證券時報
2024-10-19 11:10
本周A股市場共有47家公司限售股陸續(xù)解禁，解禁總市值超過550億元。近年來A股市場持續(xù)震蕩，此前不少參與定增或首發(fā)戰(zhàn)略配售的機構(gòu)投資者面臨著虧損離場的壓力，不過仍有部分參與其中的基金機構(gòu)收獲頗豐。一邊是已投項目計劃離場，另一邊機構(gòu)也在加緊布局新的投資機會。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機構(gòu)普遍聚焦超額回報，對于定增投資來說，折扣安全墊和目前較低的市場點位有望為其獲得超額回報提供額外的支撐。
550億資金面臨解禁
Wind數(shù)據(jù)顯示，本周A股市場迎來月內(nèi)解禁小高峰，共有47家公司限售股陸續(xù)解禁，包括首發(fā)原股東限售股解禁和定向增發(fā)限售股解禁等，合計解禁約70億股，按9月6日收盤價計算，解禁總市值超過550億元。從個股解禁規(guī)模來看，本周解禁市值超100億元的個股共有兩只，分別為中信證券和中鐵特貨，中糧科工、菜百股份、蘭衛(wèi)醫(yī)學(xué)等個股解禁規(guī)模緊隨其后。
近年來A股市場持續(xù)震蕩調(diào)整，不過仍有參與一些公司定增或首發(fā)戰(zhàn)略配售的基金機構(gòu)收獲頗豐。其中，通用航空企業(yè)中信海直于2021年9月進行了非公開發(fā)行，發(fā)行價格為6.50元/股，發(fā)行股數(shù)1.7億股，募集資金總額11.03億元，包括中信投資控股有限公司、諾德基金、財通基金、嘉數(shù)資產(chǎn)、康曼德資本等在內(nèi)的16家公私募機構(gòu)和個人投資者獲配股份，限售期為36個月或6個月不等。今年9月9日，鎖定36個月的限售股份解禁，當(dāng)天開盤價為14.36元/股，參與其中的機構(gòu)浮盈水平有望超過120%。
此外，部分上市公司的首發(fā)原股東限售股份和首發(fā)戰(zhàn)略配售股份也在本周面臨解禁，其中也不乏基金機構(gòu)的身影。例如，智能電表計量芯片生產(chǎn)公司鉅泉科技于2022年9月上市，國金創(chuàng)新投資有限公司持有的部分首發(fā)戰(zhàn)略配售股份于今年9月13日解禁，不過，該公司上市以來股價持續(xù)走低，首發(fā)戰(zhàn)略配售股份面臨較大幅度虧損。電氣設(shè)備公司許昌智能也有部分首發(fā)原股東限售股份、首發(fā)戰(zhàn)略配售股份于今年9月9日解禁，貝寅資產(chǎn)管理（上海）有限公司、第一創(chuàng)業(yè)證券股份有限公司（第一創(chuàng)業(yè)富顯9號精選定增集合資產(chǎn)管理計劃）、上海晨鳴私募基金管理有限公司（晨鳴22號私募證券投資基金）等機構(gòu)持股也在其中，按照當(dāng)時發(fā)行價格來算，上述機構(gòu)略有浮虧。
緊鑼密鼓布局新機會
一邊是已投項目計劃離場，另一邊機構(gòu)也在加緊布局新的投資機會。近期，多家公司的定增、回購等公告，透露了基金機構(gòu)新的布局動向。
德聯(lián)集團9月9日發(fā)布的向特定對象發(fā)行股票上市公告書顯示，本次向特定對象發(fā)行新增股份3367萬股，發(fā)行價格為2.97元/股，財通基金、華夏基金、上海般勝私募基金管理有限公司-般勝優(yōu)選8號私募證券投資基金、華泰資管-工商銀行-華泰資產(chǎn)穩(wěn)贏增長回報資產(chǎn)管理產(chǎn)品、諾德基金等機構(gòu)資金獲配。按照9月10日最新收盤價計算，參與其中的機構(gòu)已浮盈近20%。
萬安科技于9月5日發(fā)布了向特定對象發(fā)行股票上市公告書。公告顯示，諾德基金、財通基金、UBS、華夏基金、上海牧鑫私募基金管理有限公司-牧鑫明鑫對沖１號私募證券投資基金等機構(gòu)參與其中。
今年以來，結(jié)構(gòu)性行情使得市場波動加劇，投資難度大大提升。定增股份的發(fā)行底價最低可至定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的80%，八折買股票也成為不少基金機構(gòu)獲取超額收益的途徑。業(yè)內(nèi)人士表示，對于定增投資來說，除了精選賽道、精選個股以外，折扣安全墊和較低的市場點位還給其獲得超額回報提供了額外的支撐。標(biāo)的企業(yè)的阿爾法收益，疊加市場本身處于低位，使得定增投資的回報前景相對樂觀。
