證券時報網
劉茜
2024-10-16 21:44
在公募費率改革背景下，券商研究所正加快轉型的步伐，投研能力已成為其未來業(yè)務發(fā)展的制勝關鍵。
舉辦策略會、交流會、論壇等形式的活動是券商服務上市公司、客戶和廣大投資者的重要方式，也是體現券商投研能力的直觀載體之一。據《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，本周（5月6日至5月10日），有超15家券商正在或準備舉辦策略會、上市公司交流會、論壇、邀請基金經理線下調研等活動，而縱觀5月份，將有超20家券商的各類會議密集舉辦。同時，券商“辦會”的主題也能反映出各家研究所的研究專長與特色。
新質生產力及“出海”成熱門
本周，方正證券、申萬宏源、財通證券、長江證券等超15家券商正在“扎堆”舉辦投資策略會，對當前市場行情及下半年的行情走勢作出最新研判，并增加與上市公司之間的研討、交流。
對于為何選擇在此時密集舉辦會議活動，有券商分析人士告訴《證券日報》記者：“一方面，降費趨勢下，賣方研究的日子很艱難，很多分析師借著現場交流的機會能夠多‘刷臉’。另一方面，2023年年報以及2024年一季報剛剛披露完畢，上市公司也過了靜默期，和機構交流的合規(guī)風險較低。”
聚焦本輪券商舉辦策略會的主題，一定程度上可以看出各家研究所的研究專長與重點關注話題。例如，5月8日至10日，國信證券舉辦2024年中期策略會暨上市公司交流會，以“新質引領，景氣回升”為主題，聚焦資本市場的前沿熱點與產業(yè)趨勢，圍繞人工智能、半導體、智能交通、大規(guī)模設備更新等多個領域開展研討。
除策略會外，多家券商聚焦特定行業(yè)及主題開展了交流活動。例如，5月7日至8日，西南證券舉辦“汽車行業(yè)上市公司沙龍”活動；5月9日至10日，國盛證券將舉辦廣東（順德）先進制造業(yè)精品策略會。
研究實力較強的頭部券商往往會舉辦更多交流活動，備受市場及投資者的關注。以證券行業(yè)龍頭中信證券為例，本月該公司至少將舉辦4場活動。5月9日至10日，中信證券將舉辦“人工智能與科技制造”論壇暨上市公司交流會。為幫助國有企業(yè)和上市公司把握當前形勢和機遇，提升企業(yè)核心競爭力和內在投資價值，5月10日，中信證券將舉辦上市公司及國企平臺市值管理主題研討會。5月14日，中信證券將舉辦“出行升維，蓄勢待飛”低空經濟產業(yè)論壇。5月16日至17日，中信證券將聯合中信銀行以及中國國際咨詢舉辦“一路同信”2024年債市策略會。
據記者觀察，新質生產力和中國企業(yè)“出海”成為多家券商策略會上的熱議話題。5月7日至9日，財通證券舉辦“擁抱出海大時代，共譜新質生產力華章”主題春季投資策略會，聚焦設備更新和“出海”兩大方向。5月8日至9日，海通證券舉辦“2024新質生產力·長安論壇”，為金融支持科技創(chuàng)新、發(fā)展新質生產力凝心聚力。5月14日至15日，天風證券也將舉辦“再全球化”2024年中期上市公司交流會。
中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示：“券商頻繁開展上市公司交流會、策略會、論壇等活動，有利于加強和上市公司的聯系和深度交流，實現價值信息的傳遞和共享。對于上市公司而言，可以在研討交流中更好地了解行業(yè)發(fā)展趨勢以及自身在市場中的定位和價值，獲得專業(yè)的投融資建議等；對于券商而言，則可以獲取更多來自業(yè)界的一手信息，更好地理解和預測市場動態(tài)，提供更專業(yè)、更有針對性的投資建議和服務，整體上提升券商的專業(yè)能力和服務水平，提升市場知名度和競爭力，并通過提供定制化服務等方式推動券商研究所轉型增收。”
科技創(chuàng)新相關板塊受關注
券商密集舉辦策略會、上市公司交流會，不僅反映了在降費趨勢下對研究業(yè)務尋求轉型的積極態(tài)度，也體現了其提升研究能力和服務水平的決心。時至5月份，針對A股市場的當前情況和未來走勢，各家券商紛紛發(fā)布最新研判，整體而言，行情有望呈向上趨勢成為眾多分析師的共識。
針對市場行情，中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超判斷：“展望后市，A股震蕩向上可能性較高，且以結構性行情為主。”
華福證券首席經濟學家燕翔也表示：“在今年一系列政策支持下，行情仍有向上空間。結構上建議更加關注科技創(chuàng)新相關的成長板塊。發(fā)展新質生產力、科技創(chuàng)新將持續(xù)構成年內主旋律。此外AI在全球范圍內方興未艾，半導體周期見底回升，同樣為TMT板塊提供產業(yè)和周期邏輯雙重支撐。”
那么，哪些重點行業(yè)值得關注？楊超表示：“行業(yè)層面，綜合考慮業(yè)績和估值，未來投資價值按順序依次是，第一梯隊，有望實現業(yè)績與估值‘雙擊’的電子、社會服務、輕工制造、公用事業(yè)、交通運輸、環(huán)保、石油石化；第二梯隊，業(yè)績穩(wěn)定、估值有望提升的食品飲料、汽車、機械設備、家用電器、美容護理、通信、紡織服飾；第三梯隊，業(yè)績增速低但改善幅度較大的醫(yī)藥生物、基礎化工等行業(yè)，關注政策對房地產的催化效果。同時，隨著行業(yè)內業(yè)績表現分化程度加劇，需要更多關注行業(yè)內細分板塊的差異。”
平安證券研究所所長助理、首席策略分析師魏偉則表示：“當前，基本面和景氣變化對投資的指引性將進一步加強，建議沿著景氣變化和改革政策方向把握投資機會，一是紅利策略，關注分紅水平占優(yōu)的煤炭、銀行、石油石化，或分紅有提升空間的板塊和企業(yè)；二是新質生產力，受益于可期成長性發(fā)展的數字經濟、TMT、先進制造以及生物醫(yī)藥；三是景氣度有望改善的上游資源板塊，如有色金屬、石油石化。”
展望未來行情走勢，國泰君安策略首席分析師方奕表示：“當前，在擴大高水平對外開放、強調優(yōu)化房地產政策、出臺設備更新等相關舉措、股市強調‘以投資者為本’理念等背景下，加之地產去金融化和制造業(yè)結構改善助力增長預期與風險展望的穩(wěn)定，建議以積極心態(tài)尋找結構機遇。”
