本文為證券時報·中國資本市場研究院出品的【公司深度】系列之《啟明信息：國內領先的數字化服務及網聯產品提供商，有望受益信創、工業軟件、車路云行業需求的三重驅動》

報告摘要

深耕汽車行業IT解決方案，持續強化核心競爭力。公司作為汽車行業IT解決方案的領軍企業，經過多年的創新與研發，構建了全面覆蓋制造業企業全價值鏈的數智化產品及解決方案，涵蓋企業數字管理、創新運營服務和智能汽車電子等三大核心業務，已成為國內領先的數字化服務提供商與網聯產品研發、生產、運營商，正致力成為世界一流的數字產品解決方案及智慧運營的科技服務公司。公司高度重視研發投入，近5年研發強度從3.04%提升至11.15%，自研了豐富的產品矩陣，同時積累了豐富的行業頂級資質，未來核心競爭力有望持續增強。

公司信創生態日臻完善，在新一輪行業景氣周期中有望顯著受益。據第一新聲研究院預測，2024—2026年信創市場增速分別為15.49%、17.84%、26.82%，2026年信創市場規模或達到2.66萬億元，前景十分廣闊。公司依托自主云原生PaaS平臺，以軟件適配及遷移為核心，構建一體化信創工程服務體系，打造了“快”“省”“準”的汽車行業信創解決方案和技術標準。

公司管理軟件產品體系不斷豐富，充分把握工業軟件市場規模擴容機遇。在“政策+行業”的雙輪驅動，工業軟件市場不斷擴大。據中商產業研究院數據，2020—2023年，我國工業軟件市場規模的年復合增長率達13.2%，預測2024年規模將至3197億元，同比增長13.21%。公司打造制造業數字化轉型解決方案，管理軟件涵蓋制造業業務全流程，有望在汽車行業數智化領域占據領先地位。

公司打造車路網云圖協同方案，有望持續受益于車路云產業的快速落地。據國家智能網聯汽車創新中心預測，2025、2030年我國車路云一體化智能網聯汽車產業總產值增量分別為7295億元、25825億元，復合增長率達28.8%。公司作為行業重要的標準制定者，深度參與了車路云行業40余項的標準建設。公司運營國內首個基于車企的智能網聯示范區，探索寒區“車路云一體化”實踐，填補冰雪工況下智能網聯新能源汽車道路測試和示范應用的空白。

一、公司概況

啟明信息技術股份有限公司（以下簡稱“啟明信息”或“公司”）前身為中國第一汽車集團有限公司的電算處，2000年10月成立長春一汽啟明信息技術有限公司，2004年4月整體變更為股份有限公司，2008年5月在深交所掛牌上市。

公司深耕制造業數字化建設24年，形成了覆蓋制造業企業全價值鏈的、自主的數智化產品及解決方案；從事企業數字管理、創新運營服務和智能汽車電子等三大業務；布局戰略性新興產業和未來產業，搭建云原生PaaS平臺、領域模型，探索場景驅動的數據產品開發和運營，打造車路網云圖一體化解決方案，致力成為世界一流的數字產品解決方案及智慧運營的科技服務公司。

公司半年報顯示，上半年實現營收3.1億元，其中管理軟件、汽車電子集成服務營收金額占公司總營收的比例分別為41.13%、34.34%和24.18%。單季度來看，公司2024年第二季度實現歸母凈利潤0.19億元，環比增長202.93%。

企業數字管理業務為公司核心業務，為客戶提供基于ERP、MES、APS、LES、WMS等產品研發及實施運維服務，為各行業用戶提供企業數字化轉型整體解決方案。公司將云原生、微服務、人工智能等最新技術手段全面應用于流程創新、體驗創新、模式創新，沉淀從輕咨詢、解決方案、產品交付、項目交付、運維服務端到端的服務能力，達到一流的行業服務水準，滿足制造行業智能化升級需求。

公司企業運營管理全域數字化解決方案，覆蓋汽車全生命周期每一個環節，從車輛的設計、生產、運輸到交付消費者，并積累了大量數據和技術資產，形成智慧企業、智能制造、智慧供應鏈、數字化生態營銷的數字化應用和解決方案，為行業數字化轉型賦能，有望在汽車行業數智化領域占據領先地位。

公司創新運營服務業務主要為數據及安全產品業務，為公司提供了穩定收入。

其中，數據價值創新業務是以AI云原生技術平臺為基礎、模型為核心、算力為支撐、業務場景為驅動，面向智能汽車生態體系提供數據價值服務，探索打通汽車研發、生產、銷售、服務、運營全生命周期數據。公司擁有吉林省唯一、國內領先的新能源汽車數據平臺，實現新能源汽車及電池全生命周期動態、靜態數據閉環管理，運營吉E充、旗E春城新能源運營生態平臺，支撐新能源產業鏈深度延展。公司憑借豐富的新能源業務積累，海量數據挖掘的能力，為政府、車企、車主用戶提供專業化的數據服務和定制化服務，助力汽車產業鏈條深度延展。

網絡數據安全業務是面向大型企業集團提供網絡安全管理與運維保障一體化建設方案，覆蓋安全防御全過程，依托啟明安全服務資質提供網絡安全體系建設咨詢、網絡安全運營服務、網絡安全等級保護測評、車聯網信息安全服務四大服務，打造大模型下的智能化、自動化攻防滲透工具和車聯網關鍵環節的安全工具，提供7x24小時全時響應服務和重大網絡安全事件預防性主動服務，確保網絡安全并提供全面的技術支持。

