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2024-10-17 20:28
小紅書做LP，投了自己曾經的“伯樂”。
天眼查信息顯示，近日，杭州金沙江初向量創業投資合伙企業（有限合伙）發生工商變更，新增行吟信息科技（上海）有限公司為股東。該基金的管理人為金沙江創投，而新入股的股東則是小紅書的母公司。也就是說，小紅書做LP，投資了金沙江創投。
這筆投資頗有意思的是，金沙江創投是小紅書成立初期時的投資人。早在2014年，金沙江創投就在一場創業大賽中發現了小紅書，并于次年對其進行了投資。在小紅書此后的幾輪融資中，金沙江創投都多次加注。
事實上，創業企業“反哺”投資人在這幾年的創投圈頻頻上演，尤其在募資難的當下，有投資人甚至坦言，把已經成長起來的被投企業和企業家發展成為自己的LP，具有得天獨厚的優勢。
估值170億美元 小紅書開始做LP
執中Zerone顯示，杭州金沙江初向量創業投資合伙企業（有限合伙）成立于2022年5月，注冊資本1.55億元，管理人是金沙江創投。值得注意的是，該基金背后的LP有多家為人熟知的產業資本、知名創業者和投資人。
產業資本方面，除新增的小紅書以外，還有人工智能領域頭部企業商湯科技；個人LP方面，有百川智能創始人王小川，前紅杉資本合伙人、后創辦了Monolith礪思資本的曹曦。此外，紅杉資本、中金資本也現身其中。
信息顯示，該基金至今投資了十余個項目，行業覆蓋人工智能、信息技術、企業服務等，其中還有多家人工智能和XR芯片領域的頭部企業，比如大模型基礎設施平臺企業——無問芯穹。資料顯示，無問芯穹是一個妥妥的“教授項目”，由清華大學電子工程系系主任汪玉教授發起，其學生夏立雪作為公司聯合創始人兼CEO。
金沙江創投主管合伙人朱嘯虎曾旗幟鮮明地表示不看好通用大模型，并認為所有的大模型都必須往垂直方向尋找商業化的落地場景，或許出于這個邏輯，金沙江更看好無問芯穹這類鏈接算力層和模型層的基礎設施平臺。
而此次入股該基金的行吟信息科技（上海）有限公司正是小紅書的母公司。小紅書成立于2013年，成立以來完成了7輪融資，背后投資陣容相當豪華，涵蓋了國內一級市場多家頭部VC機構和產業資本。
值得注意的是，小紅書是少有的同時被阿里和騰訊投資的企業，騰訊早在2016年就投資了小紅書，并在2018年的D輪融資時繼續加注，同年，阿里也跟進了投資。
就在今年7月，小紅書完成最新一輪E+輪融資，估值達到170億美元。投資機構有俄羅斯投資機構DST Global、高瓴資本、博裕資本和中信資本、紅杉資本等。
據小紅書今年年初的分享，其2023年月活同比增長20%至3.12億，營收同比增長85%至37億美元，凈利潤達到5億美元。相比之下，2022年小紅書營收約20億美元，虧損2億美元。小紅書無疑成為去年中國增長最快的大型社交媒體平臺之一。
十年陪跑 金沙江創投獲小紅書“反哺”
創而優則投！小紅書不僅自身發展取得較大進展，還成為近幾年創投圈內活躍的產業投資方。天眼查信息顯示，自2018年開始，小紅書就開始對外投資，截至目前，其已參與投資了22個企業項目，其中最受關注的是，今年2月投資了大模型領域獨角獸企業——月之暗面。
然而，此次投資卻是小紅書罕見地作為LP出資一只創投基金。為什么是金沙江創投？這要從小紅書成立之初說起。
早在2013年，金沙江創投在斯坦福舉辦了一場創業比賽，小紅書也參與其中，憑借出色的表現，毛文超的小紅書被金沙江創投前管理合伙人張予彤和主管合伙人林仁俊在二十多個項目中選中，并在2014年啟動投資。從此之后，金沙江一直陪伴著小紅書成長，在其后來的B輪和D輪融資中都進行了加注。
對于小紅書這筆投資，朱嘯虎曾在接受媒體采訪時表示，當時大部分投資人都看不清小紅書到底有多大的想象空間，但金沙江創投還是非常堅定地給予其第一筆25萬美元的投資。
十年來，金沙江創投一直陪跑，朱嘯虎也曾透露，小紅書是目前收益最高的項目。
事實上，創業企業“反哺”投資人這一幕在這幾年的創投圈頻頻上演。比如，何小鵬作為LP出資的機構就包括但不限于五源資本、紀源資本、亦聯資本、昆仲資本、變量資本這5家。他們中的多數都曾是何小鵬前兩次創業時的重要投資機構。
再如，泡泡瑪特創始人王寧作為LP出資了正心谷資本、黑蟻資本、金慧豐投資以及蜂巧資本等，這些基金中有不少都曾經投資過泡泡瑪特。此類“投桃報李”的案例還有周黑鴨出資天圖資本、明德生物出資君聯資本、貝泰妮出資紅杉中國、理想汽車李想出資明勢資本等等。
如今，越來越多創業企業正在兌現常掛嘴邊的那一句話：“今天你對我不離不棄，明天我做你的LP”。
校對：彭其華
