%，半導體板塊領跌，東京電子跌超9%。
值得注意的是，巴克萊的最新報告警告稱，市場可能低估了日本央行加息的概率。巴克萊預計，日本央行將在今年12月或明年1月加息25基點。
日本央行發(fā)聲
10月16日，日本央行審議委員安達誠司在講話中表示，在今年3月的會議上，日本央行決定取消負利率政策和收益率曲線控制（YCC），以短期利率操作作為主要政策工具。此外，在7月的會議中，日本央行進行了加息，同時逐步減少長期國債的購買。通過這些舉措，日本央行正在努力實現(xiàn)2%的“物價穩(wěn)定目標”，并推動政策的正常化。
安達誠司指出，日本進入政策正常化的條件已經(jīng)具備。這些條件包括：首先，CPI各品類的價格同比分布已不再呈現(xiàn)出通縮期的特征；其次，CPI水平已超過通縮期之前的峰值。不過，在向正常化邁進的過程中，還需要注意避免任何可能讓市場預期再度陷入通縮的激烈政策變化。
因此，安達誠司認為，日本央行采取漸進式加息的方式是適宜的。
安達誠司表示，若基礎通脹的上升更多受到服務價格上漲的推動，那么這將減少日本央行對美聯(lián)儲降息可能帶來影響的關注。美聯(lián)儲快速降息并不一定意味著日本央行無法加息。日本央行在加息方面并沒有設定固定的節(jié)奏，必須特別關注有關實際經(jīng)濟的數(shù)據(jù)。
關于日本央行何時再次加息，安達誠司稱，目前并沒有具體的月份考慮。此前的加息措施已經(jīng)產(chǎn)生預期效果，但必須避免因過早加息而將日本推回到通縮狀態(tài)。
安達誠司表示，日本央行明年1月召開的地區(qū)分行經(jīng)理會議或?qū)⑻峁┯嘘P明年薪資前景的線索，這是決定政策的因素之一。
潛在的加息風險
當前市場的一致預期是日本央行將在年底前放棄再次加息。
一項調(diào)查顯示，接近90%的經(jīng)濟學家預計日本央行將在明年3月底前加息。公布的調(diào)查結(jié)果突顯了日本央行在推進政策正常化方面面臨的挑戰(zhàn)，目前全球多數(shù)央行都傾向于降息，而且新一屆政治領導層對貨幣政策的偏好存在不確定性。
大和證券首席市場經(jīng)濟學家Mari Iwashita表示，到明年1月日本央行發(fā)布季度展望報告時，加息的條件將會具備。如果日本央行想看看美國新政府政策的可行性，以及春季薪資談判的情況，可能會將決定推遲到3月。
但巴克萊的最新報告警告稱，市場可能低估了日本央行加息的概率。
巴克萊銀行日本外匯和利率研究部門的分析師Shinichiro Kadota及其團隊發(fā)布報告稱，10月下旬進行的日本眾議院選舉結(jié)果將影響日本央行加息決策，具體來看：
如果自民黨-公明黨聯(lián)盟在選舉中贏得國會的多數(shù)席位，那么石破茂的“鴿派”言論可能會減少，市場對日本央行加息的預期也會增強；
如果自民黨-公明黨聯(lián)盟喪失多數(shù)席位，石破茂的“鴿派”言論可能會延續(xù)到2025年7月的上議院選舉，并繼續(xù)抑制市場對日本央行加息的定價；
在極小的可能下，日本立憲民主黨接管政府，該黨的政策建議是將通脹目標下調(diào)至“高于0%”，這可能會導致日本央行大幅加息和日元走強。
巴克萊預計，日本央行加息的速度和幅度將超過目前的隔夜指數(shù)掉期（OIS）定價，日本央行將在今年12月或明年1月加息25基點，然后在7月再次加息25基點使利率提升至0.75%。
校對：王蔚