智能汽車電子業務是公司傳統主營業務之一，主要包括為整車企業提供前裝導航、行駛記錄儀、國六法規監控模塊等智能網聯終端產品的定制開發、生產及售后服務。公司有深厚的整車制造業背景，汽車電子產品主要供應一汽解放、一汽紅旗、一汽奔騰等知名品牌；近兩年業務主要以“新國標記錄儀”為主體，為北斗服務商提供車輛運營及管理服務；并沉淀汽車電子檢測平臺，專注打造整車下線檢測及車輛電控部件檢測的專業產品及服務。在智能物聯網高景氣周期下，公司未來有望依靠自身多年的車載終端行業積累經驗和客戶資源帶來新增長點。

此外，公司擁有東北地區目前唯一具有典型寒帶氣候特征的國家級智能網聯汽車測試示范區，并在智能網聯汽車領域已經開展了一系列前期研究和實踐工作，具備豐富的測試示范經驗和技術成果積累。2018年，長春市建成了國內首個具有典型寒帶氣候特點的國家級智能網聯汽車綜合測試、試驗基地，公司作為承建單位于2017年開始啟動建設。封閉區面積約35萬平米、4公里道路，涵蓋6大類99個智能+網聯基本場景，通過行駛場地和駕駛情景的組合可以擴展到350余個場景，布設設備4大類100余個。同時，形成具有寒區特色的標準和測試評價體系，實現冬季降雪、結冰等氣象條件下的規模化、常態化運營，填補惡劣天氣、極端工況下的“車路云一體化”測試應用空白，助力智能網聯汽車在寒區的應用和推廣。

公司參與完成《自動駕駛系統測試場景數據采集和分析標準》《自動駕駛系統測試場景自然語言描述方法標準》兩項國家標準需求研究。在團體標準方面，公司和中國一汽參與了中國智能網聯汽車產業創新聯盟、中國智能交通產業聯盟、吉林省汽車電子協會等組織提出的關于“車、路、云、網、圖、測試、安全”的40余項標準建設工作；針對冰雪路面、降雪天氣等寒區復雜自然環境制定了智能網聯汽車測試的企業標準。

控股股東與實控人情況：根據公司7月22日發布的公告，中國一汽委托一汽出行就其持有的啟明信息198,854,344股的股份全權行使除股份收益權、處置權以外的其他所有股東權利。公司控股股東變更為一汽出行，公司實際控制人未發生變化，仍為中國一汽。

二、未來發展看點

看點一：重視研發投入，公司未來核心競爭力有望持續增強。

公司始終注重自主研發能力建設，研發投入不斷提升。2018—2023年公司研發投入從0.48億元提升至1.39億元，研發投入總額占營業收入比例從3.04%提升至11.15%。除研發投入外，公司高度重視自身人才團隊的培養，不斷擴充研發人員編制，截至2023年底，公司員工總人數1836人，其中研發人員占比41%。

經過多年的深耕與創新，公司自研了豐富的產品矩陣，同時積累了豐富的行業頂級資質。截至2024年上半年，公司不僅手握6項專利、31項軟件著作權，更累計獲得了361項知識產權授權，涵蓋20項發明專利、34項實用新型專利、45項外觀設計專利及262項軟件著作權。

此外，公司榮獲各類科學技術進步獎28項，其中包括國家最高榮譽——國家科學技術進步獎1項，以及來自中國汽車工業、吉林省、長春市和中國一汽的多項科技進步獎。

與此同時，公司持有涵蓋信息安全服務、智能化工程多領域的高級別資質證書，如電子與智能化工程專業承包一級資質、建筑智能化系統設計專項甲級資質、網絡安全等級保護測評一級資質、國家高新技術企業證書等。

公司管理體系完善，通過了CMMI5、ITSS、ISO9001、ISO27001、ISO20000等國際標準認證，確保了服務的高品質與安全性。

作為吉林省重點IT龍頭企業和吉林省企業管理軟件研發基地骨干企業，公司還擁有國家智能網聯汽車應用（北方）示范區、國家級汽車電子產品檢測中心、吉林省數據災備中心、中國一汽客戶聯絡中心、吉林省汽車電子工程技術研究中心、吉林省汽車電子科技創新中心、吉林省企業技術中心等重要科研與服務平臺。

公司連續入選國家規劃布局內重點軟件企業、國家技術創新示范企業、服務型制造示范平臺、中國十大創新軟件企業、軟件百強企業、國家火炬計劃重點高新技術企業、國家火炬計劃軟件產業基地優秀軟件企業及全國信息產業系統先進集體，在業內影響力廣泛。

看點二：公司信創生態完善，有望受益于行業新一輪景氣周期。

從行業層面來看，信創正式邁入應用深化落地階段，計算機行業全產業鏈有望迎來發展機遇。

一是信創從黨政走向全面（2+8+N），正式邁入應用深化落地階段。

信創是構建大安全格局的必然要求。信創，即信息技術應用創新產業，其核心在于發展國產信息產業，力求在計算機信息技術等軟硬件方面擺脫對國外的依賴，逐步實現國產替代化，以保障國家信息安全。信創推進正是基于構建大安全格局的背景，過往中美科技戰、Oracle對俄制裁等事件表明：硬件軟件事關國家數據安全，國產化是必然選擇。國家提出的“8+2”安全可控體系，指導相關行業進行國產替代，黨政機關、國企和央企是軟件國產化的主力。

信創從“2+8”布局向“2+8+N”方向轉變。其中，2是指黨、政，8是指金融、電力、電信、石油、交通、教育、醫療、航空航天8個關于國計民生的重要行業，N泛指多個消費行業市場。從2020年信創產業“元年”，我國信創產業進入發力期，在黨政信創的引領下，信創行業開始全面爆發和整體布局。黨政領域以較為成熟完善的解決方案持續引領，金融、電信、電力領域正在加速推進全面鋪開，石油、交通、航空航天開始在重點環節推廣，醫療、教育領域解決方案趨熱，汽車制造、物流等行業信創也已開始陸續試點實施。經過信創三年大發展，信創應用正在從黨政領域向全領域轉化，信創“2+8+N”體系有序推進，有望進入行業新周期。

二是信創政策密集催化，萬億超長期特別國債支撐信創產業長期高景氣度。

2020年以來，國家發布了一系列政策，全面推動信創行業發展。“十四五”規劃中明確指出到2025年行政辦公及電子政務系統要全部完成國產化替代。2021年12月，中央網絡安全和信息化委員會發布《“十四五”國家信息化規劃》，明確2022—2025年將開啟新一輪數字經濟建設周期。2022年9月，國資委79號文明確要求所有中央企業自2023年1月起，每季度末向國資委報送信創系統替換進度；最終要求2027年底前，實現所有中央企業的信息化系統安可信創替代。2023年2月，中共中央和國務院發布了《數字中國建設整體布局規劃》，其中強調了加強數字技術創新體系和數字安全屏障建設的重要性；2023年以來，政府工作報告、三中全會公報等多次強調國家安全、供應鏈安全，信創作為基礎軟硬件的國產化替代，在保障安全方面起到了基礎性的作用；進入2024年以來，針對智能算力、人工智能方面的國產化支持政策出臺力度加大，在AI時代來臨背景下有望更好地保障AI安全。同時，全國各地方政府因地制宜推出相關促進信創產業發展的支持政策，從資金補貼、人才/企業引進、產業生態建設培育等多個維度促進當地信創產業發展。

2024年3月，國務院《2024年政府工作報告》提出，從今年開始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用于國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。5月13日，財政部公布了2024年一般國債、超長期特別國債發行的有關安排，超長期特別國債開閘發行，首批額度為400億元，期限為30年。萬億國債重點提出聚焦加快實現高水平科技自立自強，信創產業作為國家重大戰略，發展迎來重要支撐。

三是信創助力國產化替代，前景十分廣闊，計算機行業全產業鏈有望迎來發展機遇。

在行業數字化需求旺盛和國產化替代加速的雙重因素驅動下，信創產業加速發展，前景十分廣闊。據第一新聲研究院數據，2023年中國信創市場規模為15,388億元，同比增長7.74%。據預測，2024—2026年信創市場增速分別為15.49%、17.84%、26.82%，2026年信創市場規模或達到26559億元，市場規模穩步增加。

國產替代機遇重大，計算機行業全產業鏈有望迎來發展機遇。信創產業涉及眾多領域及公司，主要包括新一代信息技術下的基礎軟件（操作系統、數據庫、中間件、BIOS等）、應用軟件（流式軟件、版式軟件、協同辦公、ERP及行業軟件等）、基礎硬件（芯片、服務器/PC、存儲、交換機、路由器等）、信息安全（邊界安全產品、終端安全產品等）、云服務等細分領域，隨著行業信創的規模化落地，信創產業國產替代有望帶動計算機全產業鏈受益。 

從公司層面來看，啟明信息信創生態完善，有望受益于行業的景氣周期。

公司信創服務是以軟件適配及遷移為核心，具備從咨詢階段的需求分析、現狀調研、總體規劃到實施階段的適配、測試、驗證、調優、雙軌運行、單軌上線一體化的信創工程服務能力，再輔以適配遷移工具以達到適配過“快”“省”“準”的效果。啟明信息的基礎平臺適配海光、飛騰和龍芯的服務器，搭建信創實驗云的基礎平臺；與基礎平臺適配的操作系統包含：麒麟、統信；與應用軟件適配的中間件如：寶蘭德、東方通、金蝶等；與應用軟件適配的數據庫如：達夢、人大金倉、南大通用等，實現了從服務器、芯片、存儲、操作系統、數據庫、企業云服務到上層應用的全面覆蓋。同時，總結了一套基于上云換軌開展信創服務的工作方法，在滿足國產價值替代的同時，能夠保證系統平穩切換，打造汽車行業信創解決方案和技術標準。

公司為企業提供自主云原生信創PaaS平臺，具有自主研發、開源開放等優勢。同時，自主研發的底層腳手架、公共組件、研發流水線和運維監控平臺，使整體性能有較大提升，可高度定制化，降低開發難度，提高交付速度，減少運維成本，提升運維效率，全面安全可控。公司為企業數智化建設提供堅實可靠的技術支撐與創新驅動力，支持企業快速創新，目前已在中國一汽、廈門國貿、吉高集團等企業得到深度應用。

公司管理軟件采用全棧云原生技術，擁有自主知識產權，支持國產適配。公司管理軟件如ERP產品，能完成從底層CPU、服務器、操作系統、數據庫、中間件到上層業務軟件、財務軟件、辦公軟件以及安全軟件的全面國產化兼容，并能提供相應的廠商互認證書，且通過權威機構的信創適配驗證測試。

看點三：公司管理軟件產品體系持續完善，有望受益于工業軟件市場規模的擴容。

從行業層面來看，“政策+行業”驅動，工業軟件市場不斷擴大。

工業軟件是指專用于或主要用于工業領域，以提高工業企業研發、制造、生產管理水平和工業裝備性能的軟件，覆蓋從產品設計、生產制造、物流、銷售及售后服務等企業運行全環節，上游主要由硬件設備、操作系統、開發工具和中間件組成，為上層軟件提供算力支持及使用載體；中游細分領域眾多，按功能差異可分為研發設計類、生產制造類、經營管理類、嵌入式軟件等；下游廣泛應用于汽車、機械等離散型制造業以及石油石化、醫藥等流程型制造業。

我國工業軟件市場規模持續增長，部分細分市場普及率仍有提升空間。工業軟件被譽為工業制造的“大腦和神經”，在提升工業生產力和生產效率上起到關鍵作用，是應用軟件市場中最大的細分市場之一。當前，工業軟件市場正處于高速發展期，根據中商產業研究院的《2024-2029全球及中國工業軟件行業研究及十四五規劃分析報告》預測，全球工業軟件市場規模從2019年的4,107億美元增至2023年的5,027億美元，CAGR達5.18%，預測2024年規模將至5,288億美元；2020—2023年，我國工業軟件市場規模的CAGR達13.20%，預測2024年規模將至3,197億元，同比增長13.21%。

根據中商產業研究院數據，企業資源計劃軟件（ERP）、供應鏈管理軟件（SCM）和客戶關系管理軟件（CRM）在國內整個工業軟件行業中普及率分別為61.8%、29.8%、30.7%；研發設計類軟件如產品數據管理（PDM）、計算機輔助設計軟件（CAD）軟件的市場普及率也相對較高，分別達到33.8%、51.0%。生產執行系統（MES）和數據采集與監視系統（SCADA）普及率較低，分別為24.0%、19.4%。整體工業軟件的普及率仍有提升空間，進一步推動市場規模的增長。

生產控制與研發設計領域國產替代化潛力巨大。據國新咨詢，2021年我國研發設計類、生產控制類、信息管理類國產化率分別為12%、31%、71%。研發設計類軟件較為薄弱，大部分依賴進口。生產控制類軟件中低端國產化率較高，國產化替代空間主要集中在高端領域。信息管理類軟件企業發展相對成熟，國產化率已較高，但高端市場仍待突破。總體來看，我國工業軟件產品類別齊全，但發展不均衡，和國外水平有一定差距，未來發展呈現云化、一體化、AI輔助決策的趨勢。

政策密集出臺，軟件國產化有望持續快速推進。推動核心工業軟件自主可控，是中國建設“制造強國”的必由之路。自“十三五”開始，我國工業軟件相關政策出臺節奏加快，其中提到需重點突破高端工業和大型管理軟件。到“十四五”時期，根據《“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要》，積極穩妥發展工業互聯網、加快補齊基礎軟件等瓶頸短板成為“十四五”時期的主要任務之一。2021年11月，工信部發布《“十四五”軟件和信息技術服務業發展規劃》，提出“到2025年，工業APP突破100萬個，長板優勢持續鞏固，產業鏈供應鏈韌性不斷提升”等目標，突顯對工業軟件行業規模化、生態化等方面的重視。2024年8月，國資委等部門發布《關于規范中央企業采購管理工作的指導意見》，有望進一步發揮央企帶頭作用，推動國產化由政策向市場縱向衍生，在存量市場替換的同時增量升級。

企業數字化、智能化帶動工業軟件需求。近年來，我國深入實施工業互聯網創新發展工程，不斷深化新一代信息技術與制造業融合發展，傳統產業的數字化、智能化改造正由探索起步向縱深推進轉變，不斷夯實制造業高質量發展基礎。

2021年12月28日，由工業和信息化部等八部門發布《“十四五”智能制造發展規劃》，提出“到2025年，70%的規模以上制造業企業基本實現數字化網絡化，智能制造能力成熟度水平明顯提升”。2022年，我國制造業企業數字化網絡化階段占比僅為37%，存在較大提升空間。2023年12月，工業和信息化部等八部門發布《關于加快傳統制造業轉型升級的指導意見》，提出工業企業數字化研發設計工具普及率、關鍵工序數控化率到2027年分別超過90%、70%的目標。我國具備龐大的工業基礎，正在向數字化、智能化轉型，催生出繁雜的工業軟件需求，奠定了我國工業軟件企業規模化擴張的基礎。 

從公司層面來看，啟明信息管理軟件產品體系持續完善，有望受益于工業軟件市場規模的擴容。

公司管理軟件產品體系持續完善整合升級，發展成為制造業數字化轉型解決方案提供商。公司管理軟件涵蓋制造業業務全流程，主要核心產品包括企業資源計劃管理系統（ERP）、制造執行系統（MES）、物流執行系統（LES）、高級計劃及排程（APS）、運輸管理系統（TMS）、倉儲管理系統（WMS）、供應商關系管理系統（SRM）、經銷商管理系統（DMS）、全面營銷管理系統（TDS）、客戶關系管理系統（CRM）等十大類，融合大數據、人工智能等新興技術，搭建自主可控的云原生軟件研發技術底座和數據底座，沉底行業大數據模型，推動產品整合和升級，形成智能生產平臺、數字化管理平臺、數字營銷生態平臺、供應鏈服務平臺、電子檢測平臺，打造制造業數字化轉型解決方案，為企業提供全價值鏈運營管理服務。

公司覆蓋汽車產業鏈條全生命周期的自主的數字化產品及服務，優勢顯著。公司前身為中國一汽電算處，對于汽車制造及上下游企業的實際需求有深刻理解，公司的管理軟件系統首先面向中國一汽，在成功應用后，通過示范效應向汽車產業鏈上下游以及其他制造業企業拓展。公司在汽車業20多年的實踐基礎，打造了企業數字化運營管理全域數字化產品及服務，造就了公司的獨特優勢。公司標桿客戶包括中國一汽、一汽奧迪、吉林汽車、馬自達、長安汽車、長城汽車、天津一汽、一汽大眾、一汽豐田、解放汽車、一汽轎車、一汽夏利、大連創新、許繼電器等國內諸多企業，而且還包括全球500強中的豐田汽車、三菱電機等國際著名企業。

看點四：公司聚焦車路云，打造車路網云圖協同方案，有望持續受益于車路云產業的快速落地。

從行業層面來看，車路云一體化產業正處于政策東風之下，發展提速明顯。

車路云一體化，是指通過新一代信息與通信技術，將人、車、路、云的物理與信息空間無縫融合，構建一個全面協同的智能交通生態系統。

這一概念可概括為“智慧車+智能路+云端大腦”，依托高精度地圖與導航定位技術，輔以信息安全、大數據、AI等前沿科技，旨在提升交通安全，緩解擁堵，優化交通資源配置。

車路云一體化系統，是車端、路側、云控平臺、支撐平臺及通信網絡的有機整體，是未來交通實現高等級自動駕駛的關鍵路徑。

數據互聯互通是車路云一體化系統應用的關鍵基礎之一，只有以統一架構設計、統一標準協議，才能夠實現不同元素之間的數據互通，實現業務互通的服務模式。從一體化系統視角，數據交互主要包括車－路、車－云、路－云、云－云等。

根據《智能網聯汽車“車路云一體化”規模建設與應用參考指南（1.0版）》（國家智能網聯汽車創新中心，2024/05），車路云一體化系統由車輛及其他交通參與者、路側基礎設施、云控平臺、相關支撐平臺、通信網等組成。

車輛及其他交通參與者（車端）：是動態交通數據的核心數據源，應支持通過無線通信網絡或/和利用路側基礎設施向云控基礎平臺提供其運行的實時動態信息。車輛駕駛人與網聯汽車可接收來自路側和/或云控基礎平臺提供的感知、決策和控制服務。

路側基礎設施（路端）：包括感知、通信、計算類基礎設施及交通附屬設施，應為云控基礎平臺采集來自車輛、道路以及其他交通相關系統的動態交通數據，并向車輛及交通參與者提供來自系統的交通相關信息。 

云控平臺（云端）：是車路云一體化分層解耦、跨域共用特征最典型的體現，由“1”個云控基礎平臺及其所支撐的“N”個應用平臺組成。云控基礎平臺基于車輛與交通等相關數據的采集、存儲與處理，通過基礎設施、數據與能力共享的方式，面向包含網聯汽車、區域交通交管部門以及產業鏈其他企事業單位等涵蓋全產業對象的三大類用戶提供應用需求支撐，賦能產業發展。應用平臺包括城市智能網聯汽車安全監測、智慧公交、智慧乘用車、自動泊車、交通管理、場景仿真等應用平臺。 

支撐平臺：以避免重復建設、增強信息共享、提升專業服務為目標，在滿足相關部門管理要求的前提下，為云控基礎平臺提供其服務所需的交通相關信息，如高精度（動態）地圖信息、衛星導航定位增強信息、區域氣象預警信息、交通路網監測與運行監管信息等。相關支撐平臺也可基于自身的實際需求接收來自云控基礎平臺的數據與服務。 

通信網：包括C-V2X網絡、光承載網、衛星通信以及其他專有網絡，為系統各組成部分之間的數據傳輸與信息交互提供安全、可靠與時延要求保障。

頂層政策引領，車路云產業空間廣闊。車路云一體化是智能網聯汽車的“中國方案”，涉及到智能網聯汽車、智慧交通等多個關鍵領域。我國出臺了多項政策，通過統籌規劃和加強頂層設計，構建車聯網標準體系，積極鼓勵智能網聯汽車和車路云一體化試點工作開展。特別是2024年以來，頂層政策密集出臺，不僅彰顯了國家對智能網聯汽車發展的高度重視，更將車路云一體化明確為行業發展的核心戰略之一，車路云一體化產業進程提速。

2024年1月17日，工業和信息化部等五部委聯合印發《關于開展智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點的通知》，提出要建成一批架構相同、標準統一、業務互通、安全可靠的車路云一體化城市級應用試點項目，試點期為2024年至2026年。該政策首次將試點范圍拓展至城市全域，而非局限于城市內特定區域或路段的半開放或全開放試點，車路云規模化落地的頂層政策的支持作用已有所體現。

2024年4月底，財政部、交通運輸部聯合印發《關于支持引導公路水路交通基礎設施數字化轉型升級的通知》，明確實施目標，自2024年起，通過3年左右時間，支持30個左右的示范區域，打造一批線網一體化的示范通道及網絡，力爭推動85%左右的繁忙國家高速公路、25%左右的繁忙普通國道和70%左右的重要國家高等級航道實現數字化轉型升級。

2024年5月，《智能網聯汽車“車路云一體化”規模建設與應用參考指南（1.0版）》發布，構建了車路云一體化系統的基本架構，為車路云一體化城市級應用試點項目的落實提供智力支持。

2024年7月3日，工信部等五部門發布《關于公布智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點城市名單的通知》，20城入選試點名單，正式開啟我國智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點。

隨著技術進步和政策支持，智能網聯汽車滲透率將不斷攀升。近些年全球智能網聯車滲透率呈現穩步增長的態勢，從2018年的30.7%提高到2023年的55.1%；2023年中國市場的滲透率達68.2%，其中搭載輔助自動駕駛系統的智能網聯乘用車（L2級別）的銷量快速增長，2023年市場滲透率達到55.3%。預計到2025年，中國智能網聯汽車的新車滲透率將達到78.9%，智能網聯功能汽車將占據乘用車市場主導地位。 

我國車路云一體化整體經歷了國家級測試示范區、先導區、雙智城市三次大規模迭代，實現了由點到面的突破，應用場景不斷豐富，商業模式逐步完善。據工信部公開數據，截至2024年7月，全國共建設17個國家級智能網聯汽車測試示范區，批復建設了七個國家級車聯網先導區；16個智慧城市與智能網聯汽車協同發展試點城市；開放測試道路32000多公里，發放測試牌照超過7700張，測試里程超過1.2億公里，各地智能化路側單元（RSU）部署超過8700套，為車路云一體化的快速發展奠定了基礎。

智能網聯汽車示范區是推動汽車網聯化發展的重要平臺和實踐基地。智能網聯汽車示范區致力于推動智能網聯汽車技術的研發測試、應用示范和國際合作，促進智能網聯汽車產業的創新發展。政府的政策支持、產業基礎設施建設以及法律法規的推動為示范區的發展提供堅實的基礎，有助于未來自動駕駛技術的應用和普及。如《智能網聯汽車道路測試與示范應用管理規范（試行）》提出，省、市級政府相關主管部門在轄區內選擇具備支撐自動駕駛及網聯功能實現的若干典型路段、區域，提供智能網聯汽車開展道路測試或示范應用，并向社會公布。道路測試、示范應用路段和區域內應設置相應標識或提示信息。

我國智能網聯示范區在基礎設施和應用場景建設方面，逐步形成了“仿真實驗+封閉測試場+半開放道路+開放道路”四級架構。在仿真實驗方面，通過計算機虛擬環境仿真、傳感器仿真測試、導航定位系統仿真等方式，構建了自然駕駛場景、法規場景和事故場景數據庫，為智能網聯汽車的研發、測試評價和系統認證提供支持。在封閉測試場地方面，交通運輸部發布了技術指南，明確了封閉測試場地的基礎設施和測試場景。在半開放道路方面，具備相對封閉的半開放路段，通過加裝設施實現自動駕駛、自主泊車和自適應巡航等功能。在開放道路方面，制定了測試管理規范，規定了測試主體、測試駕駛人等條件，以確保安全進行智能網聯汽車道路測試。

據工信部公開數據，截至2024年7月，全國已建設17個國家級測試示范區（其中7個自動駕駛封閉場地測試基地），華東、中南地區擁有最多國家級智能網聯汽車測試示范區。

車聯網先導區的建立是推動車聯網技術應用發展的關鍵策略。它不僅促進了從有限的測試示范到更廣泛實際應用的轉變，還實現了車聯網技術“由點到面”的擴展。這一過程豐富了應用場景并完善了商業模式，為車聯網技術在全國范圍內的規模應用打下了堅實的基礎。

作為技術創新的前沿，車聯網先導區的作用不僅限于技術試驗。它還強調了在創建模式、運營、管理等方面的創新與成熟發展，這對于實現跨行業合作與融合至關重要。通過這種方式，先導區能夠驗證車聯網技術的商業價值，并借助示范效應激發市場需求，推動車聯網技術的商業化應用。

此外，先導區的實踐探索和經驗積累為其他地區車聯網的發展提供了寶貴的參考模式和經驗。這些成果有助于推動車聯網產業在全國范圍內的快速發展，確保整個行業的健康和持續增長。

目前，全國共有江蘇（無錫）、天津（西青）、湖南（長沙）、重慶（兩江新區）、湖北（襄陽）、浙江（德清）、廣西（柳州）7個國家級車聯網先導區。

探索“雙智”（智慧城市與智能網聯汽車協同發展）試點城市，是我國在構建未來智能交通與城市生態方面的重要嘗試。

2021年，住建部和工信部將16個城市列為“雙智”試點城市，探索智慧城市基礎設施與智能網聯汽車協同發展的新路徑。

試點城市以加強智慧城市基礎設施建設、實現不同等級智能網聯汽車在特定場景下的示范應用為目標，堅持需求引領、市場主導、政府引導、循序建設、車路協同的原則，不斷提升城市基礎設施智能化水平，加快智能網聯汽車產業發展。目前，“雙智城市”進入了車路協同的第三次迭代，從“聰明的車”“智慧的路”進一步延伸到“智慧城市”，車路協同不再局限于一個區域，而是提升到了“城市管理”的能級。以智能網聯汽車為抓手，從車到路到城市的應用創新推動汽車在城市應用場景中創新、城市在汽車帶動下發展。兩者融合、雙向促進，驅動社會生產生活方式變革，同時形成更加可持續的商業模式。目前，全國共有16個智慧城市與智能網聯汽車協同發展試點城市：

車路云一體化項目密集啟動，助力車路云產業快速落地。

2024年以來，多地“車路云一體化”項目密集立項，6月14日，武漢170.8億元“車路云一體化”大單完成備案；5月31日，北京車路云一體化基礎設施項目招標，總投資金額99.39億元，引起市場廣泛關注，與此同時，深圳、杭州、福州、鄂爾多斯等地也在陸續推進“車路云一體化”建設與規劃工作，相關項目相繼獲得審批；天津、長春、沈陽、蕪湖、瓊海等城市也陸續宣布“車路云”項目開啟招標，各地項目進入密集審批招標階段，行業即將迎來快速發展期。

2024年5月31日，北京市車路云一體化新型基礎設施建設項目發布招標公告，項目總投資額為99.39億元，建設資金來源為政府投資+國有企業自籌，項目出資比例為政府投資70%，國有企業自籌30%。招標人為北京數字基建投資發展有限公司、北京智慧城市網絡有限公司以及北京車網科技發展有限公司。項目計劃在通州區、順義區、朝陽區、昌平區、密云區、懷柔區、海淀區、石景山區、豐臺區、門頭溝區、房山區、大興區、亦莊經開區（13個區）共選取2324平方公里范圍內約6050個道路路口開展建設，以及除上述道路路口外本項目雙智專網網絡中心的建設和改造。此次北京車路云新型基礎設施建設招標是智能網聯汽車車路云一體化開啟新一輪大規模建設的開端，也是交通基礎設施數字化轉型升級在城市層面的積極響應和具體實踐。

2024年6月14日，武漢170.8億元“車路云一體化”項目于6月14日獲市發改委批準，擬建設全市統一的智能網聯汽車服務平臺、1.5萬個智慧泊位、5.578km智慧道路（經開區）改造，16萬方智能網聯汽車產業研發基地（東湖高新區）、車規級芯片產業園、無人駕駛產業園，推動城市級智慧道路覆蓋率及車載終端裝配率的顯著提升。

政策層面，車路云首批20個試點城市名單公布，標志著“車路云一體化”進入規模化落地發展的新階段。2024年7月3日，工業和信息化部、公安部、自然資源部、住房和城鄉建設部、交通運輸部五部門發布《關于公布智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點城市名單的通知》，確定了20個城市（聯合體）為首批“車路云一體化”應用試點城市，包括北京、上海、廣州、深圳、重慶、南京、蘇州、杭州（與桐鄉、德清組成聯合體）、合肥、武漢、長沙、成都、無錫、鄂爾多斯、沈陽、長春、福州、濟南、十堰及海口（與三亞、瓊海組成聯合體）。同時，對試點城市的智能化路側基礎設施等九個方面提出具體要求：在路側基礎設施上，要實現試點區域5G通信網聯全覆蓋，部署LTE-V2X直連通信路側單元（RSU）等在內的C-V2X基礎設施；開展交通信號機和交通標志標識等聯網改造，實現聯網率90%以上；重點路口部署路側感知設備和邊緣計算系統（MEC）。新一批試點城市的公布有助于推動網聯云控基礎設施建設，探索基于車、路、網、云、圖等高效協同的自動駕駛技術多場景應用，加快智能網聯汽車技術突破和產業化發展，標志著“車路云一體化”進入規模化落地發展的新階段。

車路云產業鏈廣泛，有望實現萬億級產值規模。車路云一體化產業鏈較長，作為系統工程，可輻射帶動智能網聯車整機及終端、路側基礎設施、云控平臺、基礎支撐等板塊多個細分領域的融合發展。根據國家智能網聯汽車創新中心《車路云一體化智能網聯汽車產業產值增量預測》報告，我國車路云一體化產業可分為智能網聯汽車、智能化路側基礎設施、云控平臺、基礎支撐四部分，在中性預期情境下，預計2025、2030年我國車路云一體化智能網聯汽車產業總產值增量分別為7295億元、25825億元，年復合增長率達28.8%，有望帶動經濟增長。其中，2025年我國智能網聯汽車/智能化路側基礎設施/云控平臺/基礎支撐產值規模分別有望達6451/223/23/599億元，2025～2030年CAGR分別有望達25.7/79.7/56.8/14.3%，2030年產值規模分別有望20266/4174/218/1167億元。

從公司層面來看，啟明信息聚焦車路云，打造車路網云圖協同方案，有望持續受益于車路云產業的快速落地。

一是公司緊跟國家智能網聯汽車發展戰略，面向智能網聯汽車大規模商業應用的需求，專注于圍繞智能網聯汽車產業的發展目標，發揮產業生態優勢，推動產業鏈資源共享和創新協同，提出車路云一體化的總體架構，通過三大創新服務中心—車（智能汽車運營服務中心）、路（智能交通設施建設中心）、云（智能汽車數據服務中心）；兩大基地—智能汽車測試試驗基地、政策法規和標準研究基地，為智能網聯汽車提供前期規劃、中期建設、后期運營全生命周期服務，并提供城市級V2X車聯網應用測試驗證和運營環境。

二是公司聚焦自動駕駛、人工智能等新技術，打造智能網聯汽車和智慧交通新產品，探索行業新模式，面向智能汽車生態體系提供數據價值服務。公司在北方示范區封閉測試區，建設具有典型寒帶氣候特點的綜合測試、試驗基地；長春市凈月區車聯網（V2X）開放道路，實現國內首條高寒地區車聯網（V2X）開放道路建設，填補了國內高寒地區車聯網城市道路驗證空白；長汽高專車路協同路試基地，構建車路協同領域產學研用一體化的解決方案；旗智春城示范區－長春紅旗綠色智慧出行，實現“人、車、路、管、云、用”相互融合，成為智能汽車與智慧交通融合發展樣板，并于2022年，獲得中國汽車工程學會和中國智能網聯汽車產業創新聯盟組織評定的“綜合評估優秀單位”。

三是公司采用先進的自動駕駛技術、智能交通信息基礎設施、無線通信、新一代互聯網技術和高精地圖技術，實現車、路、網、云、圖等交通要素的融合，通過建設交通控制網、監控管理平臺、大數據云控平臺、公共服務平臺，對車路協同生態進行全方位構建，提供面向未來出行服務的車路網云圖一體化解決方案。

根據上文分析，車路云一體化是目前我國智慧出行的答案，未來兩年將是車路云一體化項目基礎設施投建的密集期。具體到產業鏈來看，包括車載通信模組、OBU、T-BOX產品、路側C-V2X通信單元、路側計算單元、路側感知單元、高精度定位及地圖、安全加密、云平臺等多個細分產業鏈都將大大受益。綜合來看，在細分賽道的龍頭供應商，尤其是具備車路云一體的整體方案集成商將有望獲益更大。

四是公司能夠提供全套的車端、路端、云端建設解決方案，對于車路云協同方案有更扎實的經驗與技術理解。既有能力作為單一產品或單一系統供應商適配車路云一體化項目，也有能力面向不同終端的各大軟硬件產品的兼容與協作，給出更具連續性的整體解決方案，從而更加高效地助力項目中各節點產品落地，更好地實現車、路、人系統的協作交互。因此，公司在與單一產品供應商的競爭中更易勝出，同時有望憑借豐富的產品矩陣、多元化解決方案，來搶占更大的市場份額。

五是公司運營國家級測試示范區—國家智能網聯汽車應用（北方）示范區，打造寒區智能網聯汽車創新應用核心節點。

國家智能網聯汽車（北方）示范區為國家級測試示范區，位于吉林省長春市凈月開發區，是中國首家以汽車企業為依托建設的智能網聯汽車應用示范區。示范區由工信部和吉林省政府指導，依托中國一汽建設，并由啟明信息承建和運營。

北方示范區基地將基于LTE-V技術的V2X通信設備、北斗高精度定位設備、T-BOX等設備設計共72個主測試場景和1200子測試場景，供輔助駕駛、自動駕駛和V2X網聯汽車進行驗證測試，目前為國家支持的唯一具備天然冰雪路面測試的示范區。示范區分三個階段建設，最終目標是支持10000輛示范車輛進行測試，包括轎車、客車、卡車和新能源車等多種車型。

公司運營的北方示范區充分發揮東北亞經濟圈及東北三省地理中心的區位優勢，積極探索寒區適用的“車路云一體化”落地場景和實施路徑，填補冰雪工況下智能網聯新能源汽車道路測試和示范應用的空白，打造寒區智能網聯汽車創新應用核心節點，推動智能網聯汽車跨域互聯互認互通。

六是公司依托長春市及中國一汽的“車路云一體化”戰略方向，有望領先一步搶占紅利。

2024年7月，長春市入選首批“車路云一體化”應用試點城市名單，并于7月16日舉行了汽車產業高質量發展暨“車路云一體化建設”啟動大會，計劃未來三年投入127億元，全面打造交通樞紐、城市道路等典型示范應用場景，以推進“車路云一體化”的建設進程。同時，長春市政府與中國第一、中國移動、國汽智聯簽署“車路云一體化”戰略合作框架協議，未來，各方將共同推動長春市“車路云一體化”建設應用工作，攜手促進智能網聯汽車規模化示范應用和新型商業模式探索。

公司經過多年的行業深耕和業務布局，在車路協同領域已擁有車端、路端的終端設備和服務，以及云端超級云控平臺在內的車路云一體化解決方案及智能車聯網產品；同時，基于先期國家級示范區等項目積累了領先技術、產品方案、項目參建和運營等經驗，在技術適配、產品適配、交付能力等方面也更具經驗和實力；未來依托長春市及中國一汽在“車路云”領域戰略方向，公司有望在車路云一體化快速落地發展的新階段，領先一步搶占紅利。

風險提示

投資者應特別認真地考慮下述各項風險因素：

1. 下游需求不及預期。

2. 技術迭代加快。

3. 市場客戶集中的風險。

4. 市場競爭加劇。

5. 宏觀經濟風險。

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報告排版與編輯：何予